Котировки Brent скорректировались наверх после снижения к $86/барр

За прошедшие сутки цены на нефть показали высокую волатильность. Нервозность по поводу военных событий между Израилем и Хамасом то снижается, то нарастает, что влияет на цены. Поэтому нельзя исключать, что вслед за текущей волной снижения котировок придет новая волна роста.

К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $89,8/барр, снижаясь на 0,3%. Декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $85,0/барр, теряя 0,5%.

Новостной фон на Ближнем Востоке несколько успокоился в первой половине этой недели. Израиль пока откладывает наземную военную операцию в Газе под влиянием США, что давит на котировки нефтяных фьючерсов. Стоимость Brent вчера опускалась до $85,8/барр – так рынок реагировал на снижение вероятности реализации наиболее опасных сценариев военного конфликта.

Однако израильский премьер Б. Нетаньяху заявил, что сроки наземной операции в Газе уже установлены. Но когда это произойдет он не сообщил. Возможно Израиль ждет, когда США усилят ПВО на свои военных базах на Ближнем Востоке, поскольку американцы опасаются террористических атак на них после начала израильской наземной операции. По этой причине вслед за текущей волной снижения котировок придет новая мощная волна роста стоимости нефти из-за опасений, что конфликт может расшириться на другие страны региона и будет угрожать поставкам нефти. Не забываем, что на Ближнем Востоке добывается около трети нефти в мире.

В краткосрочном плане «военная премия» в мировой цене нефти выгодна ведущим нефтедобывающим странам, поскольку без снижения добычи они получают более высокие цены. Ряд участников рынка считает, что саудиты увеличат свою добычу, когда цены на нефть достигнут $110/барр. Видимо держать мировой рынок нефти в напряжении вплоть до этой отметки они будут считать нормальным. В ноябре министры ОПЕК+ соберутся для обсуждения дальнейших параметров сделки, но пока ничего не говорит о том, что Россия и Саудовская Аравия радикально изменят свою политику сокращений добычи и экспорта.

Опубликованные в среду данные Минэнерго США (EIA) показали, что запасы нефти в стране за прошедшую неделю выросли на 1,37 млн барр. (прогноз: +0,24 млн барр.), до 421,12 млн. Напомним, что данные от Американского института нефти (API) днем ранее показали падение запасов на 2,67 млн барр. Запасы бензина выросли на 0,16 млн барр. (прогноз: -0,9 млн барр.), до 223,457 млн барр. Запасы дистиллятов снизились на 1,69 млн барр. (прогноз: -1,17 млн барр.), до 112,087 млн барр. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 13,2 млн барр/сутки. По данным EIA, запасы сырой нефти в центре доставки в Кушинге, штат Оклахома, выросли на 213 тыс барр за неделю. Объемы переработки сырой нефти на НПЗ в США сократились на 207 тыс барр/сутки, в то время как уровень загрузки НПЗ также снизился на 0,5% до 85,6% от общей мощности, показали данные EIA. Эту статистку можно считать умеренно негативной для цен на фоне роста запасов нефти и бензина.

При этом не стоит забывать о среднесрочном факторе, который может негативно повлиять на динамику цен энергоносителей. Дело в том, что в последнее время из Германии, еврозоны и Великобритании поступают достаточно слабые данные по экономике. В октябре деловая активность в еврозоне неожиданно ухудшилась. Поэтому появились риски скатывания экономики ЕС в рецессию на фоне жесткой монетарной политики ЕЦБ. В негативном сценарии это будет означать снижение потребления топлива.

Сегодня состоится очередное заседание ЕЦБ. По всей видимости европейский регулятор возьмет паузу в самом агрессивном цикле повышений ключевых процентных ставок в своей истории и пошлет рынку сигнал о том, что ставки останутся на текущих уровнях в течение длительного времени. На следующей неделе ФРС и Банк Англии также проведут заседания по денежно-кредитной политике и также сохранят ставки на прежнем уровне.

Нефть Brent

В конце прошлой недели котировки Brent достигли наклонной линии сопротивления, откуда стали корректироваться вниз. Потом цена ушла вниз к тем уровням, с которых она начинала подъем две недели назад – район $85/барр. По-видимому, в рамках $93-85/барр котировки Brent могут застрять на ближайший месяц, консолидируясь в сужающемся треугольнике. Из теории мы знаем, что если цена росла и потом образовался треугольник, то затем цены будут идти опять вверх. Модель треугольника считается завершенной, когда цена выходит за пределы одной из границ, а направление пробоя указывает на дальнейшую тенденцию. В нашем случае верхняя граница треугольника находится в районе $92,5/барр.

Золото

Несмотря на повышение доходности USTres и укрепление индекса доллара цена на золото за последние сутки опять прибавила в цене. Дело в том, что ситуация на Ближнем Востоке пока далека от разрешения, поэтому золото пользуется спросом, несмотря на традиционные монетарные факторы, влияющие на его динамику. В четверг котировки вернулись к отметке $2000/унц. Поскольку много покупателей вошло в рынок на последней волне роста цен, они теперь быстро не сдадут своих позиций. Все ожидают выхода ключевых экономических данных из США на этой неделе и следят за Израилем.