Курс евро к доллару корректируется вниз от ноябрьских максимумов

С конца прошлой недели индекс доллара начал вновь усиливать свои позиции и сейчас он восстановился до 103,7. Курс доллара к иене остается возле 146,8. Соответственно пара EUR/USD скорректировалась до 1,083.

Во вторник доллар США торгуется возле своего недельного максимума. Идет нормальная коррекция наверх к тому снижению американской валюты, которое имело место в самом конце ноября. Но среднесрочно индекс доллара остается под давлением ожиданий того, что Федеральная Резервная Система скоро может начать снижать процентные ставки. Такие ожиданиям рынка, однако контрастируют с недавним заявлением главы ФедРезерва Дж. Пауэлла, что ФРС готова и дальше ужесточать политику, если это необходимо, он также заявил, что процентные ставки "находятся на ограничительной территории" и замедляют инфляцию.

Экономическая статистика по США, которая будет публиковаться на этой неделе, в том числе ноябрьские данные ISM в непроизводственном секторе и месячный отчет по занятости, дадут дополнительную ясность в отношении будущей траектории процентных ставок в США. Ожидается, что темпы роста числа рабочих мест в экономике США будут меньше 200 тыс по итогам второго месяца подряд. Низкие цифры могут вновь вызвать ослабление курса доллара.

Валютная пара EURUSD снизилась сейчас до $1,083 после роста евро в прошлом месяце на 3% по отношению к доллару. В максимуме ноября ключевая валютная пара достигла самого высокого уровня с августа, превысив отметку 1,10. Это усиление евро против доллара тогда было связано с тем, что инфляция в США в последнее время стала быстро снижаться.

Некоторое охлаждение спроса на евро в понедельник можно связать с тем, что экспорт из Германии неожиданно упал в октябре, что подрывает надежды на стабилизацию крупнейшей экономики Европы. Другой фактор, который остановил подъем евро - неожиданно мягкие данные по инфляции в еврозоне. Это заставило рынки задуматься о мартовском снижении ставок ЕЦБ. Поскольку инфляция в ЕС быстро падает, рынки полагают, что ЕЦБ придется смягчить политику для того, чтобы остановить рост реальных ставок.

Опубликованная вчера статистика показал, что декабрьское значение индекса Eurozone Sentix Investor Confidence восстановилось до -16,8 против -18,6 и -21,9 в ноябре-октябре (ожидалось -15,0). Как видим, нисходящий тренд здесь прекратился, но темпы разворота наверх пока недостаточно сильные. Профицит торгового баланса Германии увеличился до 17,8 млрд евро в октябре 2023 года, превысив рыночные ожидания в 17,1 млрд евро и выше уровня 16,7 млрд евро в предыдущем месяце. Это обусловлено более резким сокращением импорта по сравнению с экспортом. Импорт из ЕС упал на 2,8%, тогда как импорт из стран, не входящих в ЕС, увеличился на 0,8%, особенно из США (2,2%) и России (6,6%).

Производственные заказы в США упали на 3,6% в месячном исчислении в октябре 2023 года против роста на 2,3% в сентябре и оказались хуже рыночных прогнозов падения на 2,8%. Это самое большое снижение с апреля 2020 года. Видимо американский промышленный сектор угнетают слишком высокие процентные ставки. Годовой уровень инфляции в Швейцарии замедлился до 1,4% в ноябре 2023 года по сравнению с ожиданиями рынка и октябрьскими 1,7%. Это был самый низкий показатель с октября 2021 года.

Из статистики, выходящей во вторник стоит обратить внимание на индекс PMI в секторе услуг Японии за ноябрь. В Китае выходит индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin за ноябрь. В Великобритании, Германии и еврозоне выходят индексы деловой активности в секторе услуг за ноябрь. Из США ждем индекса менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM за ноябрь и числу открытых вакансий на рынке труда JOLTS за октябрь.

Индекс доллара продолжает развивать коррекцию наверх в рамках нисходящего тренда, начатого в начале ноября. Ближайшее сопротивление находится на 104 п., а поддержка на 102,5 п.