К середине недели котировки Brent поднимаются к отметке $80/барр

Волна непрерывного повышения цен подняла котировки нефти Brent до максимальных уровней с начала декабря. Ключевая причина этого в том, что трейдеры стали закладываться на рост стоимости топлива из-за удлинения транспортного плеча по доставке нефти из Ближнего Востока.

К 11:30 МСК февральские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $79,6/барр, прибавляя 0,9%. Февральские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $74,6/барр, поднимаясь на 0,9%.

Оптимизм относительно перспектив снижения ставки ФРС в 2024 году в последние недели поддерживает аппетиты к покупке рискованных активов. Прежде всего это касается рынка акций. При этом, инвесторы игнорируют комментарии чиновников ФРС о том, что американский центральный банк будет держать ставку дольше, чем закладывает рынок. Рынок нефти на этом фоне также получает свою долю позитива. Однако ключевой темой, которая традиционно поднимает котировки «черного золота» - это рост напряженности в регионах добычи нефти и возникновение проблем на путях ее транспортировки. С начала этой недели ряд крупных нефтяных компаний временно приостановили транзиты своих танкеров через Красное море.

Путь через Суэцкий канал является одним из важных направлений морских поставок нефти, на которое приходится порядка 10% глобальных потоков. Обход проблемного места вокруг Африки увеличивает время в пути между Азией и Европой на 10-14 дней. Это означает удорожание услуг морской логистики, рост стоимости страхования грузов, а значит и конечного топлива. Показательно, кстати, что тема нападений на суда в Красном море возникла именно тогда, когда несмотря на решение альянса ОПЕК+ сократить добычу, цены на нефть сохранили слабость при том, что новых шагов по стабилизации цен от картеля уже не ожидалось.

Надо иметь в виду, что проблемы с торговым маршрутом через Красное море носят временный характер. Чтобы их решить, США и их союзники рассматривают возможность нанесения военных ударов по поддерживаемым Ираном повстанцам-хуситам в Йемене, поскольку действий сформированной ранее боевой группы может быть недостаточно для устранения угрозы судоходству на жизненно важном водном пути.

Аналитики Goldman Sachs Group считают, что проблемы судоходства в Красном море вряд ли окажут большое влияние на цены сырой нефти и сжиженного природного газа. Возможность перенаправить поставки существует, поэтому прямого влияния на производство нет. Через Красное море проходит в сутки с севера на юг и обратно около 7 млн баррелей нефти в сутки. Подсчитано, что, если логистика изменится надолго, тогда это могло бы повысить спотовые цены на нефть примерно на $3–4/барр, поскольку в этом случае вырастут объемы запасов в плавучих хранилищах, а доступность коммерческих запасов глобально снизится.

Тем временем, российские нефть и СПГ продолжают поставляться через Суэцкий канал. Российские нефтяники продолжают использовать Красное море по этому маршруту на экспорт. Здесь идет более половины морского экспорта российской нефти, или около 2 млн барр/сутки. В это же время крупнейшие европейские компании приостановили транзит нефти через проблемный регион.

Если не брать в расчет временный характер возникших проблем в Красном море, то надо признать, что в конце года цены на рынке нефти оказались под давлением, поскольку жесткой нехватки нефти в мире из-за действий альянса ОПЕК+ не произошло. С одной стороны, есть сомнения в готовности стран ОПЕК+ сократить добычу, как было запланировано, а с другой – мы видим активизацию производства нефти за пределами картеля ОПЕК. Поэтому снижение геополитических рисков в Ближневосточном регионе может вновь охладить нефтяные цены. Тем временем стало известно, что объем морских поставок российской нефти на прошлой неделе снизился до 3,2 млн барр/сутки, против высокого показателя предыдущей недели в 3,8 млн барр/сутки. Средний показатель экспорта за 4 недели вырос с 3,2 до 3,28 млн барр/сутки. Это примерно на 300 тыс барр/сутки ниже средних показателей мая – июня. Видимо Россия начала постепенно сокращать свой экспорт, как и обещалось.

Согласно данным Американского института нефти (API) запасы нефти в США могли вырасти на 0,9 млн барр. Запасы бензина могли вырасти на 0,7 млн барр, дистиллятов — на 2,7 млн барр. Если официальные данные Минэнерго США подтвердят эту статистику, это может негативно повлиять на котировки нефти, поскольку запасы топлива в стране растут, указывая на профицит поставок.

Нефть Brent

Как и ожидалось, котировки Brent продолжают развивать повышение цен на фоне нестабильности поставок сырья из Ближнего Востока. Если стоимость Brent в ближайшие дни не закрепится выше $82/барр, то вслед за текущим подъемом можно ждать новый спад котировок, особенно если ситуация с перевозками нефти в Красном море нормализуется.

Золото

За прошедшие сутки индекс доллара несколько сдал свои позиции, на что золото отозвалось повышением цен. Сейчас котировки драгметалла поднимаются к недельным максимумам. Ближайший уровень сопротивления находится в районе $2055/унц. Скоро инвесторы в Америке и ЕС уйдут на Рождественские каникулы, поэтому активно перетряхивать портфели по драгметаллам вряд ли кто-то будет. Возможно возле текущих отметок золото закроет этот год, а в начале следующего года цена попробует вернуться на недавний исторический максимум.