Инвесторы надеются, что ФРС пока не будет поднимать процентную ставку

Во вторник, 13 июня, мировые рынки второй день подряд демонстрируют позитивный настрой. Инвесторы очень рассчитывают на то, что Федрезерв на этой неделе объявит о завершении цикла повышения ставки, но такие ожидания могут быть преждевременны. Даже если в этот раз ФРС возьмет паузу, его риторика может остаться весьма жесткой, чтобы не дать рынкам «расслабиться». При этом макроэкономические данные свидетельствуют о том, что американская экономика остается сильной и стойко переносит ужесточение монетарных условий.

Азиатские рынки во вторник завершили торговую сессию ростом, европейские также стартовали сегодня в плюсе. Растет и российский рынок после длинных выходных. Фьючерс на S&P 500 также в плюсе.

Накануне цены на нефть снизились на 4%. Аналитики, ожидают, что спрос будет восстанавливаться не так быстро из-за медленного улучшения китайской экономики, но и поставки могут быть сокращены. Goldman Sachs понизил прогнозы по Brent и WTI на конец 2023 года. На фоне предстоящих ежемесячных отчетов от ОПЕК и МЭА нефтяные котировки могут показать высокую волатильность. Сегодня с утра цены восстанавливаются на 1%.

В понедельник американский рынок порадовал сильной позитивной динамикой. Индекс DJIA вырос на 0,6%, индекс S&P 500 укрепился на 0,9%, а индекс Nasdaq Composite зафиксировал рост на 1,5%. Для американского рынка текущая неделя во многом является определяющей. Сегодня будет опубликована статистика по потребительским ценам за май. Как ожидается, в месячном выражении рост цен замедлится до 0,2% с 0,4% в апреле, а в годовом выражении замедлится до 4,1% с 4,9% в апреле. Эти данные окажут непосредственное влияние на завтрашнее решение ФРС по процентной ставке. Рынок почти уверен, что ФРС возьмет паузу на предстоящем заседании, но вопрос относительно дальнейших действий регулятора остается открытым, и именно по этой теме инвесторы будут ждать комментариев. На фоне позитивных ожиданий S&P 500 и Nasdaq Composite обновляют годовые максимумы и торгуются на максимумах с апреля 2022 года. Хедж-фонды сокращают короткие позиции во фьючерсах S&P 500. Накануне Goldman Sachs повысил прогноз по S&P 500 на конец 2023 года c 4000 пунктов до 4500 пунктов.

Лучше всего в понедельник торговались бумаги IT-сектора (особенно выделились отрасли полупроводников, полупроводникового оборудования и программного обеспечения), телекоммуникационного сектора и сектора циклических потребительских товаров. В лидерах роста оказались акции Oracle (+6,0%), вчера компания опубликовала хороший отчет за IV квартал 2023 фискального года. Ключевые показатели превысили ожидания, вклад внесли облачные вычисления и искусственный интеллект. На постмаркете акции прибавляют еще 3,6%. Федеральная торговая комиссия США обратилась в суд с просьбой приостановить сделку Microsoft по покупке Activision Blizzard, пока регулятор проводит собственное расследование. Как ожидается, результаты расследования могут быть оглашены в августе. Однако если суд откажет в приостановке, то FTC может согласиться со сделкой. В то же время европейский антимонопольный регулятор наконец-то одобрил сделку Broadcom по покупке VMware за $61 млрд.

Из макроэкономической статистики сегодня обращаем внимание на публикацию данных по инфляции в Германии, данных по безработице в Великобритании и индекса экономического оптимизма от ZEW в Германии и еврозоне.

Далее на этой неделе ключевыми событиями станут заседание ЕЦБ по ставке в четверг и заседание Банка Японии по ставке в пятницу. По состоянию на 11:50 мск Индекс МосБиржи укрепляется на 1,1% до отметки 2738 пунктов, Индекс РТС корректируется на 0,4% до уровня 1028 пунктов. Европейский индекс STOXX 600 на открытии подрастает на 0,3% и торгуется на отметке 462 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng по итогам торговой сессии закрылся в плюсе на 0,6% на отметке 19 525 пунктов. Китайский CSI 300 зафиксировал рост на 0,5% до 3865 пунктов. Фьючерс на S&P 500 в плюсе на 0,3%.

