На этой неделе нефть марки Brent активно снижается, закрепившись ниже $100/барр

По итогам торгов в среду октябрьские фьючерсы на нефть Brent просели на -3,74%, завершив сессию на $96,78/барр. Сентябрьские фьючерсы на нефть WTI потеряли вчера чуть менее 4%, завершив торги на $90,6/барр. Спред между ближайшими контрактами нефти Brent и WTI составляет сейчас около $6.

К 11:45 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $96,9/барр, снижаясь на 0,2%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $90,9/барр, прибавляя 0,3%. Как видим, на этой неделе стоимость нефть идет вниз. К утру четверга недельные потери по Brent составляют около 6,5%. Спикер Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси во вторник вечером осуществила визит на Тайвань. Это привело к значительному росту геополитической напряжённости в регионе. Тайвань считает, что он независим, а в КНР заявляют, что что это их территория. Поэтому армия Китая планирует уже в четверг начать военные операции вокруг острова, поскольку это сильно разозлило руководство Китая. Пробыв на острове с официальным визитом 19 часов, Н. Пелоси улетела из Тайваня. Каких-то крупных инцидентов за это время не отмечено, рискованные биржевые активы и фондовые рынки в основном растут в четверг на фоне снижения градуса геополитической напряженности в регионе.

Нефтяные цены вчера вечером усилили снижение после выхода данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США и публикации итогов заседания ОПЕК+. Свежий недельный отчет Минэнерго США показал увеличение коммерческих запасов нефти на 4,47 млн барр - до 426,55 млн барр. Товарные запасы бензина выросли на 163 тыс. барр и составили 225,29 млн барр. Запасы дистиллятов уменьшились на 2,4 млн барр до 109,32 млн барр. Эксперты ожидали снижения запасов нефти на 1,5 млн барр, уменьшения запасов бензина на 1,5 млн барр и повышения запасов дистиллятов на 1 млн барр. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 12,1 млн барр/сутки. Эту статистику можно назвать негативной для нефтяных цен, поскольку запасы нефти выросли, хотя ожидалось их сокращение. Запасы бензина также увеличились вопреки прогнозу – это сигнализирует о слабом спросе на топливо.

Перспективы спроса на нефть были омрачены растущими опасениями экономического спада в Соединенных Штатах и Европе. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли на прошлой неделе, поскольку экспорт сократился, а нефтеперерабатывающие заводы сократили объемы производства. Спрос на бензин в США сейчас упал ниже уровня пандемии. Согласно данным Управления энергетической информации (EIA), среднее месячное потребление бензина упало ниже показателя 2020 года. Согласно данным Bloomberg, цены на бензин в Штатах падают уже 50 дней подряд. Однако растущая инфляция по-прежнему сдерживает спрос автомобилистов на топливо. Падение потребления приводит и аналогичной динамике котировок фьючерсов на бензин.

Важным событием этой недели для рынка нефти стало очередное заседание ОПЕК+. Большая часть прогнозов накануне заседания говорила о том, что не стоит ждать каких-то изменений в объемах добычи из-за слабого прогноза спроса на фоне роста опасений по поводу прихода рецессии.

Тем не менее, согласно решению министров ОПЕК+, квота на добычу нефти в сентябре была увеличена на 100 тыс. барр/сутки. Это можно считать «соломоновым решением», которое не ссорит производителей внутри группы ОПЕК+, но показывает потребителям (в частности США), что картель прислушивается к их просьбам о наращивании добычи. Возможно объемы могли бы вырасти и на большую величину, но возможности у ОПЕК сейчас крайне ограничены в части свободных мощностей по добыче и переработке нефти. После решения о повышении добычи на 648 тыс. барр/сутки в июне и аналогичного объема в августе, текущая цифра (100 тыс. барр) выглядит весьма скромно. Но это нормально, поскольку нефтяная отрасль в последние годы пребывала в состоянии большого недоинвестирования и не имеет свободных мощностей для быстрого насыщения спроса.

По мнению участников нефтяного альянса ОПЕК, крайне ограниченное наличие свободных мощностей требует их использования с большой осторожностью для ответа на серьезные перебои с поставками. Министры картеля подчеркнули быстро меняющиеся основы нефтяного рынка, отметив, что хроническая нехватка инвестиций в нефтяной сектор привела к сокращению избыточных мощностей по всей цепочке создания стоимости (как в upstream, так и downstream). С особой обеспокоенностью министры подчеркнули, что недостаточные инвестиции в сектор разведки и добычи повлияют на своевременное наличие адекватных поставок для удовлетворения растущего спроса после 2023 года со стороны ряда производителей нефти.

В целом на глобальном рынке нефти сохраняется ряд неопределенностей, связанных с нарушением транспортно-логистических цепочек из-за вводимых ограничений, в том числе на российскую нефть и нефтепродукты. Это тоже накладывает особый отпечаток на баланс и на формирование цен и те риски, которые учитывает рынок. Поэтому сейчас картель ОПЕК принимается осторожные решения.

Нефть Brent

На 8-часовом графике видно, что котировки октябрьских фьючерсов нефти марки Brent в среду и четверг торгуются слабо, а ценник двигается в сторону тех минимумов, которые были ранее показаны в июле. По всей видимости, котировки должны сходить к ближайшей поддержке в районе $95/барр. – здесь находится нижняя граница 3-х недельной консолидации по октябрьскому фьючерсу Brent. Если этот уровень не устоит, то можно ждать снижения вплоть до $91/барр – минимум июля.

Золото

В середине этой недели ценник на золото проводит в консолидации в районе сильного сопротивления на $1785/унц. Здесь котировки драгметалла остановили свой подъем поскольку вновь начал усиливать свои позиции индекс доллара и несколько поднялись доходности по USTres. Геополитические риски, связанные с Тайванем, также снизились за последние сутки. Со временем цена золота может вернутся к ближайшей поддержке в районе $1750/унц.