К утру пятницы весь недельный прирост нефти Brent был нивелирован

Сохраняющиеся риски ослабления роста глобальной экономики привели к тому, что торговый диапазоне нефтяных цен за последний месяц сдвинулся вниз ($72-78/барр) и сейчас котировки Brent уходят вниз от верхней границы этого диапазона. В пятницу нефть опять торгуется в красной зоне после снижения почти на 2% в четверг.

К 11:40 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $74,7/барр, снижаясь на 0,4%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,7/барр, теряя 0,2%.

ФРС видимо остановит повышение процентных ставок, однако пока ждать их снижения не стоит. Более высокие процентные ставки оказывают давление на экономический рост, и как следствие, снижают спрос на нефть. Потребительские цены в США постепенно идут вниз, индекс цен производителей в апреле оказался самым низким за более чем за два года. При этом количество первичных заявок за пособиями по безработице на прошлой неделю выросло на 22 тыс. до 264 тыс - это максимальный показатель с конца октября 2021 года. Таким образом, данные по инфляции и заявкам на пособия стали признаками замедления крупнейшей мировой экономики.

С другой стороны, объемы новых кредитов, выданных китайскими банками в апреле, упали гораздо сильнее, чем ожидалось, что усилило опасения по поводу того, что восстановление экономики КНР после пандемии ослабевает. При этом запасы угледобывающих компаний КНР в конце апреля составляли около 68 млн тонн, что на 21% больше, чем в то же время в 2022-м. Слабые продажи жилья и приглушенная промышленная активность ограничивают спрос на сырье для производства и энергоносители. Вполне вероятно, что китайская экономика сейчас демонстрирует замедление, схожее с тем, что мы видим по США и ЕС, а значит потребление сырья, его импорт, будут не такими высокими, как в предыдущие годы.

В совокупности это приводит к тому, что рынок нефти в середине 2-го квартала 2023 г. остается в профиците. Нефть марки Brent на этой неделе не смогла преодолеть ближайшее сопротивление в районе $77,5/барр и в пятницу утром вновь торгуется ниже отметки $75/барр. Таким образом, вплоть до очередного саммита ОПЕК, который пройдет в начале июня, котировки Brent могут остаться в диапазоне $72-78/барр.

Что касается поставок, то министерство нефти Ирана сообщает, что экспорт сырья из Курдистана возобновляется, что может добавить 450 000 барр/сутки на мировой рынок сырой нефти. Иракская SOMO уже 13 мая вновь начнет поставки нефти для турецкой компании Botas.

Что может поддержать цены на нефть, если слабеет спрос на нее со стороны самых крупных потребителей? Как заявила министр энергетики Дженнифер Грэнхолм, администрация Белого Дома может начать процесс восполнения стратегического нефтяного резерва страны (SPR) после завершения утвержденной ранее продажи 26 млн барр, то есть уже в июне. Уверенность Грэнхолм базируется на текущем устойчивом снижении цен на нефть на фоне опасений по поводу состояния экономики США.

В четверг Центральный банк России обновил свой прогноз по цене на флагманскую нефть марки Urals, посчитав, что в 2023-2025 гг. она составит в среднем $55/барр, а средняя цена на российскую нефть в целом будет немного выше из-за более дорогих сортов. Это ниже «ценового потолка» в $60/барр, установленного странами G7 на российскую нефть из-за действий Москвы на Украине.

В четверг был опубликован майский отчёт ОПЕК из которого следует, что картель по-прежнему ожидает роста мирового спроса на нефть в 2023 году на 2,3 млн барр/сутки - до 101,9 млн барр/сутки. Однако этот прогноз зависит от многих факторов неопределенности, включая развитие мировой экономики и сохраняющуюся геополитическую напряженность. Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в марте снизились на 31,7 млн барр, оказавшись на 34 млн барр меньше среднего пятилетнего уровня, говорится в ежемесячном докладе ОПЕК. Добыча нефти ОПЕК в апреле снизилась на 191 тыс барр/сутки к уровню марта — до 28,6 млн барр/сутки, при этом страны организации вновь добывали меньше разрешенных им сделкой ОПЕК+ уровней, выполнив соглашение на 202%. При этом ОПЕК повысила свой прогноз по росту спроса на нефть со стороны Китая в этом году на 800 тыс. барр/сутки, однако оставила без изменений свой глобальный прогноз, ссылаясь на риски сокращения темпов роста экономики.

Что касается России, то по мнению экспертов ОПЕК, добыча нефти в марте снизилась на 300 тысяч барр/сутки по сравнению с уровнем февраля - до 9,7 млн барр. Также картель сохранил прогноз по снижению добычи жидких углеводородов (нефти и конденсата) России в 2023 году на 0,75 млн барр/сутки, до 10,28 млн барр/сутки. ОПЕК оставил без изменений прогноз по добыче нефти в США в 2023 году на уровне предыдущей оценки и ожидает роста показателя на 0,69 млн барр/сутки, до 12,57 млн барр/сутки.

В ежемесячном докладе EIA сказано, в 2023 г. спрос на нефть и ЖУВ в мире в 2023 г. вырастет на 1,56 млн барр/сутки, до 100,99 млн барр/сутки, в 2024 г. - на 1,72 млн барр/сутки, до 102,71 млн барр/сутки. При этом добыча мире в 2023 г. вырастет на 1,49 млн барр/сутки, до 101,34 млн барр/сутки, в 2024 г. - на 1,68 млн барр/сутки, до 103,02 млн барр/сутки. При этом рынок нефти в этом году будет в профиците.

Нефть Brent

В середине этой недели подъем котировок Brent затормозился возле ближайшего сопротивления на 77,5-78,0 $/барр. С этого уровня мы видим новую коррекцию вниз. На дневном графике Brent хорошо видно, что волнообразная динамика нефтяных цен характерна для этого года. Похоже, что сейчас котировки отправились в сторону ближайшей сильной поддержки в районе $72/барр.

Золото

Индекс доллара постепенно усиливает свои позиции поднявшись до новых недельных максимумов (101,9 п.) – этот фактор сейчас проводит к локальному ослаблению цен на золото. Однако пока драгметалл торгуется выше ближайшего сильного уровня на $1980/унц. Консолидация возле текущих уровней продолжается, и возможно, участники рынка копят силы, чтобы еще раз вытолкнуть золото на ретест исторических максимумов в районе $2080/унц.