Нефть скорректировала сильный рост цен прошлой недели и торгуется возле $95/барр

На прошлой неделе нефть показала бурный рост цен. Но уже в понедельник котировки Brent снизились на 1,77%, закрывшись на $96,3/барр. Устойчивый рост курса доллара, «ястребиные» комментарии руководства ФРС и слабые данные по экономике КНР снизили «бычий» настрой на нефтяном рынке.

К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $94,8/барр, снижаясь на 1,5%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $89,5/барр, снижаясь на 1,8%.

Цены на нефть скорректировались в понедельник, прервав непрерывный пятидневный рост. Чтобы охладить явно перегретые цены инвесторам нужен был повод. В это время биржевые СМИ как раз заполнили новости о замедлении экономической активности в Китае, крупнейшем в мире импортере сырой нефти, что возродило опасения по поводу глобальной рецессии и падения мирового спроса на топливо. В ответ на рост числа случаев коронавируса китайские власти усилили тестирование в Шанхае и других мегаполисах, а также продлили время карантина и закрыли некоторые общественные места, где может распространяться вирус.

Данные, представленные в субботу, показали, что активность в сфере услуг в Китае в сентябре сократилась впервые за четыре месяца, поскольку ограничения COVID-19 ударили по спросу и деловой уверенности. PMI в сфере услуг КНР, рассчитываемый Caixin и S&P Global, в сентябре упал до 49,3 п. с 55 п. в августе. Деловая активность в секторе услуг сократилась в сентябре впервые за четыре месяца, поскольку призванные сдержать распространение коронавируса меры подорвали и без того низкий спрос. Такое резкое замедление темпов развития Китая определенно ухудшило настроения инвесторам.

Индекс доллара растет уже пять сессий подряд, приближаясь к многолетним максимумам, поскольку опасения по поводу роста процентных ставок и геополитической напряженности беспокоят инвесторов. Традиционно считается, что сильный курс доллара снижает спрос на нефть, делая ее дороже для покупателей, использующих другие валюты.

Вчера прозвучали «ястребиные» комментарии заместителя председателя ФРС Лаэль Брейнард. Она заявила, что жесткие условия денежно-кредитной политики сохранятся даже после того, как ФРС прекратит повышать ставки, и что Центробанк продолжит повышать ставки в ближайшей перспективе. Л. Брейнард также предупредила, что экономика США может ослабнуть из-за повышения ставок, и что банк будет смягчать политику только тогда, когда убедится, что инфляция действительно отступает. В этой связи, основное внимание инвесторов на этой неделе будет уделено данным по потребительской инфляции (CPI) в США, которые, как ожидается, покажут, каким был рост цен в сентябре.

Несмотря на это, темой номер один на рынке энергетики остается фактор сокращения альянсом стран ОПЕК+ квот на добычу нефти в ноябре на 2 млн барр/сутки по сравнению с октябрем. Таким образом коалиция пытается добиться баланса на нефтяном рынке, где ожидается постепенное сокращение спроса на фоне замедления роста мировой экономики – отметили аналитики рейтингового агентства Fitch. "Несмотря на это, мы ожидаем сохранения повышенной ценовой волатильности в краткосрочной перспективе из-за геополитических факторов, которые могут серьезно повлиять на структуру поставок", - говорится в сообщении Fitch.

Сильный рост цен на нефть, имевший место на прошлой неделе – это не только закрытие коротких позиций, но открытие новых, в расчете на рост. Согласно данным Reuters, перспектива сокращения добычи ОПЕК и ее союзниками побудила портфельных инвесторов побудила вернуться на рынок нефти в начале прошлой недели. Согласно отчетам регулирующих органов, хедж-фонды и другие управляющие капиталом приобрели эквивалент 62 млн барр по шести наиболее важным фьючерсным и опционным контрактам на нефть на неделе, закончившейся 4 октября. Покупки хедж-фондов в основном были сосредоточены на сырой нефти (+46 млн барр), а не на топливе (+15 млн барр). Покупки были сосредоточены на контрактах, продажи которых были самыми высокими с лета, на фоне ожиданий, что потребление нефти пострадает от надвигающейся рецессии. Брифинги официальных лиц перед саммитом ОПЕК о сокращении добычи подняли длинные позиции хедж- фондов еще до официального решения ОПЕК+. В результате, на мощном росте цен количество коротких позиций по всем шести контрактам сократилось на 26 млн барр, что является одним из самых больших сокращений в этом году, в то время как совокупные длинные позиции увеличились на 36 млн барр.

Нефть Brent

В понедельник и во вторник нефть марки Brent показывают снижение цены, что пока может восприниматься как нормальная коррекция после ударного роста на предыдущей неделе. Поскольку инвесторы сейчас опять начали активно разгонять цены покупкой нефтяных контрактов, то текущими уровнями, подъем цен может не ограничится, а декабрьские фьючерсы Brent смогут достичь района $102-105/барр. Стохастик на дневном графике пока смотрит вниз, что означает ослабление цен в краткосрочной перспективе.

Золото

На мировых рынках продолжается усиление курса доллара (DXY 113,20) и рост доходности по USTres (10- летки опять дают 4,0%). Это оказывает негативное влияние на динамику цен на золото. Поэтому во вторник котировки золота ожидаемо опустились до $1675/унц. Будет вполне логично, чтобы здесь снижение цен на золото было остановлено, поскольку ранее здесь был пробитый «зеркальный» уровень поддержки. Если покупатели его удержат, то дальнейший подъем цен на золото может быть продолжен.