Минфин внес изменения в правила обращения «народных» облигаций

Владельцы «народных» облигаций больше не будут платить комиссии при покупке или досрочном погашении этих ценных бумаг. У них появится и возможность размещать ОФЗ-н в залог. Однако воспользоваться плюсами смогут далеко не все покупатели — отныне владеть ОФЗ-н смогут только налоговые резиденты РФ, причем сохранять резидентство придется все время владения ценной бумагой.

Минфин разместил для общественного обсуждения проект приказа, вносящего изменения в условия эмиссии облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н). Проект вносит три ключевых изменения в уже действующие условия. В первую очередь вводятся ограничения на владение ОФЗ-н. Сейчас владельцами этих ценных бумаг могут быть совершеннолетние граждане РФ. Согласно поправкам, владельцам ОФЗ-н придется быть не только россиянами, но и налоговыми резидентами, то есть более 183 дней в году находиться на территории РФ.

Как отмечает партнер Taxology Алексей Артюх, «в проекте содержится условие, требующее быть налоговым резидентом РФ не только на момент приобретения, но и все время владения ценной бумагой, иначе банк-агент может отказаться выплачивать по ней купонный доход или предъявлять к досрочному погашению». По словам главного исполнительного директора (СЕО) «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимира Потапова, банк имеет возможность отслеживать налоговое резидентство как в момент продажи, так и во время владения, если клиент подтвердит его в момент покупки. В Минфине на запрос “Ъ” о том, для чего было принято решение ограничить владение данными облигациями именно для российских налоговых резидентов, не ответили. «Существенная часть этих бумаг размещается госбанками среди ВИП-клиентов, а они зачастую не являются российскими резидентами,— говорит источник “Ъ”, знакомый с ситуацией.— Возможно, Минфин хочет простимулировать тех, кто предпочитает иные юрисдикции, стать налоговым резидентом РФ». «Предыдущие размещения показали большой спрос со стороны состоятельных граждан, которые были готовы вкладывать до 15 млн руб. в госдолг, и регулятор, видимо, хочет выделить из них наиболее надежных и заинтересованных покупателей, которые будут держать бумаги долго, до погашения, и не будут зависеть от санкций»,— считает аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов.

Минфин осуществил три выпуска «народных» облигаций: на 30 млрд руб. (размещен весной-осенью 2017 года), на 15 млрд руб. (сентябрь 2017 года—март 2018-го), на 25 млрд руб.— два транша на 20 млрд руб. размещены, в настоящее время размещается дополнительный на 5 млрд руб.

Вторая важная новация — для владельцев ОФЗ-н проект отменяет комиссии, взимаемые банками-агентами как при продаже ценной бумаги, так и при ее досрочном погашении. Ее размер зависит от суммы, на которую были приобретены ОФЗ-н, и составляет до 1,5% от нее. Банкам-агентам комиссии будет компенсировать Минфин. Агентами по распространению ОФЗ-н являются Сбербанк и ВТБ, в скором будущем к ним присоединятся Почта-банк и Промсвязьбанк. Эта новация будет касаться только новых выпусков.

Как сообщил “Ъ” замминистра финансов Сергей Сторчак, отмена комиссий по планам Минфина должна стимулировать население более активно приобретать облигации. Господин Сторчак подчеркнул, что Минфин сделает все возможное для оперативных расчетов с банками по их агентским комиссиям, чтобы они не испытывали на себе негативных последствий от некоторой задержки по сравнению с сегодняшней ситуацией, когда банк-агент получает комиссию сразу.

Третья новация — эти ценные бумаги теперь смогут стать предметом залога. В действующих условиях эмиссии ОФЗ-н это прямо запрещено. «Хотя данные облигации и предназначены для физических лиц, но ими владеют и многие предприниматели, которые теперь смогут одновременно инвестировать свои средства и быстро получить под залог заемные деньги без продажи ценной бумаги и потери купонного дохода»,— пояснил господин Сторчак.

В банках-агентах положительно оценивают новацию. По словам Владимира Потапова, инвестор обращает внимание на соотношение таких параметров, как доходность, риски и издержки. «Исходя из этого отмена комиссии и возможность использования бумаг в качестве залога могут повлиять на рост интереса к продукту со стороны населения»,— отмечает он. «В нашей стране залоговое кредитование развито главным образом в сегментах ипотеки и автокредитования, появление ликвидного финансового инструмента для залога может быть интересно банкам»,— отмечает предправления Почта-банка Дмитрий Руденко.