Новые санкции США могут стать шоком для российской экономики – Merrill Lynch

Расширение санкций США против России, заставляющих инвесторов уходить с рынков облигаций, может стать шоковым событием 2018 года и спровоцировать обвал рубля, говорится в комментарии Bank of America Merrill Lynch.

Банк считает, что сценарий с расширением американских санкций на российский суверенный долг маловероятен, однако отмечает, что если он реализуется, то российские власти смогут справиться с последствиям.

“Давление может оказаться существенным и, вероятно, будет зависеть от масштаба введённых санкций. Если говорить конкретно, то попытка отрезать Россию от внешних рынков капитала может возродить спрос на твёрдую валюту, как это было в конце 2014 года”, - говорится в сообщении банка клиентам.

Ограничения, введённые в 2014 году и призванные наказать Россию за аннексию Крыма, запрещают инвесторам покупать новые ценные бумаги у ряда компаний и банков, ассоциируемых с государством. Несколько физических лиц также попали под действие санкций.

Однако теперь США рассматривает возможность ограничения покупки рублевых гособлигаций, известных как ОФЗ.

BAML полагает, что такой поворот приведёт к резкому скачку доходности российских облигаций на 100-150 базисных пунктов, заметив при этом, что иностранцы в настоящее время держат в ОФЗ $37,2 миллиарда, то есть треть всего рынка.

Во внешнем суверенном долге инвесторы-нерезиденты держат $14,5 миллиарда, говорится в комментарии банка.

Внешние долговые обязательства российских компаний и банков, которые сегодня составляют около $450 миллиардов, также окажутся под давлением в случае принятия новых санкций, полагает банк.

Аналитики считают, что больше всего пострадает рубль, который может повторить историю 2014 года, когда Центробанк сначала потратил миллиарды на защиту валюты, затем резко поднял ставки и в конечном счёте отпустил курс в свободное плавание.

Однако аналитики выразили уверенность, что российский ЦБ, который, как многие полагают, успешно отреагировал на кризис и проводил разумную монетарную политику, может справиться с последствиями санкций.