Нефть марки Brent двигается в район $100/барр из-за геополитических рисков

Коррекция цен на нефть на прошлой неделе сняла накопившуюся там перекупленность, после чего цены готовы были расти дальше. Как только появились очередные тревожные новости, котировки Brent вновь переписали максимумы года, постепенно приближаясь к отметке $100/барр.

К 12:00 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $98,8/барр, прибавляя 3,7%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $94,8/барр, поднимаясь на 5,1%. На прошлой неделе нефтяные цены умеренно снижались на ожиданиях прихода дополнительного предложения сырья на рынок со стороны Ирана (в случае заключения ядерной сделки). Однако за последние сутки геополитика опять взвинтила цены на нефть. Котировки нефти марки Brent активно растут во вторник утром, обновляя семилетние максимумы на фоне рисков полномасштабного военного вторжения России на Украину. Накануне президент России Владимир Путин подписал указы о признании независимости ДНР и ЛНР. Кроме того, президент РФ поручил вооруженным силам России выполнять функции по поддержанию мира в этих самопровозглашенных республиках.

Западные страны считают, что такие шаги Кремля являются нарушением норм международного права, а значит их следствием станут новые пакеты санкций. Если российские войска будет втянуты в боевые действия на востоке Украины, то котировки Brent могут легко превысить $100/барр из-за риска срыва поставок сырья из РФ. Растущие опасения по поводу большой войны в Европе во вторник подтолкнули цены на нефть к семилетнему максимуму, акции на мировых фондовых биржах падают, в то время как активы–убежища (гособлигации США, йена и драгметаллы) растут в цене.

Главный исполнительный директор нефтетрейдера Vitol Group Рассел Харди в интервью агентству Bloomberg высказал предположение о том, что цены на нефть могут подняться выше $100/барр на "продолжительное время" в следующие 6-9 месяцев, поскольку спрос на топливо вырастет до новых рекордных показателей в текущем году на фоне роста спроса при ограниченности поставок. По мнению Харди, баланс спроса и предложения на рынке продолжит ухудшаться, и ежедневное потребление нефти превзойдет докризисные уровни к концу года.

Однако надо понимать, что быстро растущие цены на нефть - тревожное событие для рынков, поскольку они резко увеличивают затраты для предприятий и потребителей, и как следствие снижаются экономические перспективы. Более высокие цены на энергоносители ускоряют рост инфляции, усугубляя опасения, что ФРС и другим Центробанкам придется ужесточить ДКП, чтобы снизить цены.

На этой неделе было сообщение, что соглашение по ядерной сделке США с Ираном может быть заключено уже в этом месяце. Президент Ирана Эбрагим Раиси заявил в понедельник, что переговоры в Вене о возобновлении ядерной сделки Тегерана с мировыми державами 2015 года не увенчаются успехом, если Соединенные Штаты не будут готовы отменить санкции в отношении Исламской Республики.

Аналитики Citi считают, что в случае отмены санкций США в отношении Ирана, на мировой рынок нефти может поступить около 0,5 млн барр/сутки дополнительных поставок к апрелю или маю и 1,3 млн барр/сутки к концу года, что, наряду с ростом примерно на 2,8 млн барр/сутки из Канады, Бразилии, Ирака, Венесуэлы и из США может опустить нефтяные цены ощутимо ниже текущих уровней.

В последнем докладе Банка России о денежно-кредитной политике дан прогноз на снижение цены нефти марки Urals до равновесного значения в $55/барр после 2024 года, в том числе из-за климатической политики. Учитывая ситуацию с запасами и более медленное наращивание добычи нефти, Банк России в своем прогнозе исходит из сохранения цены на нефть выше долгосрочного равновесного уровня в ближайшие три года: $70/барр в 2022 году, $65/барр в 2023 году и $60/барр в 2024 году.

Нефть Brent

Как видим, новая волна геополитических рисков привела к очередному росту цен на нефть. После фазы двухнедельной консолидации в районе $90-94/барр ценник Brent поднялся сейчас до $98,5/барр. Вероятно, что следующей целью роста станет круглая отметка $100/барр. Стохастик на дневном графике вновь развернулся вверх, что указывает на то, что краткосрочно цены на нефть могут еще вырасти.

Золото (GC)

В начале этой недели цена на золото перешагнула круглую отметку $1900/унц. Ключевой фактор такой сильной динамики - рост геополитической напряженности вокруг отношений РФ и Украины и на этом фоне общее ухудшение отношения инвесторов к рискованным активам. В такой ситуации растет спрос на драгметаллы и US Treasuries. Стохастик по золоту сейчас находится в зоне перекупленности, но пока он смотрит наверх. Следующая цель роста золота находится в районе $1915/унц.