Model N: подходящий размер для покупки

Акции Model N торгуются на 25% ниже максимальных отметок, достигнутых в феврале 2021 года. Компания занимается разработкой облачного программного обеспечения, которое позволяет клиентам упростить ведение финансового учета.

Данное ПО относится к так называемому “vertical cloud” - набору инструментов для решения задач в конкретной области. В последнее время технологические фирмы активно создают подобные сервисы, чтобы сильнее отличаться от конкурентов. В частности этим занимаются Salesforce и Oracle как через собственные разработки, так и через покупку сторонних компаний. 

Это нишевый продукт, так что ожидать какого-то чрезмерного роста доходов не стоит. Тем не менее, менеджмент неплохо справляется со своей задачей и находит силы для сохранения темпов роста на довольно высоком уровне: в последнем квартале выручка увеличилась на 20%. Во многом это стало возможным благодаря недавней сделке M&A. Если вблизи отметки в $40 акции выглядели слишком дорого, то теперь их покупка имеет смысл, как минимум, в расчете на возврат к недавним максимумам. 

Model N стоит всего лишь порядка $1,2 млрд, а значит может представлять интерес для более крупных игроков, желающих расширить бизнес и увеличить источники доходов. Покупке компании также может способствовать рост выручки от подписки (SaaS), который составил 24% в последнем квартале. По итогам финансового 2022 года (закончится в сентябре 2022 года) аналитики прогнозируют рост доходов на 13% г/г, до $214 млн.