Народный банк Китая неожиданно снизил ставку семидневного обратного РЕПО на 10 б. п. до 1,9%. На этом фоне доходность 10-летних гособлигаций КНР опустилась до 2,88%, что является минимумом за 10 лет, а юань относительно доллара подешевел до минимума с ноября 2022 года. Как ожидается, ключевая ставка тоже в ближайшее время может быть понижена. Власти предпринимают все больше мер для поддержки национальной экономики, которая не полностью оправдывает ожидания с точки зрения темпов восстановления.

В Гонконге из индекса Hang Seng лучшую динамику показали акции техов Lenovo (+6,0%), Baidu (+5,2%), Sunny Optical Technology (+5,0%), SMIC (+4,9%), а также девелоперов Country Garden Services (+3,8%) и Longfor Properties (+3,6%). Хуже рынка выглядели акции нефтегазового сектора CNOOC (-3,4%) и PetroChina (-2,1%), которые отразили падение нефтяных котировок в понедельник.

Европейский индекс STOXX 600 демонстрирует на старте торгов небольшой рост. Национальные индексы – немецкий DAX 30, французский CAC 40 и британский FTSE 100 – демонстрируют подъем в пределах 0,5%. Из индекса DAX 30 наиболее сильный рост фиксируют акции Zalando (+1,9%), Adidas (+1,7%) и Deutsche Post (+1,7%). В лидерах из индекса FTSE 100 торгуются представители металлургического сектора Glencore (+3,3%), Rio Tinto (+2,6%) и Antofagasta (+2,1%).

Капитализация европейской фармкомпании Novartis снижается на 0,7% после объявления о покупке американского предприятия Chinook Therapeutics за $3,2 млрд с премией 67%.

Российский рынок после длинных выходных открылся уверенным ростом более 1% по Индексу МосБиржи. Если фактор геополитики продолжит оказывать давление на рынок, то индекс может протестировать уровень поддержки 2650 пунктов.

Курс доллара пробил апрельские максимумы и пошел выше. Впервые с начала апреля 2022 года доллар поднялся выше отметки 83 рубля. Курс евро снова выше 90 рублей, и есть риски его дальнейшего роста. Такая ситуация позитивна для экспортеров.

Из корпоративных событий сегодня ждем заседания совета директоров «Транснефти» и рекомендации по дивидендам за прошлый год.

В лидерах роста из первого эшелона значатся «Русснефть» (+2,4%), «ЭН+ Груп» (+2,3%), «Роснефть» (+2,2%), «Сегежа» (+1,9%), «Совкомфлот» (+1,8%), «Лукойл» (+1,8%). Практически все эмитенты сегодня радуют «зелеными» котировками, за исключением «Яндекса», его акции корректируются незначительно – на 0,2%. Инвесторам, ориентированным на работу с перспективными, ликвидными и дивидендными отечественными компаниями из первого эшелона, рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Техническая картина

Индекс МосБиржи

По индексу сохраняется среднесрочный растущий тренд. В настоящий момент ситуация выглядит весьма благоприятно, нет ни перекупленности, ни перепроданности. Сопротивлением выступает уровень 2750 пунктов, а поддержкой – уровень 2650 пунктов.

Индекс S&P 500

S&P 500 продолжает движение в рамках восходящего тренда и после пробития сильного сопротивления на уровне 4300 пунктов может получить импульс к движению в район 4380 пунктов. Однако мы не исключаем перехода индекса к консолидации на фоне признаков перегретости: в частности, индекс относительной силы (RSI) остановился у границы зоны перекупленности.

Индекс STOXX 600

От индекса ждем, что он продолжит движение в обозначенном широком диапазоне. Однако выход из бокового канала вверх, на наш взгляд, маловероятен.

Индекс CSI 300

Индекс вплотную подошел к верхней границе нисходящего канала, отскочив от уровня 3780 пунктов и сформировав «двойное дно». Это дает индексу шанс на продолжение движения к уровню 3930 пунктов.