Глобальные рынки приветствовали прогресс в переговорах по потолку госдолга США

Подавляющее большинство ведущих мировых индексов завершили прошедшую неделю в уверенном плюсе на фоне улучшившихся перспектив потенциального соглашения Белого дома и республиканской партии США по повышению потолка госдолга, в связи с чем вероятность дефолта первой экономики мира снизилась до минимума. Между тем китайские рынки во второй половине недели оказались под давлением слабых результатов экономики в апреле, а в рядах руководителей ФРС по-прежнему нет единого видения по ДКП в ближайшие месяцы.

Сезон корпоративных отчетностей в США подошел к концу, но результаты NVIDIA, Costco, Lowe's, Intuit и Medtronic привлекут внимание инвесторов на текущей неделе. Кроме того, в фокусе рынков будут ситуация с потолком госдолга в США, статистика по деловой активности в ведущих экономиках, протокол майского заседания FOMC, а также апрельский отчет по доходам и расходам физлиц в США.

Джо Байден заявил о высокой уверенности в заключении сделки по госдолгу между Белым домом и республиканской партией, отметив, что обе стороны понимают «последствия в случае, если долговые обязательства страны не будут исполнены». Главным пунктом противостояния сторон остаются бюджетные расходы, на сокращении которых настаивают республиканцы. Кроме того, пока неясно, насколько будет повышен потолок госдолга в случае заключения сделки, но целью называются уровни, которые позволят избежать нового увеличения по меньшей мере до 2025 года. Спикер палаты представителей Конгресса Кевин Маккарти сообщил, что голосование по биллю может состоятся уже на текущей неделе.

Китайская экономика не оправдала ожиданий аналитиков в апреле, показав результаты слабее прогнозов в части промышленного производства (+5,6% против +10,9% (г/г)) и розничных продаж (+18,4% против +21,0% (г/г)), несмотря на крайне низкую базу прошлого года, когда Пекин ввел массовые локдауны в Шанхае. По данным статистического бюро, государственные предприятия увеличили объем производства на 6,6% (г/г), а объем производства частного сектора вырос лишь на 1,6% (г/г). Что касается лидеров по видам продукции, производство автомобилей на новых источниках энергии и солнечных батареях выросло на 85,4% и 69,1% (г/г) соответственно.

Джером Пауэлл в своей речи в пятницу отметил, что недавний банковский кризис «способствовал ужесточению условий кредитования и сказывается на экономическом росте, занятости и инфляции» в стране. Это, по словам чиновника, освободило ФРС от необходимости «дополнительно поднимать ставки», что во многом повторяет риторику Пауэлла на конференции по итогам последнего заседания ФРС, которая была истолкована трейдерами как поддержка паузы в цикле повышения ставок.

Тем временем некоторые высшие лица ФРС продолжают высказываться в пользу сохранения жесткой денежно-кредитной политики. В частности, Джеймс Баллард и Лори Логан поддержали еще одно увеличение ставки на июньском заседании, заявив, что это можно рассматривать как страховку от инфляции, поскольку результаты, достигнутые ФРС по части снижения ценового давления, все еще недостаточны.

Немецкий индекс Dax в ходе торгов пятницы обновил исторический максимум, поднявшись на 17% с начала года. Главными драйверами роста индекса, высокий вес в составе которого имеют промышленные компании, стали упавшие цены на энергоносители и восстановление китайской экономики.

Важные события предстоящей недели:

· C 22 по 26 мая в фокусе рынков будут отчеты NVIDIA, Costco Wholesale, Lowe's Companies, Intuit, Medtronic, Analog Devices и Palo Alto Networks.

· Во вторник, 23 мая, выйдут предварительные индексы деловой активности (PMI) в производственных секторах Франции (консенсус 46,0 п.), Германии (консенсус 45,0 п.), еврозоны (консенсус 46,2 п.), Великобритании (консенсус 48,0 п.) и США (консенсус 50,0 п.). Экономисты, однако, ожидают сохранения тренда на рост общей деловой активности в данных регионах за счет непроизводственной сферы.

· В пятницу, 26 мая, будет обнародован пакет апрельской статистики по доходам и расходам физлиц в США, включая важный для ФРС базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE). Экономисты ожидают, что показатель вырос на 4,6% (г/г), сохранив мартовскую динамику.

· В среду, 24 мая, будет опубликован протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), на котором было принято решение о десятом подряд увеличении ставки.

· В понедельник, 22 мая, ожидается ряд выступлений представителей ФРС, в частности Джеймса Балларда, Томаса Баркина, Рафаэля Бостика и Мэри Дэли. Кроме того, трейдеры обратят внимание на комментарии Лори Логан и Томаса Баркина во вторник, а также речь Сюьзан Коллинз в четверг.

· В среду, 24 мая, решение по ключевой ставке примет Центральный банк Новой Зеландии.

· В четверг, 25 мая, запланировано IPO Atmus Filtration Technologies, подразделения Cummins, занимающегося производством фильтрационных систем. Размещение ожидается в диапазоне $18-21 на акцию, что предполагает прогнозную капитализацию около $1,6 млрд. · Фондовые рынки Канады будут закрыты в понедельник, 22 мая, в связи с национальным праздником. По той же причине в пятницу, 26 мая, торги не будут проводиться на Гонконгской фондовой бирже.

· Среди других наиболее важных макроэкономических публикаций текущей недели – продажи нового жилья в США (вторник), индекс потребительских цен в Великобритании (среда), 2-я оценка ВВП США за I квартал (четверг), а также розничные продажи в Великобритании (вторник).

S&P 500

S&P 500 достиг верхней границы боковика 4050-4200, и результаты ближайших сессий могут определить дальнейшее направление движения индекса. При закреплении выше 4200 инструмент может устремиться на 4300, при отскоке вниз – снизиться до линии восходящего тренда на 4120.

DAX

Немецкий Dax пробил сильное сопротивление на 16 000 и смог закрыться выше верхней полосы Боллинджера в четверг и пятницу. В то же время имеются признаки перегретости: индекс относительной силы (RSI) остановился на пороге зоны перекупленности, а сам Dax – вблизи исторического максимума. Это может спровоцировать начало консолидации или коррекции.

CSI 300

CSI 300 вновь отскочил вверх от сильной поддержки на 3930 в понедельник, что дает шанс на рост до отметок 4000 и 4080 в ближайшие недели. В то же время при пробитии поддержки падение может продлиться до уровня 3800.