Котировки нефти Brent пока не могут преодолеть сопротивление на $78/барр

В ходе торгов в среду августовские фьючерсы на нефть марки Brent поднимались в район $77,5/барр. Там проходит ближайший рубеж сопротивления. Отраслевых новостей, которые могли бы вытолкнуть цены дальше вверх пока нет. Поэтому консолидация котировок в прежних ценовых границах продолжается.

К 11:40 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $76,8/барр, снижаясь на 0,2%. Июльские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $72,4/барр, теряя на 0,2%.

В среду вечером стоимость «черного золота» пошла вверх после того, как Минэнерго США опубликовало данные о снижении запасов нефти. По данным EIA, запасы нефти в стране за прошедшую неделю снизились на 0,45 млн барр (прогноз: +1,02 млн барр.), до 459,205 млн барр. Хотя днем ранее Американский институт нефти (API) указал на недельное сокращение запасов на 1,71 млн барр. По данным Минэнерго США, уровень запасов сырой нефти в Штатах сейчас на 2% ниже среднего пятилетнего уровня, характерного для этого сезона. Запасы бензина на прошедшей неделе выросли на 2,75 млн барр (прогноз: +0,88 млн барр.), до 218,815 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 5,08 млн барр (прогноз: +1,33 млн барр.), до 111,731 млн барр. Загрузка НПЗ выросла с 93,1% до 95,8% — максимум с сентября 2019 г. Это привело к резкому скачку запасов нефтепродуктов. С другой стороны, рост запасов можно связать со снижением спроса, ведь совокупные поставки нефтепродуктов снижаются вторую неделю подряд до 19,2 млн барр/сутки. Добыча нефти в США увеличилась на 200 тыс барр/сутки до уровня 12,4 млн барр/сутки – максимум с 2020 г.

Эти данные можно в целом считать нейтральными, поскольку мы видим продолжение тренда на сокращение запасов нефти, но это компенсируется тем, что суммарное увеличение запасов нефтепродуктов в США существенно превысило прогноз, при этом выросли объемы добычи нефти. После выхода этих данных цены на нефть стали откатываться от дневных максимумов.

Ключевым событием этой недели стало прошедшее в выходные заседание альянса ОПЕК+. Основным его итогом стало то, что в целом ничего особо не меняется за исключением того, что на июль месяц запланировано снижение добычи нефти Саудовской Аравией на 1 млн. барр. Если это не восстановит цены на нефть, что саудиты будут продлевать это снижение и в последующие месяцы. В результате даже на фоне торможения мировой экономики вполне возможен рост цен на нефть.

Другим фактором, который в середине этой недели поддержал цены на нефть, стали данные по торговому балансу КНР. Несмотря на слабость в промышленном секторе, импорт сырой нефти в Китай в мае вырос, приблизившись к рекордным отметкам, поскольку местные нефтеперерабатывающие заводы наращивали запасы нефти перед летним сезоном. Заметка JP Morgan показала, что прогнозное покрытие сырой нефти в стране выросло, что указывает на то, что нефтеперерабатывающие заводы не увеличили объемы переработки, а вместо этого просто хранят нефть в надежде на рост спроса летом. Это не стыкуется с данными, показывающими, что экономическая активность в стране, остается слабее ожиданий. Экспорт из КНР в мае снизился, сигнализируя об охлаждении мировой торговли и замедлении экономики.

В ежемесячном краткосрочном прогнозе управления энергетической информации Минэнерго США сказано, что мировая добыча нефти в 2023-2024 годах вырастет на 2,8 млн барр/сутки. «Несмотря на продление сокращения добычи ОПЕК+, мы прогнозируем, что мировое производство жидкого топлива увеличится на 1,5 млн барр/сутки в 2023 году и еще на 1,3 млн барр/сутки в 2024 году, в основном за счет роста производства со стороны производителей, не входящих в ОПЕК». Основными источниками роста станут США, Норвегия, Канада, Бразилия и Гайана, отмечает ведомство. По его прогнозам, добыча нефти ОПЕК снизится на 600 тыс барр/сутки в 2023 году, и увеличится на 300 тыс барр/сутки в 2024 году. Минэнерго США ждет роста добычи нефти в своей стране в 2023 году с ранее озвученных 12,53 млн барр/сутки до 12,61 млн барр/сутки. Вообще, делать прогнозы на рынке нефти - штука неблагодарная, поскольку слишком часто здесь вмешивается человеческий фактор. Кстати, параллельно с ростом добычи, по мнению Минэнерго США спрос на нефть в 2023-2024 годах вырастет на 3,3 млн барр. Однако спрос на нефть в Китае, в мае сократился на 240 тыс барр/сутки, составив 16,09 млн барр/сутки, а в оставшиеся месяцы года спрос составит «лишь» 15,90 млн барр/сутки.

Поставки российской нефти на экспорт не демонстрируют никаких существенных признаков сокращения, которые ранее были заявлены Кремлем. Средний четырехнедельный показатель морских поставок за период по 4 июня вырос до 3,73 млн барр/сутки по сравнению с уровнем 3,68 млн барр/сутки за период по 28 мая. Текущие поставки нефти зарубеж более чем на 1,4 млн барр/сутки превышают уровень конца 2022 г. Bloomberg пишет, что поставки даже выросли по сравнению с февралем, хотя должны были снизится на 500 тыс барр/сутки. По итогам мая зафиксирован рекордный вывоз российской нефти морем – около 200 млн. баррелей. По-прежнему 50% российской нефти вывозят греческие танкеры. Значит ценник там должен быть ниже «потолка» в $60/барр. Ещё около 20% вывоза нефти из РФ совершается опосредованно на греческих танкерах, которые либо проданы российской стороне, либо скрываются за офшорами.

Нефть Brent

В четверг утром котировки нефти Brent находятся в районе $77/барр, то есть за прошедшие сутки стоимость нефти принципиально не изменилась, и техническая картина осталась прежней: котировки нефти Brent уже около месяца проводят в консолидации в границах $72-78/барр. Пробой верхней границы может вытолкнуть котировки Brent в район $80/барр.

Золото

За прошедшие сутки стоимость золота немного снизилась и котировки опустились опять к нижней границе консолидации, где они провели уже около двух недель: $1985-1935/унц. Судя по среднесрочной динамике и развороту цен вниз за последний месяц, снижение стоимости золота может быть продолжено в июне с целями на $1875/унц., но пока для этого нет новостных факторов – индекс доллара торгуется в консолидации.