Ноябрьские фьючерсы Brent пока не смогли преодолеть сопротивление на $95,5/барр

В четверг утром мировые цены на нефть слабо снижаются, хотя днем ранее они показали весьма сильную динамику. На пути роста цен стоит уровень сопротивления $95,5/барр (ценовой максимум недели), выше которого котировки ноябрьских фьючерсов североморской нефти пройти пока не могут по причине неуверенной динамики на мировых фондовых биржах и из-за усиления индекса доллара.

К 11:40 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $93,6/барр, снижаясь на 0,5%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $88,0/барр, снижаясь на 0,5%.

Ценовые колебания на рынке нефти зависят от того, на каком аспекте фокусируется внимание трейдеров в данный момент. Либо на спросе, который в последнее время начал демонстрировать признаки слабости, либо на предложении сырья на рынке, который имеет риски сокращения. В такой ситуации цены на нефть марки Brent просто консолидируются в диапазоне $88-95/барр вот уже три недели.

Вчера поддержку нефтяным ценам оказала публикация доклада Международного энергетического агентства (МЭА), в которой отражено, что спрос на сырье в период с октября 2022 г. по март 2023 г. будет выше на 700 тыс. барр/сутки, чем за аналогичный период прошлого года за счет того, что ожидается повсеместный перехода с газа на нефть для целей отопления этой зимой. Вчера участники рынка проигнорировали выход свежей статистики от Минэнерго США, показавшей рост запасов нефти в стране.

По данным Минэнерго (EIA), запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 2,44 млн барр. (прогноз: +0,83 млн барр.), до 429,633 млн. барр. Это стало возможным за счет очередного сокращения стратегических запасов (SPR) на 8,4 млн барр за неделю. То есть совокупные запасы нефти сократились примерно на 6 млн барр, при том, что импорт снизился на 1 млн барр/сутки. Запасы бензина уменьшились на 1,77 млн барр. (прогноз: -0,86 млн барр.), до 213,04 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 4,22 млн барр (прогноз: +0,6 млн барр.), до 116,02 млн барр. Добыча нефти в США осталась на уровне 12,1 млн барр/сутки.

Кстати, в отраслевых СМИ прошла информация, что США могут начать пополнять свои стратегические запасы нефти, если цены на нефть упадут ниже $80/барр. Чиновники администрации Байдена взвешивают время для такого шага, чтобы предотвратить резкое падение цен на нефть и тем самым поддержать рост добычи нефти в США. Дискуссии на эту тему начались после того, как американский эталон WTI на прошлой неделе упал почти до $81/барр – самый низкий уровня с января.

Международное энергетическое агентство (МЭА) в среду опубликовало ежемесячный обзор Oil Market Report (OMR) за август. В нем МЭА снизило оценку роста спроса на нефть в мире в 2022 г. на 100 тыс. барр/сутки до 99,6 млн барр/сутки. Прогноз на 2023 г. по росту спроса на нефть в мире остался неизменным - 2,1 млн барр/сутки. МЭА отмечает, что мировой спрос на нефть по-прежнему находится под давлением неустойчивой экономики Китая и продолжающегося спада в экономиках стран ОЭСР.

МЭА сохранило прогноз по темпам роста добычи нефти в мире в 2022 г. на 4,8 млн барр/сутки, до 100,1 млн барр/сутки (то есть ожидается профицит около 500 тыс. барр). А в 2023 г. спрос может вырасти на 1,7 млн барр/сутки, до рекордных 101,8 млн барр/сутки. Страны ОПЕК+ в августе 2022 г. снизили производство нефти на 50 тыс. барр/сутки по сравнению с июлем до 38,73 млн барр/сутки. Хотя целевой уровень добычи странами ОПЕК+ на июнь составлял 42,1 млн барр/сутки. То есть отставание от плана добычи составило 3,37 млн барр/сутки. Среди причин такой динамики МЭА называет ограничение поставок, связанное с операционными проблемами, сокращением мощностей, техобслуживанием и санкциями в отношении России.

По прогнозам МЭА, в 2023 г. мировая добыча нефти вырастет на 1,7 млн барр/сутки и достигнет годового рекорда в 101,8 млн барр/сутки в основном за счет роста поставок сырья из стран, не входящих в ОПЕК+ (+1,8 млн барр/сутки), то есть будет баланс спроса и предложения. По прогнозам, поставки США достигнут рекордных уровней и снова обеспечат наибольшую долю роста (около 60%). Напротив, добыча в странах ОПЕК+ может сократиться в связи с ожиданием снижения добычи в России. По прогнозам МЭА, добыча нефти в РФ к февралю 2023 г. может сократиться до 9,5 млн барр/сутки или на 1,9 млн барр/сутки ниже февраля 2022 г.

Введение эмбарго Евросоюза на импорт российской нефти в конце года приведет к снижению мировых поставок нефти и нефтепродуктов на 2,4 млн барр/сутки (1,4 млн барр/сутки нефти и 1 млн барр/сутки нефтепродуктов). Запрет ЕС на морские поставки нефти приведет к дальнейшему перераспределению поставок в третьи страны, которые не согласны с предложением G7 по введению ценового потолка на российскую нефть.

Вчера также прошло сообщение, что Еврокомиссия не откажется от идеи ограничить цены на газ, даже несмотря на то, что министры энергетики стран ЕС на прошлой неделе отклонили такое предложение. Предполагается, что ценовой порог будет отличаться от страны к стране в зависимости от уровня отношений со страной-поставщиком для формирования энергетического баланса.

Нефть Brent

Как видим на 4-часовом графике, котировки ноябрьских фьючерсов нефти марки Brent продолжают консолидацию в диапазоне $90-95/барр. На пути роста цен стоит ценовой максимум этой недели ($95,5/барр) и еще немного выше находится следующий локальный рубеж сопротивления на $97,5/барр. В случае роста, если будут пробиты эти уровни сопротивления, «быки» постараются вернуть котировки Brent в район $100/барр.

Золото

После публикации во вторник данных по потребительской инфляции в США индекс американского доллара продолжает показывать силу, равно как и продолжается рост доходностей на рынке гособлигаций США. Эти факторы сейчас давят на стоимость драгметаллов. Котировки золота сейчас опять вернулись к сильной поддержке на $1700/унц. В такой ситуации инвесторы обычно не показывают спроса на золото. Уже на следующей неделе ФРС проведет свое очередное заседание. От того, какой настрой создаст регулятор будет зависеть динамика доллара и цен на золото. Инвесторам стоит опасаться, что пробой минимума этого года на $1675/унц может запустить волну технических продаж по драгметаллу.