На этой неделе ценовые потери нефти марки Brent уже превысили 5%

Нефть марки Brent снижается в пятницу уже четвертую сессию подряд, опустившись сейчас до отметки $81/барр из-за опасений по поводу рисков, идущих от резкого повышения процентных ставок в Соединенных Штатах, что несет в себе замедление экономики и снижение спроса на топливо.

К 11:40 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $80,9/барр, снижаясь на 0,9%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке 74,8/барр, снижаясь на 1,2%.

Волну роста цен в конце февраля – начале марта, которая была связана с надеждами на рост спроса на топливо в КНР сейчас сменила очередная волна снижения котировок. Она возвращает стоимость нефти на февральские минимумы. Ожидания активного повышения процентных ставок в США и в Европе омрачают перспективы глобального роста и приводят к ослаблению цен на энергоносители.

Во вторник на этой неделе нефть продемонстрировала самое большое дневное падение с начала января после «ястребиных» комментариев главы ФРС. Председатель ФедРезерва Джером Пауэлл предупредил о более высоких и потенциально более быстрых повышениях ставок, заявив, что ФРС ошибалась, изначально считая инфляцию «временной», и была удивлена силой рынка труда. Тем не менее, на второй день своих выступлений в среду Пауэлл сделал осторожное замечание, заявив, что дебаты о масштабах будущего повышения ставок продолжаются и будут зависеть от поступающих статданных. В текущей ситуации более высокие уровни кредитных ставок означают снижение шансов на мягкую посадку экономики, а значит и более низкий спрос на сырую нефть.

Что касается потребления нефти в КНР, то импорт сырой нефти в Китай в первые два месяца 2023 года оказался на 1,3% ниже, чем было годом ранее. Импорт нефти за январь и февраль в среднем составил 10,4 млн барр/сутки. Текущий импорт также был ниже более чем 11,3 млн барр/сутки импорта нефти, показанных в ноябре и декабре прошлого года. Очень многие инвесторы делают ставку на ускорение импорта сырья в феврале, как на признак того, что спрос на топливо в КНР восстанавливается. Большинство аналитиков пересмотрели свои оценки потребления нефти и газа в Китае в сторону увеличения, и что к концу года импорт нефти в страну достигнет рекордного уровня. По данным Energy Aspects, FGE, S&P Global Commodity Insights и Wood Mackenzie, импорт сырой нефти в Китай в этом году может увеличиться в среднем до 11,8 млн барр/сутки, с приростом на 0,5–1,0 млн барр/сутки. А пока последние торговые данные из Китая показывают, что импорт сырой нефти в стране остается недостаточно сильным в начале этого года.

Что касается предложения нефти на рынке, то в отраслевых СМИ прошли сообщения, что Соединенные Штаты в частном порядке призвали некоторых товарных трейдеров развеять опасения по поводу поставок российской нефти с лимитом цены с целью укрепить предложение, что предполагает большие объемы закупок российской нефти. Тем временем, инвесторы внимательно следят за выполнением объявленного сокращения экспорта нефти из России на 500 тыс. барр/сутки, начиная с марта.

Регулирующие органы США дали предписание компании TC Energy снизить рабочее давление по всей системе трубопровода Keystone, который поставляет нефть от Хардисти (Канада) до Кушинга (штат Оклахома, США) до момента полного разбирательства с аварией, которая случилась в декабре прошлого года (тогда произошел разлив 13 тыс. баррелей нефти). В TC Energy заявили, что компания выполнит обязательства по поставкам канадской нефти в США, но при этом спотовые продажи нефти (6% объемов прокачки) обеспечить уже не сможет. В марте средний объем прокачки по трубопроводу Keystone составил 594 тыс барр/сутки. Это умеренно негативная новость для топливного рынка США.

Несмотря на то, что Россия в одностороннем порядке в марте решила сократить свою добычу нефти, а министр иностранных дел Саудовской Аравии посетил Киев, энергетические отношения между двумя крупнейшими производителями нефти остаются прочными. Текущее соглашение ОПЕК+ будет действовать до конца этого года, после чего члены пересмотрят ситуацию – такова сейчас официальная позиция саудитов. Представители ОПЕК+ заявили, что альянс не планирует менять свои цели по добыче нефти после того, как Россия объявила о сокращении добычи в марте.

Согласно подсчетам Управления энергетической информации США (EIA) десять стран ОПЕК, участвующих в сделке ОПЕК+, в феврале 2022 г. нарастили добычу нефти примерно на 100 тыс барр/сутки по сравнению с предшествующим месяцем. Наибольший вклад в этот прирост внесла Саудовская Аравия, увеличившая добычу на 100 тыс барр/сутки.

Нефть Brent

На этой неделе цены на нефть вновь активно падают. Ранее мы писали, что котировки Brent могут опуститься в район $81/барр – здесь проходит ближайшая наклонная поддержка. Сейчас котировки достигли этого рубежа, и в случае пробоя, цены могут усилить снижение в район годовых минимумов на $77,5/барр.

Золото

За последние сутки доходность по USTres ощутимо снизилась - это позволило золоту частично восстановится после предыдущего падения цен. В пятницу котировки драгметалла торгуются в районе $1837/унц. Потери золота на этой неделе составляют чуть менее процента. Как видим на графике, на этой неделе котировки драгметалла получили поддержку возле месячного минимума на $1810/унц. Дальнейшая динамика золота будет зависеть от цифр по инфляции в США, публикуемых в середине месяца.