Etsy: рост общего оборота товаров на платформе замедляется

Акции Etsy торгуются на 50% выше отметок начала 2021 года. Сложно спорить с тем, что влияние пандемии на пристрастия инвесторов начинает ослабевать и это уже ощущается на стоимости акций многих фирм-бенефициаров карантинных мер. Etsy все еще держится вполне неплохо, но высокие риски коррекции сохраняются.

Стоит упомянуть, что данная компания в отличие от многих других смогла воспользоваться ситуацией: большое количество пришедших в 2020 году покупателей стали постоянными посетителями платформы и продолжают совершать покупки с определенной периодичностью. Тем не менее, замедление темпов роста на лицо. По итогам третьего квартала товарооборот вырос на 18% г/г, до $3,11 млрд. Еще совсем недавно солидная часть продаж приходилась на медицинские маски, и если исключить их из расчетов, то окажется, что в третьем квартале прирост составил 24% г/г. Это вполне неплохой результат, однако до пандемии показатель рос более чем в два раза к прошлогодним значениями.

Еще один важный момент - темпы роста “take rate” (общий размер полученных комиссионных) остались неизменными по сравнению с прошлогодними результатами и снизились на 30 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом - 17,1%. В Etsy признают, что дальше расти будет сложнее, и помимо эффекта высокой базы в качестве причины называют отсутствие стимулирующих выплат, которые оказали крайне положительный эффект на продажи бюджетных товаров в четвертом квартале 2020 года.