Доллар ослаб на фоне ожиданий завершения цикла ужесточения ДКП ФРС

Во вторник, 25 апреля, курс EUR/USD снижается на 0,12% после резкого роста днем ранее и торгуется у отметки в 1,103. Индекс доллара DXY почти не изменился, торгуясь у отметки в 101,36.

Индекс доллара и фьючерсы на индекс доллара упали менее чем на 0,1% каждый, но после резких потерь в понедельник торговались почти у двухнедельных минимумов.

В целом, аналитики и трейдеры все еще ожидают что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, однако в то же время рынки настроены на паузу в повышении ставок в середине года, особенно в условиях продолжающегося охлаждения экономического роста и инфляции.

В четверг будут опубликованы важные данные ВВП США за первый квартал, которые могут стать очередным подспорьем для решения американского регулятора по процентной ставке в мае. При этом аналитики ожидают замедления роста по сравнению с предыдущим кварталом.

Тем временем рынки обеспокоены тем, что «щедрое повышение заработной платы» в Германии может осложнить задачу ЕЦБ по борьбе с инфляцией. Таким образом около 2,5 млн работников крупнейшей экономики Европы получат повышение заработной платы на 5,5% в следующем году, а также ряд разовых выплат в течение следующих 12 месяцев, чтобы помочь им справиться с резким ростом стоимости жизни. Это может поставить под угрозу прогноз ЕЦБ о том, что рост заработной платы достигнет пика в этом году, который лежит в основе ожиданий европейского регулятора о том, что инфляция в еврозоне вернется к целевому уровню 2% к 2025 году. Кроме того, в вышедшем в понедельник ежемесячном докладе Бундесбанка сказано, что в I квартале этого года экономика Германии, вероятно, немного выросла, а не сократилась, как предполагал предыдущий прогноз центрального банка.

Хотя потенциальная пауза в цикле повышения ставок ФРС благоприятствует азиатским рынкам, ухудшение темпов роста в крупнейших экономиках мира, вероятно, ограничит приток капитала в региональные валюты, подверженные риску. Так большинство азиатских валют упало во вторник, не получив особой поддержки от ослабления доллара, поскольку рынки продолжали беспокоиться о повышении процентных ставок в США, а опасения по поводу замедления экономического роста сдерживали аппетит к рискованным активам.

Китайская валюта упала на 0,2% и снова торговалась вблизи отметки в 7 юаня против доллара на фоне неоднозначных сигналов об экономическом восстановлении в стране. В то время как импорт китайских товаров в марте значительно вырос, сфера недвижимости осталась под давлением, а рост потребительских расходов все еще остается значительно ниже докоронавирусных уровней. В первом квартале 2023 года ВВП Китая вырос больше, чем ожидалось. Однако рост был в значительной степени направлен на сферу услуг, так как производственный сектор продолжал испытывать трудности.

Японская иена немного ослабла (на 0,1%), так как новый управляющий Банка Японии Казуо Уэда заявил, что банк, скорее всего, сохранит ультрамягкую позицию в ближайшей перспективе. Комментарии Уэды прозвучали в преддверии заседания Банка Японии в эту пятницу, при этом рынки не видят большого потенциала для изменения политики центрального банка по регулированию кривой доходности.

Касаемо макроэкономической статистики, вчера в США стали известны данные по индексу национальной активности от ФРБ Чикаго за март, которые показали результат в -0,19 пункта, по сравнению с февральским результатом также в -0,19 пункта и прогнозов от аналитиков в -0,02 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Далласа за апрель составил -23,4 пункта против -15,7 пункта в марте и прогнозов в -14,6 пункта.

В Германии были опубликованы данные по бизнес-климату от Ifo за апрель, составившие 93,6 пункта против 93,2 пункта месяцем ранее и прогнозов в 94 пункта.

Сегодня стоит обратить внимание на публикацию в США данных по индексу цен на жилье от S&P/Case- Shiller за февраль, индексу потребительской уверенности от CB за апрель и продажам новых домов за март.

Курс EUR/USD находится выше уровня поддержки в 1,090 и сейчас торгуется у отметки в 1,103 евро за доллар. Стохастические линии подходят к зоне перекупленности, что указывает на ограниченность дальнейшего роста по инструменту в краткосрочной перспективе.