Окончание налогового периода может остановить укрепление рубля

По итогам минувшей недели российский рубль укрепился по отношению к американскому доллару и евро. Курс USD/RUB снизился на 1,51% до отметки 76,19 руб., а курс EUR/RUB опустился на 1,30% до уровня 90,37 руб. Стоимость бивалютной корзины из доллара и евро (в пропорции 55% и 45% соответственно) при этом снизилась на 1,41% до 82,57 руб.

К середине текущей недели тенденция к укреплению рубля сохраняется. Одним из ключевых факторов, который этому способствует, являются позитивные новости о скорой сертификации уже трех вакцин против коронавируса. Так, компании Pfizer/BioNTech, Moderna и AstraZeneca сообщили о высокой эффективности своих препаратов по итогам испытаний третьей стадии, что позволяет рассчитывать на скорое начало их массового производства.

Также следует отметить общее увеличение аппетита к риску на глобальных рынках в результате снижения фактора неопределенности после президентских выборов в США. Так, 23 ноября действующий президент Дональд Трамп дал распоряжение начать передачу дел новой администрации Джо Байдена. Вместе с тем, Трамп по-прежнему намерен продолжать борьбу, и на этой неделе его адвокаты планируют подать несколько исков в суды федерального уровня.

Помимо этого, поддержку российской валюте продолжают оказывать нефтяные цены. Ко вторнику, 24 ноября, котировки нефти марки Brent обновили предыдущий максимум и продолжают удерживаться выше отметки $46 за баррель. Помимо общего повышенного аппетита к риску, цены на нефть растут в ожидании заседания ОПЕК+, на котором может быть принято решение о сохранении действующих квот на добычу на текущем уровне еще на 3-6 месяцев.

Среди внутренних факторов роста можно выделить продажу экспортерами валютной выручки в целях уплаты налогов в бюджет. Следует, однако, отметить, что в этом месяце срок уплаты НДС, НДПИ и акцизов истекает 25 ноября, и к четвергу поддержка этого фактора сойдет на нет.

Что касается макроэкономической статистики по России, из опубликованных на прошлой неделе показателей можно отметить данные по промышленному производству. Так, по итогам октября промпроизводство в РФ снизилось на 5,9% (г/г) в сравнении с сокращением на 3,6% (г/г) месяцем ранее, что оказалось немного лучше консенсус-прогноза в -6,1% (г/г).

Кроме того, стали известны данные по розничным продажам. Так, в октябре показатель сократился на 2,4% (г/г) против снижения на 3,0% (г/г), что превысило ожидания аналитиков в -3,0% (г/г).

Также нужно отметить данные по безработице в РФ. В прошлом месяце показатель остался на уровне 6,3%, тогда как аналитики ожидали роста до 6,4%.

При этом ВВП по итогам октября снизился на 4,7% (г/г) против сокращения на 3,0% (г/г) в сентябре.

Резюмируя изменения макроиндикаторов, российская экономика все еще находится под влиянием негативных эффектов пандемии коронавируса, однако глубина спада пока оказывается меньше, чем прогнозировалось экспертами. Вместе с тем, эпидемиологическая ситуация в стране продолжает ухудшаться, что отрицательным образом будет сказываться на динамике макропоказателей в ближайшие месяцы.

USD/RUB

На дневном графике курс USD/RUB консолидируется в районе отметки 76,0. Стохастические линии находятся вблизи зоны перепроданности, что говорит в пользу роста котировок в краткосрочной перспективе.

EUR/RUB

Курс валютной пары EUR/RUB продолжает консолидироваться вблизи уровня 90,0, тогда как положение стохастических линий вблизи зоны перепроданности указывает на вероятность роста котировок в краткосрочной перспективе.