Геополитические риски возвращаются, рынок нефти будет реагировать

В среду цена на нефть просела на 1,12%, однако же уже на утренней сессии в четверг рост продолжился. В настоящее время торги ведутся на отметке $74,3/б.

Вчера произошла вторая волна атаки в Ливане. Эксперты сообщают, что Израиль перекинул танковую бригаду (второе по численности формирование) к границе с Ливаном, а Кабинет министров Израиля дал Б. Нетаньяху и министру обороны страны Й. Галланту carte blanche на любые действия наступательного или оборонительного характера в отношении Ливана. МИД Ливана же в свою очередь заявил, что никто не может просить Хезболлу успокоиться после произошедшего нападения, ответ Хезболлы на нападение необходим. И вот уже сегодня появилась информация о нанесении Хезболлой удара по скоплениям израильских сил на границе с Ливаном. Мы считаем, что складывающаяся обстановка, судя по характеру предыдущих действий, совсем ещё не означает, что ситуация перерастёт в полноценную эскалацию. США, по всей видимости, будут стараться всеми силами сдерживать начало «взрыва», однако же, насколько они в этом преуспеют будет понятно уже достаточно скоро. Вместе с тем, если боевые действия всё же начнутся, то есть все шансы увидеть достаточно быстрое восстановление цен на нефть и к этому нужно быть готовым.

Второй новостью, которая влияла на рынок, стал, конечно же, отчёт EIA о запасах коммерческой нефти в США.

• Коммерческие запасы нефти сократились на 1,630 mb и составили 417,513 mb при ожиданиях сокращения на 200 tb. Стратегические запасы нефти (SPR) перешагнули за отметку 380 mb и составили 380,606 mb;
• Запасы бензина незначительно выросли на 69 tb, составив 221,621 mb. Рынок ждал роста на 610 tb;
• Запасы дистиллятов выросли на 125 tb, составив 125,148 mb. Рынок ждал роста на 80 tb;
• Добыча в США за неделю незначительно сократилась, составив 13,2 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США сократился, составив 7,965 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов вырос до 11,250 mbd.

Третий фактор, который также, конечно, сыграл определенную роль – это снижение ФРС ключевой ставки на 50 bp до 4,75 – 5,0%. Хотя в случае с ценой на нефть, мы бы не обозначали фактор монетарного смягчения, как один из ключевых. В текущем квартале, например, коэффициент корреляции цены на нефть на спот-рынке и индекса доллара DXY составляет +0,8 (т.е. вектор движения у доллара США и цены на нефть однонаправленный).

Индия, между тем, заявила, что будет закупать самую дешёвую нефть там, где нет санкций. Так, в интервью Reuters глава Министерства нефти и природного газа Хардипа Сингха Пури заявил, что Индия готова покупать нефть у российских неподсанкционных компаний. Само собой, со скидками.

Возвращаемся к оценке технической картины. Предлагаем на этот раз взглянуть не на наш обычный таймфрейм для анализа (1 день), а на более «старший» недельный график. Можно заметить, что цена вплотную подошла к пробитой ранее трендовой линии (обозначена жирной черной линией), которая находится на отметке $74,9/б. Примерно чуть выше данной отметки располагается уровень коррекции $75,3/б – это будет 50% от последней сильнейшей волны снижения, которая началась в конце августа.

Таким образом, цена находится вблизи того самого диапазона, о котором мы писали всю текущую неделю $74,9 – 75,3/б. Будет ли пробой и движение выше? Мы считаем, что вероятность такого сценария достаточно высока. Всё решится уже в самое ближайшее время.

Цена на золото. Обновление максимумов

В среду цена на золото обновила свои исторические максимумы, «проколов» отметку $2600 за унцию. Пробить, правда, мало, важно ещё удержаться. Сделать этого, однако, покупателям всё же не удалось. По итогу дня цена опустилась на 0,4%. Вместе с тем, сегодня рост возобновился и в настоящее время торгуемся на уровне $2583 за унцию.

В отличие от нефти, ключевой новостью, которая непосредственно влияла на цену, стало, само собой, заседание FOMC ФРС и решение по ключевой ставке. Решение было вполне ожидаемым – ставку снизили на 50 bp. ФРС также представили обновленный dot plot, в соответствии с которым к концу года ставка должна опуститься в район 4,38%, а концу 2025 г. – до 3,38%.

Можно сказать, что цена на золото прореагировала на решение FOMC и на пресс-конференцию достаточно скромно. Как и ожидалось, по факту события, день завершился с итоговым минусом.

Вместе с тем, технически, ситуация продолжает развиваться в пользу покупателей. Пока что цена «нащупывает» уровень сопротивления, который мы бы всё же сейчас определили уже в диапазоне $2590 – 2600 за унцию. Ситуация достаточно интересная – цена продолжает консолидироваться вокруг отметки $2576,50. Напомним, что этот уровень ещё совсем недавно мы рассматривали как цель для цены.

На наш взгляд, со стороны технического анализа, существует всё же вероятность того, что до конца года мы увидим и более глубокую коррекцию. Однако, действовать нужно исключительно по обстоятельствам, поэтому до получения подтверждающих сигналов, говорить о коррекции рано.