Котировки Brent скорректировались вниз от сопротивления в районе 86/барр

В середине этой недели котировки нефти Brent достигли значимого сопротивления на $86/барр, откуда они быстро ушли вниз. Поводом для этого стала новость о понижении кредитного рейтинга правительства США. Это известие ухудшило динамику большей части рискованных активов.

К 11:30 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $82,5/барр, теряя 0,8%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $78,9 барр, снижаясь на 0,8%.

Рейтинговое агентство Fitch во вторник понизило рейтинг США до AA+ с AAA, что вызвало негативную реакцию Белого дома и расстроило инвесторов. В целом решение Fitch не выглядит существенным, поскольку рейтинг Америки остается на очень высоком уровне, а в способности Штатов расплачиваться по своим долгам никто особо не сомневается. Снижение рейтинга в основном отражает проблемы управления и среднесрочные фискальные проблемы, но не должно оказать прямого влияния на финансовые и сырьевые рынки. Цены на нефть отреагировали негативно на это известие потому, что в них уже напрашивалась техническая коррекция.

Поскольку в среду на мировых биржах преобладала тема ухода от рисков, рынок нефти полностью проигнорировал свежие отраслевые данные от Минэнерго США. Согласно данным EIA, запасы нефти в стране за прошлую неделю рухнули на рекордные 17,05 млн барр. (прогноз: -1,37 млн барр.), до 439,771 млн, поскольку нефтеперерабатывающие заводы увеличили объемы производства топлива, а экспорт нефти из США превысил 5 млн барр/сутки. Запасы бензина выросли на 1,48 млн барр. (прогноз: -1,3 млн барр.), до 219,081 млн. Запасы дистиллятов снизились на 0,8 млн барр. (прогноз: +0,11 млн барр.), до 117,153 млн. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 12,2 млн барр/сутки. Нефтяные цены вчера вечером отреагировали на эту статистику кратковременным подъемом, но затем продолжили снижение.

Для рынка нефти самым важным событием этой недели станет заседание совместного министерского мониторингового комитета (JMMC) группы ОПЕК+. В пятницу 4 августа он подведет итоги последних событий на рынке нефти и определит политику группы на будущее. Несколько источников Рейтер в группе вчера сообщили, что в августе ОПЕК+ вряд ли изменит свою текущую политику по добыче нефти. Ранее заявленные сокращения добычи от нефтяного альянса должны продлиться до 2024 года. При этом одностороннее сокращение добычи Саудовской Аравии, как ожидается, будет продлено на сентябрь. Эти значительные уменьшения предложения нефти уже привели к повышению прогноза дефицита на рынке в этом квартале и до конца года. На этом фоне по итогам июля котировки Brent поднялись на 14%.

Слабые данные по индексам PMI, опубликованные на этой неделе в Китае, указывают на торможение экономики, однако в июне и июле закупки нефти со стороны КНР пока не показывали признаков ослабления. Высокие объемы импорта нефти в последние месяцы шли не только на внутреннее потребление, но и на наполнение коммерческих и стратегических запасов нефти. Вторая по величине экономика мира показала в четверг, что ее сектор услуг расширился более быстрыми темпами в июне, компенсировав разочаровывающие данные по сектору производства, опубликованные ранее.

А вот Америка слишком затянула с закупкой нефти в свой стратегический резерв. За последний месяц цены значительно выросли, и администрация Байдена отложила пополнение стратегических резервов США. Объем SPR сейчас находится на минимуме за последние 40 лет. Весной этого года глава Минэнерго США Дженнифер Грэнхолм заявляла, что стране потребуются годы для восполнения стратегического резерва нефти. Поскольку страны ОПЕК сейчас продолжают искусственно сдерживать добычу и экспорт своей нефти, создавая дефицит сырья на рынке, у Вашингтона в обозримом будущем будут проблемы с восполнением потраченных запасов.

Тем временем, согласно данным Kpler, Rapidan Energy и Rystad Energy, нефтедобыча стран ОПЕК в июле снизилась на 900 тыс барр/сутки до среднего уровня в 27,79 млн барр/сутки. Это самое значительное сокращение добычи с тех пор, как картель и его союзники снизили предложение в период пандемии в 2020 г. В прошлом месяце Саудовская Аравия добывала лишь 9,15 млн барр/сутки, выполнив большую часть обещанного дополнительного сокращения добычи на 1 млн барр/сутки с целью поддержки цен на нефть. Добыча в Нигерии и Ливии также сократилась. Действия стран ОПЕК+ и последний недельный отчет EIA подтверждают сохранение дефицита нефти на рынке, поэтому локальное снижение котировок Brent с достигнутых максимумов пока не меняют общий «бычий» взгляд на дальнейшую динамику цен.

С 1 августа Правительство Индии повысило налог на сверхприбыль от продажи нефти на внутреннем рынке на 165% с 1600 до 4250 рупий/тонна, чтобы забрать часть доходов, полученной такими компаниями, как ONGC и OIL от роста мировых цен на нефть, превысивших за последние две недели отметку $80/барр. Налог на экспортные поставки дизтоплива вновь стал составлять 1 рупия/литр в связи с повышением мировых цен на бензин и авиакеросин. Этот фактор стал сдерживать рост закупок нефти Индией. Экспорт российской нефти в Азию сжался с 3,6 млн барр/сутки в мае до 2,66 млн барр/сутки в конце июля.

Нефть Brent

В середине этой недели котировки нефти марки Brent достигли сильного уровня сопротивления на $86/барр. Поскольку в ценах уже накопилась перекупленность, коррекция вниз не заставила себя долго ждать. В фазе локального снижения будет логичным увидеть движение Brent к поддержке в районе $82/барр.

Золото

Индекс доллара на этой неделе сохраняет силу на фоне роста настроений risk-off из-за снижения кредитного рейтинга США. Этот фактор сейчас оказывает давление на котировки золота. За последние сутки техническая картина здесь ухудшилась. Ранее мы обращали внимание на то, что снижение стоимости желтого драгметалла до $1945/унц подтвердит слабость покупателей и может открыть дорогу на возврат цен к поддержке на 1900/унц.