Индекс доллара корректируется наверх после серии непрерывного снижения

Индекс доллара вырос за прошедшие сутки с 103,6 до 104,07 поскольку трейдеры проигнорировали слабые данные по промышленным заказам в США и ждут публикации данных по инфляции, чтобы получить подсказку о том, когда ФРС может начать снижать процентные ставки. С другой стороны, внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по инфляции в Еврозоне, выходящих в пятницу. Пара EUR/USD снизилась сейчас до 1,082.

Сегодня Резервный банк Новой Зеландии сохранил ставку на уровне 5,5%, однако комментарии ЦБ рынок расценил, как «мягкие», поскольку регулятор заявил, что риски для инфляционных перспектив стали более сбалансированными. РБНЗ также снизил прогнозируемый пик по ставке с 5,7% до 5,6%. В ответ на это пара USD/NZD упала примерно на 1,1 % до самого низкого с 16 февраля уровня 0,6105.

В последние сутки рост доллара был ограничен поскольку индекс потребительского доверия в США за февраль, опубликованный Conference Board неожиданно снизился до 106,7 п., что оказалось значительно слабее ожиданий повышения до 115,0. Другая статистика показала падение новых заказов на промышленные товары длительного пользования в США в январе на 6,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что превзошло рыночные ожидания снижения на 4,5%, после сокращения на 0,3% в декабре. Это самое существенное ежемесячное снижение заказов на товары длительного пользования с апреля 2020 года, которое произошло за счет транспортного оборудования. Заказы на него рухнули на 16,2% (против -0,6% в декабре), что было обусловлено снижением спроса на самолеты гражданского назначения и их комплектующие (-58,9%). Без учета оборонной промышленности объем новых заказов упал на 7,3% (против 0,1%). 

Согласно последнему ежемесячному опросу экономических прогнозистов Bloomberg, в этом месяце они повысили прогноз роста экономики США на 2024 год до 2,1% и снизили вероятность грядущей рецессии до 40%. Если темпы роста в США останутся самыми высокими среди основных развитых рынков, а процентные ставки по доллару не упадут настолько сильно, как ожидают, то причин для ослабления доллара пока нет.

Переговоры законодателей американского Конгресса о предотвращении закрытия правительства (shutdownш), а также помощи Украине, Израилю и Тайваню в выходные не привели к устранению разногласий между республиканцами и демократами в палате представителей. Временная приостановка работы правительства, если случится, вероятно, приведет к падению рынков рисковых активов, что может укрепить доллар. При этом участники рынка учитывают вероятность снижения ставки на -25 б.п. на уровне 3% на заседании FOMC 19-20 марта и 21% на следующем заседании 30 апреля - 1 мая.

Германия, Франция и Испания опубликуют данные по инфляции в четверг перед данными по еврозоне, которые будут опубликованы в пятницу. Чиновники ЕЦБ пока высказываются довольно осторожно в отношении быстрого смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне. Так, президент ЕЦБ Кристин Лагард накануне заявила, что рост заработной платы остается устойчивым, а член правления ЕЦБ Яннис Стурнарас исключил снижение ставок до июня.

Тем временем стало известно, что индекс настроений потребителей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор) остается в глубоком минусе: -29,0 в феврале против -29,6 в январе (ожидалось: -29.0). Немцы продолжают считать целесообразным экономить деньги ввиду текущей экономической ситуации. Помимо постоянно растущих цен, еще одним важным риском являются более слабые экономические прогнозы для экономики Германии в этом году. Вместе с этим индекс потребительского доверия во Франции в феврале снизился до 89 п. по сравнению с 91 п. месяцем ранее. Январское значение индикатора было максимальным почти за два года, и аналитики ожидали повышения до 92 п. 

Банковское кредитование домохозяйств в еврозоне в январе 2024 года выросло на 0,3% в годовом исчислении до 6,870 трлн евро, что ниже ожиданий рынка на 0,4%. Это самые медленные темпы с марта 2015 года, что еще раз подчеркивает значительное замедление экономики еврозоны из-за беспрецедентных мер по ужесточению политики ЕЦБ, принятых в последние два года.  

В среду стоит обратить внимание на следующую статистику: в еврозоне выходит индекс экономических настроений за февраль; в США ожидается выход данных по темпам роста ВВП за IV квартал, предварительная оценка торгового баланса за январь и данные по запасам сырой нефти от EIA за неделю. Также 28-29 февраля пройдет встреча министров финансов и управляющих центральных банков стран G20.

В среду утром индекс доллара торгуется чуть выше 104,0. Таким образом, идет коррекция наверх после серии непрерывного снижения после достижения уровня поддержки в районе 103,65. Завтра ждем важных цифр по инфляции PCE из США, если они окажутся выше ожиданий, не стоит исключать новой волны роста курса доллара.