На этой неделе индекс доллара показывает рост около 0,5%

В пятницу утром курс доллара остается в районе 106,6, то есть примерно там же, где он был сутки ранее. Курс евро хоть и сумел отойти от недельных минимумов, но остается слабым и торгуется у отметки 1,055.

Спрос на доллар на этой неделе сохранялся на фоне распродажи на американских фондовых биржах и сильной макростатистики по Штатам. Вчера стало известно, что ВВП США в 3-м квартале (первая оценка), вырос на 4,9% в пересчете на год. Это максимальные темпы с 4-го квартала 2021 г. (ожидалось повышение на 4,3%). Потребительские расходы, на которые приходится две трети экономики США, в июле-сентябре повысились на 4%, что также стало самым существенным приростом с последнего квартала 2021 г. Сила потребительского спроса вероятно обусловлена снижением нормы сбережения до исторического минимума, и трат средств, накопленных ранее в период фискального и монетарного стимулирования 2020-2021 г.

Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю составило 210 тыс. при прогнозе в 208 тыс. Объем заказов на товары длительного пользования в США в сентябре увеличился на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем - это максимальный подъем более чем за три года (с июля 2020 года), который был обусловлен скачком спроса на транспортное оборудование на 12,7%, в первую очередь, из-за заказов на самолеты Boeing.

Данные сигнализируют о более высокой степени устойчивости американской экономики, чем предполагал рынок. В такой ситуации инвесторы опасаются, что американский банковский регулятор может сохранять ставки высокими довольно продолжительное время. Обычно жесткая монетарная политика ФРС поддерживает спрос и стоимость доллара.

Сильный курс доллара и высокие доходности по USTres давят на курс японской иены, которая на этой неделе подешевела и в пятницу утром торгуется на отметке 150,3 иены за доллар. Это совсем близко к 32- летнему максимуму по USD/JPY на 151,94, который был показан в октябре 2022 г, что вызвало тогда интервенции Банка Японии.

ЕЦБ вчера провел очередное заседание, по итогам которого ставки были сохранены на прежних уровнях: ключевая – на отметке 4,5% годовых; ставка по депозитам - 4%, ставка по маржинальным кредитам - 4,75%. Для сравнения: годовая инфляция в еврозоне в сентябре и июле составила 4,3%. Реинвестирование средств от PEPP продолжится минимум до конца 2024 г. ЕЦБ продолжит придерживаться подхода, при котором решение об изменении процентных ставок будет приниматься на каждом конкретном заседании и будет зависеть от поступающих статданных – заявила вчера глава ЕЦБ Кристин Лагард. По словам Лагард, ставки будут удерживаться на высоком уровне до тех пор, пока траектория инфляции в еврозоне не начнет указывать на устойчивое движение к целевому уровню в 2%. Вчера мы не услышали «ястребиных» комментариев, что может свидетельствовать о возможном окончании повышательного цикла, и в дальнейшем важны только сроки нахождения ставок на ограничительном уровне.

Также вчера ЦБ Турции поднял ключевую ставку до отметки в 35% годовых (+5,0%), что совпало с ожиданиями рынка. Для сравнения, инфляция в Турции по итогам сентября составила 61,53%. Ужесточение ДКП там будет продолжаться, сколько это необходимо для значительного улучшения динамики инфляции.

В пятницу ждем выхода из США ценового индекса расходов на личное потребление за сентябрь, данных по доходам и расходам физических лиц за сентябрь и публикации индекса настроений потребителей от Мичиганского университета за октябрь.

Пара EUR/USD в начале недели показала локальный рост до 1,069, который был нивелирован к концу недели. Стохастик смотрит вниз, поэтому краткосрочно ослабление курса евро может быть продолжено.