К середине недели нефть Brent опять спускается к отметке $84/барр

С начала этой недели цены на нефть постепенно сползают вниз. Котировки Brent теряют позиции в среду, поскольку гораздо больший, чем ожидалось, рост запасов сырой нефти в США и ожидания дальнейшего повышения процентных ставок наводят опасения по поводу перспективы снижения спроса на топливо.

К 11:40 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $84,4/барр, снижаясь на 1,35%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $77,9/барр, снижаясь на 1,45%.

Американский институт нефти (API) оценил, что запасы нефти в США выросли на 10,5 млн барр. Это увеличение оказалось намного больше, чем рост на 1,2 млн барр, который ожидали аналитики, опрошенных Reuters, что потенциально указывает на падение спроса на топливо. Запасы бензина и дистиллятов прибавили 1,5 млн барр. и 0,4 млн барр. соответственно. Эти данные оказались негативны для нефтяных цен. На этой неделе давление на цены на нефть также оказало заявление Министерства энергетики США (DOE), что оно продаст 26 млн барр нефти из национального стратегического резерва, который и так уже находится на самом низком уровне примерно за четыре десятилетия.

Во вторник картель ОПЕК опубликовал ежемесячный отчет по рынку нефти за январь. В нем была повышена оценка спроса на нефть в 2023 году на 100 тыс. барр/сутки - до 101,87 млн барр/сутки. То есть потребление нефти в мире в этом году увеличится на 2,32 млн барр/сутки против прогноза роста на 2,22 млн барр/сутки месяцем ранее. ОПЕК ожидает, что в 2023 году рост потребления нефти в странах ОЭСР будет слабым и составит 0,35 млн барр/сутки, а в странах, не входящих в ОЭСР спрос вырастет на 1,96 млн барр/сутки.

Оценка спроса на нефть в первом квартале 2023 г. увеличена на 220 тыс барр/сутки по сравнению с предыдущим прогнозом, до 101,26 млн барр/сутки; во втором - на 50 тыс барр/сутки, до 100,7 млн барр/сутки. Прогноз на третий квартал увеличен на 90 тыс барр/сутки, до 101,99 млн барр/сутки, на четвертый - на 40 тыс барр/сутки до 103,51 млн барр/сутки. ОПЕК ожидает, что в этом году вырастет спрос на нефть в Китае на 590 тыс. б/с на фоне ослабления коронавирусных ограничений в этой стране, однако организация учитывает риски снижения прогноза по показателю в зависимости от эпидемиологической обстановки в Китае и действий правительства.

На фоне растущего спроса, в январе 2023 г. страны ОПЕК сократили добычу нефти на 49 тыс барр/сутки до 28,88 млн барр/сутки. А суммарная добыча государств альянса ОПЕК+ снизилась на 37 тыс барр/сутки – до 24,49 млн барр/сутки, хотя разрешенная квота в рамках сделки составляла 25,416 млн барр/сутки. То есть отставание добычи от плана составило 0,93 млн барр/сутки. Важно, что наибольшее снижение нефтедобычи в январе было зафиксировано в Саудовской Аравии - на 156 тыс барр/сутки. Ожидается, что основными драйверами роста предложения нефти в 2023 году будут США, Норвегия, Бразилия, Канада, Казахстан и Гайана.

По итогам 2023 г. ОПЕК ожидает, что объемы добычи нефти в РФ снизятся на 0,9 млн барр/сутки, до 10,1 млн барр/сутки (-50 тыс барр/сутки к предыдущей оценке). При этом ОПЕК отмечает, что прогноз по добыче в России характеризуется высокой степенью неопределенности. Дисконт на российскую экспортную нефть марки Urals увеличился в январе 2023 года на $2,5, до $30,65/барр после вступления в силу эмбарго Евросоюза на поставки нефти из России и введения потолка цен на нее.

Таким образом, цены получили некоторую поддержку со стороны последнего отчета ОПЕК, в котором был повышен прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 году в связи с открытием экономики Китая и при этом были снижены прогнозы поставок для основных производителей, не входящих в ОПЕК – все это указывает на ужесточение рынка энергоносителей.

В свою очередь, Управление энергетической информации (EIA) Минэнерго США сообщило 13 февраля 2023 г., что добыча сланцевой нефти в США в марте 2023 г. по сравнению с февралем вырастет на 75 тыс. барр. (на 0,8%), до 9,357 млн барр/сутки. Добычу нефти в феврале 2023 г. EIA оценило в 9,282 млн барр/сутки, что на 93 тыс. барр/сутки ниже озвученной в январе оценки. Ранее Минэнерго США повысило прогноз суточной добычи нефти в стране в 2023 г. на 80 тыс. барр., до 12,49 млн барр/сутки. В 2024 г. министерство ожидает добычу нефти на уровне 12,65 млн барр/сутки (-160 тыс. барр. к предыдущей оценке). В целом рост добычи нефти в США отстает от ранее озвученных прогнозов, что обусловлено целым комплексом причин. Среди ключевых названы: нефтяные компании сосредоточены на возврате капитала инвесторам, выплачивая высокие дивиденды и проводя выкуп акций; параллельно политика администрации Д. Байдена, направленная на снижение потребности в ископаемом топливе в перспективе 5 лет, не способствуют росту инвестиций.

Нефть Brent

Как видим на дневном графике, с начала этой недели котировки нефти стали постепенно уходить от тех максимумов, которые были показаны на прошлой неделе. Покупатели не смогли пробить ближайшее горизонтальное сопротивление в районе $87-89/барр. Поэтому среднесрочная консолидация в диапазоне $80- 88/барр видимо будет продолжаться. Стохастик уже перестал смотреть вверх и уже готов развернутся вниз.

Золото

За последние сутки доллар укрепил свои позиции, а доходности по USTres еще немного выросли – это стало следствием того, что после публикации данных по инфляции в США за январь участники рынка стали закладываться на третье повышение ставки ФРС в этом году в июне или июле, т.е. терминальный уровень ставки составит 5,0-5,25%. Такая ситуация негативно влияет на рынок драгметаллов. Как видим, ценник золота продолжает уходить вниз, в сторону $1830-20/унц – здесь располагается ближайшая поддержка.