Курс евро пробует восстановить утраченные позиции

Вчера индекс доллара поднимался к отметке 104,57 на фоне роста доходности по USTres. Но в четверг DXY немного корректируется и торгуется возле 104,28. На этом фоне курс евро пробует восстановить утраченные позиции, тем более, что накануне пара EUR/USD опустилась к поддержке на 1,078. Японская иена сегодня также крепнет после вчерашнего значительного ослабления и торгуется в районе 152,16. Курс доллара к юаню продолжает консолидацию возле месячных максимумов в районе 7,12.

За прошедшие 18 сессий индекс доллара закрывался в зеленой зоне 16 раз. Столь мощное ралли DXY было вызвано сменой настроений на валютном рынке: темпы смягчения ДКП в США видимо будут более умеренными, чем ожидалось ранее, при том, что другие Центробанки, наоборот, стали проявлять признаки более «мягкого» настроя по своим ставкам.

Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4,255%, достигнув 3-месячного максимума. Свежие комментарии должностных лиц ФРС указывают на то, что центральный банк США будет придерживаться постепенного подхода к снижению ставок. В итоге рынок американских облигаций сокращает ожидания по степени смягчения ДКП в этом и следующем году. Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер поддерживает «медленный, методичный подход» к дальнейшему снижению ставок в США.

Вчера стало известно, что число заявок на ипотеку в США в третью неделю октября упало на 6,7% по сравнению с предыдущей неделей, что стало четвертым подряд сокращением и продолжением 17% падения неделей ранее. Значительное снижение числа заявок на ипотеку в США началось после того, как рынок стал ожидать более жесткой политики ФРС, из-за чего выросла доходность долгосрочных гособлигаций, что отразилось на ипотечных ставках.

Эту же тему подтвердили и данные по продажам существующих домов в США, которые в сентябре снизились на 1% по сравнению с предыдущим месяцем до 3,84 млн – самый низкий уровень с октября 2010 года. Продажи домов застряли на уровне около четырех миллионов единиц за последние 12 месяцев, поскольку на фоне растущих ставок по ипотеке на рынке сокращается число покупателей.

Обзор ФРС Beige Book показал, что экономическая активность в США практически не изменилась с начала сентября, хотя в двух из двенадцати округов страны было зафиксировано сдержанное (modest) усиление темпов роста. Занятость немного выросла в начале осени, а заработная плата в целом продолжала расти сдержанными или умеренными (moderate) темпами. Инфляция в США продолжала замедляться.

Тем временем, Европейский Центробанк сократил за прошедшую неделю свой баланс на 13 млрд евро до 6,429 трлн евро против прироста на 3 млрд евро неделей ранее. С пиковых значений (8,836 трлн евро) баланс ЕЦБ сократился на 2,407 трлн евро.

Выступавшая в среду президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что центральному банку нужно будет проявлять осторожность при принятии решений о дальнейшем снижении процентных ставок и ориентироваться на поступающие данные, которые свидетельствуют о замедлении роста европейской экономики. Кроме того, главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил, что недавний поток относительно слабых данных об экономике еврозоны вызвал вопросы о перспективах блока, но ЕЦБ по-прежнему ожидает, что восстановление закрепится. Глава центрального банка Нидерландов Клаас Кнот на днях заявил, что для более агрессивного снижения ставки нужно более значительное ухудшение темпов экономики, но этого не стоит исключать.

Тем временем в октябре потребительское доверие в еврозоне выросло на 0,4 п. до -12,5 п., достигнув самого высокого значения с февраля 2022 г., как и ожидалось. Однако сейчас оно ниже долгосрочного среднего значения.

Банк Канады вчера принял решение снизить ключевую процентную ставку на 50 б.п. до 3,75%, как и ожидалось. Регулятор дал понять, что продолжит смягчать ДКП, если экономика будет развиваться так, как ожидалось. Банк Канады ожидает, что ВВП страны вырастет на 1,2% в этом году, а в следующем году рост ускорится до 2,1%. Поскольку решение о снижении ставок было ожидаемым, канадский доллар вчера слабо отреагировал на это событие и в четверг торгуется на уровне 1,38 за доллар США.

Япония должна провести всеобщие выборы в ближайшее воскресенье (27.10). Свежие опросы общественного мнения показали, что правящая Либерально-демократическая партия может потерять свое большинство. В этой связи, риски формирования коалиционного правительства меньшинства повысили вероятность политической нестабильности. На этом фоне доллар против иены вчера подскочил до 153,18. В четверг иена получила некоторую поддержку после того, как министр финансов Японии заявил, что чиновники «с повышенной бдительностью следят за изменениями обменного курса», ссылаясь на риск интервенции.

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Японии от au Jibun Bank снизился в октябре до 49,0 с уровня 49,7 в сентябре, что оказалось прогноза 49,9 – это означает, что уже четыре месяца подряд в Японии наблюдается сокращение производственной активности. Деловые настроения ослабли до минимума за 2,5 года.

Сегодня ждем данных выхода в еврозоне индексов деловой активности в сфере услуг и промышленности за октябрь. Из США ждем данных по числу обращений за пособиями по безработице и индексов деловой активности в сфере услуг и промышленности PMI за октябрь, а также данные по продажам новых домов за сентябрь.

Как и ожидалось, пара EUR/USD на этой неделе опустилась к сильному уровню поддержки на 1,078. Поскольку по доллару за последнее время накопилась перекупленность, будет логичным увидеть по евро коррекцию вверх от этого уровня на несколько дней.