К утру четверга цены на нефть скорректировались с максимумов недели на $4

Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг утром торгуются в красной зоне после снижения более, чем на 1% днем ранее. На смену позитиву, связанному с открытием Китая, опять пришла волна опасений прихода рецессии, что подтверждают статданные по США. Рост запасов сырой нефти в США, также оказал давление на цены.

К 11:40 МСК мартовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $84,15/барр, снижаясь на 1,0%. Февральские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $78,5/барр, падая на 1,2%.

Всю прошлую и первую половину этой недели цены на нефть активно росли на фоне ожиданий повышения спроса на топливо на фоне того, как Китай снял ограничения по коронавирусу в начале января 2023 г. Вице- премьер КНР Лю Хэ на Всемирном экономическом форуме в Давосе заявил, что Китай открыт для глобального сотрудничества после 3 лет изоляции, вызванной пандемией COVID-19. Пик заражения коронавирусной инфекцией в Китае и восстановление экономики, по словам Лю Хэ, наступили раньше, чем ожидало правительство. Темпы экономического роста в Китае, как ожидается, вернутся к норме в 2023 г., что приведет к увеличению импорта и корпоративных инвестиций, поскольку расходы домохозяйств вернутся к допандемийному уровню. Это веский повод ждать роста спроса по большинству видов сырья, импортируемого Китаем.

Согласно данным Американского института нефти (API), запасы сырой нефти в США выросли примерно на 7,6 млн барр за неделю, закончившуюся 13 января. Ожидалось сокращение на 600 тыс барр. Значительное наращивание запасов продолжается уже вторую неделю подряд, что оказало вчера негативное влияние на нефтяные котировки. Если сегодня официальная статистика от EIA покажет такую же динамику, то давление на нефтяные цены может сохранится, поскольку имеется подтверждение по снижению спроса.

Вчера вышел блок статистики по экономике США, который разочаровал не только фондовый рынок, но и способствовал ослаблению цен на нефть, поскольку данные показали приближение рецессии. Региональный экономический обзор Beige Book, опубликованный в среду ФедРезерва, показал, что экономическая активность в США в конце 2022 года - начале 2023 года пока оставалась стабильной. Однако ФРБ пяти округов сообщили о слабом или сдержанном увеличении общей активности, шести - о стабильном состоянии экономики или небольшом снижении, и еще одного - о существенном спаде.

Розничные продажи в США в декабре сократились на -1,1% м/м, а годовые темпы продаж замедлись до 5,3% г/г не сумев догнать инфляцию. Данные за ноябрь тоже были пересмотрены с понижением до -1% м/м. Таким образом, реальные розничные продажи переходят к снижению. Промышленное производство, как и розничный сектор также снижается два месяца подряд: в ноябре сокращение составило -0,6% м/м, а в декабре оно усилилось до -0,7% м/м. Обрабатывающая промышленность падает значительно быстрее: -1,3% м/м в декабре после снижения на -1,0% м/м в ноябре. В совокупности, инвесторы получают сигналы в подтверждение тезиса о замедлении американской экономики на фоне растущих ставок.

Международное энергетическое агентство (МЭА) в среду выпустило месячный обзор, в котором оно повысило прогноз роста спроса на нефть в мире в 2023 г. Эксперты МЭА ждут, что мировой спрос на нефть в 2023 г. вырастет с 99,85 млн барр/сутки до 101,7 млн барр/сутки (+1,9 млн г/г). Оценка 2023 г. была повышена на 160 тыс барр/сутки. Более половины прироста (850 тыс барр/сутки) будет за счет того, что Китай отказался от антиковидной политики. Оценка спроса в I квартале была понижена на 90 тыс барр/сутки, а в последующих — повышена на 170 тыс барр/сутки, 140 тыс барр/сутки и 110 тыс барр/сутки. Уровень предложения вырастет с 100,1 млн барр/сутки в 2022г. до 101,1 млн барр/сутки (+1 млн г/г) в 2023 г. Рост в странах, не входящих в ОПЕК, на 1,9 млн барр/сутки будет компенсироваться спадом на 870 тыс. барр/сутки в странах картеля. Ключевыми драйверами роста предложения выступят США, Канада, Бразилия и Гайана.

Ранее свои оценки и прогнозы на 2022-2023 гг. представили Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и ОПЕК. EIA ожидает роста спроса на нефть и жидкие углеводороды в мире в 2023 г. на 1,05 млн барр/сутки, до 100,48 млн барр/сутки. А вот ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2023 г. вырастет на 2,22 млн барр/сутки, до 101,77 млн барр/сутки. Также EIA впервые озвучило свои ожидания на 2024 г., спрогнозировав глобальный рост спроса на 1,72 млн барр/сутки, до 102,2 млн барр/сутки, что станет абсолютным рекордом. При этом все 3 организации отмечают положительную динамику спроса на нефть в связи со снятием антикоронавирусных ограничений в Китае в начале 2023 г.

Нефть Brent

В четверг днем нефть марки Brent скорректировалась в район $84/барр. Стохастик из зоны перекупленности постепенно разворачивается вниз, поэтому сценарий продолжения роста цен пока под вопросом. Хотя надо обратить внимание, что локальный максимум цен второй половины января оказался выше, чем было в начале месяца. Тоже самое касается минимумов декабря и января. А значит, инвесторы сейчас стараются выкупать нефть на локальных просадках цен.

Золото

C конца прошлой недели цены на золото остановили свой рост. Ранее котировки драгметалла преодолели ближайшее сильное сопротивление на $1880/унц. Последний ценовой минимум, от которого котировки золота пробуют оттолкнуться наверх – $1900/унц. После снятия локальной перекупленности золото может продолжить подъем цен, тем более, что индекс доллара пока сохраняет слабость, а доходности по USTres за последние сутки ощутимо снизились.