Частные инвесторы распробовали ПИФы

Два года подряд открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) демонстрируют приток средств частных инвесторов. За это время фонды привлекли более 55 млрд руб., причем только в июле в них поступили рекордные 7,2 млрд руб. На фоне снижающихся ставок по банковским депозитам инвесторы все чаще в качестве альтернативы выбирают инвестиционные продукты, предлагаемые управляющими компаниями. Эта тенденция может сохраниться в ближайшем будущем, но потребует от них увеличения расходов на инфраструктуру.

По оценке “Ъ”, основанной на данных Национальной лиги управляющих (НЛУ), июль стал самым успешным месяцем для индустрии коллективных инвестиций за всю ее историю. Чистый приток средств в открытые паевые фонды в минувшем месяце превысил 7,2 млрд руб., что на 700 млн руб. больше предыдущего рекорда, установленного в июне. К тому же июль стал 24-м месяцем подряд, когда фонды фиксировали чистый приток средств. За это время в них поступило свыше 55 млрд руб. Это самый продолжительный период привлечений за всю историю существования отрасли, но больший объем средств фондам удавалось привлекать в докризисные 2005–2007 годы. Тогда на фоне бурного роста российского фондового рынка инвесторы за 20 месяцев вложили в ПИФы почти 66 млрд руб.

Основной движущей силой текущего спроса инвесторов на инвестиционные продукты стало заметное снижение ставок по банковским депозитам. По данным ЦБ, среднее арифметическое максимальных ставок десяти крупнейших банков по объему депозитов снизилось за последние два года на 3,3 п. п., до 7,45%. В итоге частные инвесторы, привыкшие к двузначной доходности, начали искать им альтернативу, которой стали облигационные фонды. По данным НЛУ, чистый приток в фонды данной категории за два года составил 65 млрд руб., причем только с начала текущего года в них поступило более 37,5 млрд руб. «По сравнению с аналогичным периодом 2016 года объем привлечений в наши фонды облигаций вырос более чем в пять раз»,— отмечает председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов?. По оценкам директора по стратегическому развитию «Альфа-капитал» Вадима Логинова, за первое полугодие текущего года в ПИФы компании пришло 5,4 тыс. новых клиентов (15-процентный прирост клиентской базы).

Не только существенно вырос приток частных инвесторов, но и повысился средний чек нового клиента, поскольку наиболее оперативно на тренд снижения депозитных ставок реагировали VIP-клиенты, которые стали перекладывать деньги из депозитов в фонды облигаций и (в меньшей степени) акций, отмечает управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов. Похожая картина наблюдается и у других управляющих компаний. В «Альфа-капитал» средний счет нового клиента составляет 1,1 млн руб. против 800 тыс. руб. у действующего пайщика. «“Серийные” вкладчики, в погоне за повышенными процентами разбрасывающие деньги между несколькими банками, сейчас сильно ограничены в выборе»,— поясняет господин Логинов. В «Райффайзен Капитал» отмечают увеличение продаж и в массовом сегменте, среди клиентов с депозитами до 500 тыс. руб.

Вместе с тем сохраняющийся спрос на инвестиционные продукты позволяет управляющим компаниям обходиться без активного использования маркетинговых акций. По словам начальника управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитал» Константина Кирипичева, реклама ПИФов «умерла» еще в 2008 году. Ей на смену пришел маркетинг в агентских сетях, который включает в себя поддержку менеджеров на местах (различного рода конкурсы плюс обязательное обучение), а также продвижение в соцсетях. «В текущий момент гораздо эффективнее работать с имеющимся банковским каналом продаж, поскольку там уже есть готовые клиенты с деньгами на депозитах, которым надо только объяснить преимущества инвестиционных продуктов»,— отмечает Василий Илларионов. По словам Вадима Логинова, сейчас маркетинговые усилия максимально приложены только внутри отдельных каналов продаж, таких как ИДУ или ИИС.

Эластичность интереса к альтернативным (по отношению к депозитам) вложениям при понижении ставок очень высокая. Это позволяет рассчитывать управляющим компаниям на увеличение объема продаж ПИФ в будущем, однако потребует дополнительных затрат на развитие инфраструктуры. «Обслуживать 100 клиентов или десятки тысяч — это большая разница. Компаниям придется прилагать существенно больше усилий для развития инфраструктуры, как каналов привлечения, так и учета»,— резюмировал Константин Кирипичев.