НПФ «Благосостояние» пытается продать лизинговые и банковские активы

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) «Благосостояние» ищет покупателей для Абсолют-банка и лизинговой компании «Трансфин-М». К тому, чтобы избавиться от этих активов, НПФ подталкивает обязательное акционирование, которое должно завершиться к началу следующего года. Крупные активы осложняют прохождение стресс-тестов, а их долги попадут в консолидированную отчетность ОАО РЖД, которое контролирует «Благосостояние». Это, в свою очередь, осложнит заимствования уже для РЖД. Впрочем, оперативно найти покупателей на крупные финансовые активы непросто, указывают эксперты.

Лизинговая компания (ЛК) «Трансфин-М» и Абсолют-банк, которыми владеет НПФ «Благосостояние», выставлены на продажу, сообщило во вторник Reuters, со ссылкой на источники. О том, что покупателя ищут для ЛК, рассказывал “Ъ” в начале весны человек, близкий к НПФ. «"Благосостояние" давно стремится продать этот актив»,— говорит источник “Ъ” на лизинговом рынке. Переговоры сейчас ведутся, отмечает человек, близкий к компании. По данным Reuters, наиболее продуктивные переговоры ведутся с ВТБ, хотя предложения делались также Сбербанку, Газпромбанку и ГТЛК. Один из собеседников “Ъ” подтверждает, что в активной стадии переговоры именно с ВТБ. В ВТБ не стали комментировать возможную покупку «Трансфин-М».

Для Абсолют-банка также ищут покупателей, рассказали два источника “Ъ”. Среди потенциальных интересантов может быть ВТБ, который может объединить его с «Возрождением», заинтересованность в котором также высказывал госбанк, рассказал еще один из собеседников “Ъ”. В ВТБ опровергли интерес к приобретению Абсолют-банка. Также среди возможных покупателей источники “Ъ” назвали Газпромбанк, Совкомбанк, Альфа-банк. Впрочем, в этих банках никто, даже неофициально, свою заинтересованность в приобретении банка не подтвердил. Продажу банка отягчает санация Абсолют-банком Балтинвестбанка.

«Трансфин-М» входит в десятку крупнейших российских ЛК, ее лизинговый портфель, по подсчетам «Эксперт РА», на начало этого года составлял 324,7 млрд руб., а объем нового лизинга — 35,3 млрд руб. Абсолют-банк входит в топ-40 отечественных кредитных организаций. Его активы, согласно отчетности по МСФО за прошлый год, составляли 272,4 млрд руб.

«Фонд всегда рассматривал и рассматривает различные инвестиционные возможности относительно развития своих портфельных активов, в том числе по участию в M&А-сделках и продажах на выгодных для НПФ условиях»,— заявил представитель «Благосостояния». В «Трансфин-М» и Абсолют-банке ничего добавить к этому не смогли.

Собеседники “Ъ” утверждают, что возможная продажа «Трансфин-М» и Абсолют-банка связана именно с акционированием НПФ «Благосостояние». Согласно действующему законодательству, НПФ «Благосостояние» должен быть акционирован до 1 января 2019 года. Когда это произойдет, основным акционером с долей более 50% должно стать ОАО РЖД, а это значит, что компания будет отражать в своей консолидированной отчетности финансовые показатели фонда. Источники “Ъ” указывают, что продажа указанных активов прежде всего рассматривается в связи с высокой долговой нагрузкой банка, которая негативно повлияет на отношение чистого долга к EBITDA ОАО РЖД, что, в свою очередь, может повысить стоимость будущих заимствований компании. Согласно отчетности по МСФО банка, его обязательства составляли более 200 млрд руб. Высокая долговая нагрузка и у «Трансфин-М», которая составляет более 100 млрд руб. В РЖД отказались от комментариев.

Продажа активов может быть связана и с проведением стресс-тестов НПФ «Благосостояние», которые также начнутся в следующем году,— они обязательны для акционированных фондов. Фонд ищет оптимальные пути для их прохождения, уточнил один из собеседников “Ъ”. Крупные активы осложняют их прохождение. «Большая стоимость чего-то неликвидного на балансе НПФ действительно может создавать неприятности для фонда при прохождении стресс-теста,— утверждает риск-менеджер одного из крупнейших НПФ.— Поэтому действительно продажа подобных крупных активов может быть связана с предстоящими обязательными стресс-тестами по резервам».

По мнению директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрия Ногина, продажа Абсолют-банка, который является непрофильным активом для РЖД, выглядит разумным решением. «"Трансфин-М" — другая инвестиционная история, близкая ОАО РЖД. Поэтому в первом случае возможен дисконт, лизинговая компания может быть продана по вполне рыночной цене»,— говорит он. Источник “Ъ”, близкий к НПФ «Благосостояние», считает, что «Трансфин-М» можно продать за 35–40 млрд руб., а Абсолют-банк за 0,6 капитала.