На этой неделе нефть марки Brent теряет в стоимости около 1,5%

Котировки нефти марки Brent на этой неделе немного отошли от 3-месячных максимумов, показанных в районе $125/барр. Слабая динамика мировых фондовых индексов отчасти передается на и рынок сырья, где ключевой темой стали риски, связанные с активным ужесточением денежно-кредитной политики со стороны ведущих мировых Центробанков, а значит и торможением экономического роста.

К 12:00 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $120,4/барр, прибавляя 0,5%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $118,2/барр, поднимаясь на 0,5%.

На этой неделе Федеральная Резервная Система США, Банк Англии и Швейцарский национальный банк, ЦБ Аргентины подняли ставки. Участникам рынка акций это не нравится. Международное энергетическое агентство в середине этой недели предупредило, что рост цен на нефть и ухудшение экономических прогнозов омрачают перспективы будущего спроса на топливо. Между тем, стало известно, что США объявили о новых санкциях против Ирана. В четверг Вашингтон ввел санкции в отношении китайских и эмиратских компаний, а также сети иранских фирм, которые помогают экспортировать иранские нефтехимические продукты. Этот шаг может быть направлен на усиление давления на Тегеран с целью возобновления ядерной сделки 2015 года. Такие новости добавили опасений по поводу дефицита добычи среди членов ОПЕК, к которым сейчас добавились сбои поставок, связанных с беспорядками в Ливии.

На этой неделе инвесторы негативно восприняли новость о повышении ставки ФРС США сразу на 75 б.п., поскольку более сильное ужесточение монетарной политики может привести впоследствии к снижению спроса на нефть. В четверг решение поднять ключевые ставки приняли также регуляторы в Великобритании и Швейцарии. Банк Англии повысил ставку на 25 б.п. (до 1,25% годовых) пятый месяц подряд, Швейцарский национальный банк - также поднял на 25 б.п. впервые за 15 лет. В Южной Америке центральный банк Аргентины в четверг повысил базовую ставку на максимальное значение за три года (52%), поскольку он борется с инфляцией, превышающей 60%.

Как видим, все эти опасения за перспективы роста экономики сейчас идут параллельно с проблемами поставок нефти на рынок. Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило в среду, что рынки топлива, особенно дизельного топлива и керосина, могут оставаться очень напряженными на фоне неравномерных темпов роста мирового спроса и ограничений перерабатывающих мощностей. После окончания сезона технического обслуживания на нефтеперерабатывающих заводах в США, Европе и Азии объем нефтеперерабатывающей промышленности будет устойчиво восстанавливаться по всем направлениям, поскольку спрос в связи с летним туристическим сезоном стабилен.

Группа добывающих стран ОПЕК+ отставала в мае от своей цели по восстановлению добычи сырой нефти на внушительные 2,695 млн барр/сутки из-за западных санкций в отношении России и нехватки мощностей у нескольких других производителей, которые не могут поднять производство до квоты. В итоге соблюдение сделки ОПЕК+ подскочило до 256% в мае по сравнению с 220% в апреле - это указывает на то, что проблема недопроизводства нефти в ОПЕК+ усугубляется. Россия, как крупнейший производитель нефти в пакте ОПЕК+ в мае немного увеличила свою добычу по сравнению с апрелем, но она все еще была значительно ниже своего целевого показателя по сделке.

Президент США Байден хочет провести очную переговоры с королем Саудовской Аравии Салманом, поскольку Эр-Рияд по-прежнему не горит желанием пересматривать темпы своей добычи нефти. Именно этот вопрос станет главной темой июльской встречи. Фактически Вашингтон в очередной раз попытается заставить Эр-Рияд нарастить экспорт нефти. Даже если Саудовская Аравия нарастит свою добычу на 1 млн барр/сутки, она одна не устранит общий дефицит топлива в размере 2,7 млн барр. Но уже сейчас очевидно, что тема иранской нефти Америке стала менее неинтересна, и основное внимание теперь будет уделяться саудитам.

Нефть Brent

На 2-часовом графике августовских фьючерсов нефти марки Brent видно, что котировки весьма неохотно отходят вниз от уровней 3-месячных максимумов, показанных в районе $125/барр. В пятницу утром котировки вновь пробуют расти. Ближайший уровень сопротивления находится в районе $122/барр, в то время как поддержка опустилась к отметке $116/барр. Похоже, что район $120/барр пока является равновесным.

Золото

За прошедшие сутки курс доллара ощутимо ослаб, равно как и снизились доходности по американским гособлигациям. Эти факторы помогли восстановится ценам на золото. В пятницу утром котировки драгметалла вернулись к тем средним уровням, на которых они торговались вторую половину мая – $1850/унц. Среднесрочная техническая картина пока не меняется – золото продолжает консолидацию немного выше уровней сильной поддержки на годовых минимумах $1780/унц. Мы также видим, что даже сильно выросшие ставки по USTres не опрокинули цены на золото и оно остается в рамках годового диапазона.