Индекс доллара продолжает консолидацию в районе двухлетних максимумов

Пока не вышло каких-то значимых новостей, индекс доллара продолжает консолидацию в районе 2-летних максимумов. В четверг выходит большой блок статистики по США, которая может повлиять на валютный рынок. Курс евро пока сохраняет слабость, остается малоподвижным и торгуется в районе 1,05 к доллару. Позиции японской иены с начала этой недели укрепились: пара USD/JPY сейчас снизилась до 3-недельных минимумов на 151,7.

В среду утром индекс доллара торгуется примерно на уровнях вторника, в районе 106,5. Не стоит находить новостную подоплеку каждому ценовому движению на валютном рынке. Трейдеры просто ждут выхода на этой неделе важных данных по инфляции PCE и второй оценки роста ВВП США.

С конца сентября курс евро ослаб более чем на 6%. Помимо ухудшения экономических индикаторов по еврозоне этой осенью, после избрания Трампа потенциальные торговые пошлины к товарам из ЕС могут ударить по экспорту и экономическому росту. Это заставит политиков еврозоны более агрессивно снижать процентные ставки. На этом фоне курс евро сейчас сохраняет слабость.

Кстати, исходя из последних высказываний Д. Трампа, он намерен сосредоточился на повышении торговых тарифов по Китаю, Канаде и Мексике. Возможно, что Европа избежала введения новых торговых ограничений со стороны США. Эта тема может сыграть на руку курсу евро в ближайшей перспективе. Возможно, что единая валюта будет следовать исторической модели и укрепится к концу года. Декабрь стал лучшим месяцем для евро с момента его появления, показав средний месячный прирост в 1,5%. Однако на конец 2025 года денежные рынки сейчас оценивают вероятность смягчения политики ЕЦБ в 150 б.п., что вдвое превышает прогнозы смягчения политики Федеральной Резервной Системы США – это означает слабость курса евро в следующем году. 

В протоколе ноябрьского заседания ФРС члены FOMC выразили оптимизм в отношении того, что инфляция в США снижается, а рынок труда остается устойчивым, поддерживая возможность дальнейшего снижения процентных ставок, хотя и в умеренных темпах. Отмечено, что будет целесообразно постепенно переходить к более нейтральной политике со временем, если данные будут соответствовать ожиданиям. При этом в протоколе отмечено, что FOMC может приостановить смягчение если инфляция останется высокой, но несколько членов комитета указали, что смягчение может быть даже ускорено, если рынок труда ослабнет или экономическая активность замедлится. То есть куда будет дуть ветер, туда и повернется флюгер ФРС. Сейчас рынок закладывает вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре в 62% против 52% в начале недели. 

Сегодня в США последний полноценный торговый день на этой неделе перед Днем Благодарения. Выйдет много значимой статистики, которая может повлиять на валютный рынок.

Вчера поздно вечером стало известно, что Израиль достиг соглашения о 60-дневном прекращении огня с ливанской боевой группировкой «Хезболла», которую поддерживает Иран. Обе стороны приняли соглашение, достигнутое при посредничестве США и Франции. На мировой валютный рынок это не особо повлияло, разве только израильский шекель укрепился сейчас к доллару до уровней трехмесячных максимумов (USD/ILS 3,644).

Статистика, выходившая вчера из США, показала, что продажи новых односемейных домов в октябре упали на 17,3% по сравнению с предыдущим месяцем до 610 тыс. (самый низкий уровень с 2022 г.), что стало самым резким падением с 2013 г. (ожидалось 730 тыс). Медианная цена новых домов составила $437 300, что на $11 000 выше значения за предыдущий месяц. Индекс цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller в 20 городах США в сентябре вырос на 4,6% в годовом исчислении, что стало минимальным показателем за год по сравнению с 5,2% в августе и прогнозами в 4,8%. По сравнению с предыдущим месяцем индекс цен на жилье снизился на 0,3%, как и в августе.

С начала этой недели курс иены продолжает укрепляться на фоне спекуляций о том, что Банк Японии может снова повысить процентные ставки в следующем месяце. В среду утром пара USD/JPY снизилась до 151,85 – минимум за 3 недели. Этому способствовали предположения о том, что Банк Японии может повысить процентные ставки в декабре. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда недавно намекнул на возможность повышения ставок в следующем месяце, сославшись на опасения по поводу слабости иены. Теперь инвесторы ждут данных по инфляции в Токио позднее на этой неделе, которые могут дать подсказки о перспективах денежно-кредитной политики в Японии.

Новозеландский доллар в среду вырос примерно до $0,587, после того, как Резервный банк Новой Зеландии снизил свою учетную ставку на 50 б.п. до 4,25%, как и ожидалось. Это было 3-е снижение ставки в этом году. В своем заявлении РБНЗ отметил, что снижение ставки обеспечивает баланс между поддержкой роста и занятости, при этом сохраняет контроль над инфляцией и гарантируя стабильность рынка. 

Сегодня в США выходит большой блок данных: заказы на товары длительного пользования за октябрь; ВВП за III квартал. Личные доходы и расходы, а также ценовой индекс потребительских расходов за октябрь. Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA и данные по числу активных буровых установок от Baker Hughes. 

Курс иены на этой неделе активно укрепляется. В среду утром пара USD/JPY теряет 0,94%, приближаясь к ближайшему уровню поддержки на 151,4. Если выходящие сегодня данные по ценовому индексу PCE окажутся слабее ожиданий, курс доллара продолжит снижение, тогда следующей целью укрепления иены может стать 149,4.