Доллар рухнул после выхода данных по инфляции в США

По итогам прошедшей недели индекс доллара обвалился на 4,47%, тем самым вернувшись к уровням середины августа и опустившись до отметки в 106,42 пункта.

В начале недели американская валюта укреплялась по отношению к большинству мировых валют на фоне ожиданий того, что ФРС может начать замедление роста процентных ставок позднее, а глава ФРС Джером Пауэлл заявлял, что, несмотря на снижение темпов ужесточения ДКП, пик процентных ставок в США может быть выше, чем предполагалось ранее.

Однако позднее доллар опустился до двухмесячных минимумов после публикации данных, показавших, что инфляция в США в октябре снизилась больше, чем ожидалось, при этом доходность казначейских облигаций также снизилась, поскольку инвесторы теперь с еще большей вероятностью ожидают меньшего повышения процентной ставки со стороны ФРС в декабре. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 4% и находится у месячных минимумов.

Данные, опубликованные в четверг, показали, что инфляция в США в октябре выросла на 7,7% (г/г) по сравнению с 8,2% месяцем ранее, что является самым медленным темпом за последние девять месяцев. При этом аналитики ожидали, что данные покажут результат в 8,0%. Это указывает на то, что серия резких повышений процентных ставок Федрезервом в этом году начинает оказывать желаемый эффект и снижает инфляцию.

Данные биржевого оператора CME показали, что рыночные ожидания повышения ставки ФРС на 50 б. п. в декабре выросли до более чем 80% вероятности с 56,8% в предыдущий день. Ожидания в отношении пика процентных ставок в США также упали ниже 5%.

Этот сдвиг произошел на фоне того, что все больше членов ФРС высказываются в поддержку менее значительного повышения ставок в ближайшие месяцы, чтобы не навредить экономике. Американский центральный банк также дал понять, что рассматривает возможность сокращения шага во время своего заседания в начале этого месяца.

Но, учитывая, что инфляция все еще значительно превышает целевой уровень ФРС в 2%, Федрезерв вряд ли остановит свой цикл повышения ставок в ближайшее время. Джером Пауэлл также дал понять, что процентные ставки могут достичь пика на более высоких уровнях, чем ожидалось, если инфляция окажется неуступчивой в снижении.

Стоит сказать и пару слов о промежуточных выборах в Конгресс США. Так, сейчас республиканцы контролируют 212 мест в Палате представителей, а демократы – 203 места, потеряв 8 мест. Тем временем в Сенате демократы удерживают позиции. Теперь даже если в декабре в Джорджии победит республиканец – будет, как раньше, 50:50 при решающем голосе вице-президента К. Харрис на стороне демократов. А если победит демократ – 51:49 в пользу демократов.

Касаемо макроэкономической статистики, на прошедшей неделе в США, помимо вышеописанных данных по инфляции, повлиявшие как на валютные, так и на товарные рынки, стали известны данные по индексу экономического оптимизма от IBD/TIPP за ноябрь, который составил 40,4 пункта по сравнению с 41,6 пункта месяцем ранее и прогнозами от аналитиков в 41,5 пункта. Товарные запасы на оптовых складах за сентябрь выросли на 0,6% (м/м) против роста на 1,4% (м/м) в августе и прогнозов роста на 0,8% (м/м). Также был опубликован и большой пул данных от Мичиганского университета, среди которых особенно можно выделить индекс потребительских ожиданий, составивший 54,7 пункта в ноябре против 59,9 пункта месяцем ранее и прогноза в 59,5 пункта.

На предстоящей неделе из статистики по США стоит обратить внимание на октябрьские данные по индексу цен производителей, розничным продажам, ценам на импорт и экспорт, промышленному производству, строительству новых домов и продажам на вторичном рынке жилья. Также будут опубликованы данные по индексу уверенности в строительном секторе от NAHB за ноябрь, предварительные данные по числу разрешений на строительство за октябрь и индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии, также за октябрь.