Пара доллар/иена имеет шансы на возврат к максимумам года

За прошедшие сутки не выходило значимой информации для валютного рынка. Поэтому доллар и евро остались примерно там, где они были днем ранее. Инвесторы ждут публикации в конце этой недели данных по инфляции PCE в США и свежих комментариев от руководства ФРС, чтобы оценить перспективы динамики процентных ставок в США. Индекс доллара сейчас находится возле 105,5, курс евро торгуется возле 1,073, а пара USD/JPY консолидируется возле годового максимума на 159,5.

В конце этой недели в США будет опубликован индекс расходов на личное потребление (PCE Core), который является предпочтительным показателем для ФРС по определению инфляции, поскольку он не учитывает более волатильные статьи, такие как продукты питания и энергоносители. Если майские данные из отчета PCE покажут снижение темпов роста цен по сравнению с апрелем, то это увеличит вероятность смягчения ДКП в этом году. Поскольку индекс доллара уже забрался высоко за последний месяц, выход этих данных по инфляции может вызвать повышенную волатильность по индексу доллара в пятницу.

Помимо данных по инфляции рынки также ждут первых в этом сезоне президентских дебатов в США между Джо Байденом и Дональдом Трампом.  Они запланированы на поздний вечер четверга. Ранее бывший президент Трамп время от времени критиковал стоимость доллара как слишком высокую. Однако участники рынка в случае преимущества Трампа в ходе президентской гонки ждут роста курса доллара до выборов.

Условия дебатов таковы, что политические противники будут выступать один перед другим, без суфлеров, помощников и даже предварительных записей. В этом плане когнитивные способности более пожилого Байдена могут стать проблемой. В случае, если Байден провалит дебаты именно в силу своих кондиций, возможно, что ему придется взять самоотвод, и тогда съезд демократов будет вынужден в срочном порядке голосовать за иную кандидатуру для участия в выборах. 

В ближайшее воскресенье во Франции состоится первый тур голосования на выборах в парламент. Ранее стало известно, что крайне правая французская партия «Национальное объединение» и ее союзники в ходе недавних выборов в стране набрали 35,5% всех голосов избирателей. Это отозвалось тем, что в июне курс евро теряет около 1,15%. Второй тур выборов во Франции намечен на начало июля.

В начале этой недели курс доллара против иены немного отступил вниз, поскольку пара USD/JPY вплотную приблизилась к уровню 160,0 – рубеж выше которого Банк Японии примерно два месяца назад провел валютные интервенции с целью стабилизации курса национальной валюты. Валютные трейдеры опасаются идти на штурм этого рубежа, поскольку БЯ вновь может выйти на рынок. 

Мы уже не однократно писали ранее, что курс иены очень чувствителен к доходности казначейских облигаций США с учетом того, что японские бонды в этом году дают гораздо более низкие уровни ставок, чем аналогичные заокеанские. Ранее главный валютный дипломат Японии Масато Канда заявил, что власти предпримут соответствующие шаги в случае чрезмерного укрепления иностранной валюты против иены и что добавление Японии в контрольный список Казначейства США не ограничит их действия. Напомним, что 29 апреля, когда иена достигла 34-летнего минимума против доллара (USD/JPY 160,2) Банк Японии потратил примерно $9,8 трлн иен на поддержку курса местной валюты.

В понедельник институт Ifo сообщил, что индекс делового климата Германии в июне, основанный на опросе 9000 компаний, снизился на 0,7 п. до 88,6 п., хотя прогнозировался рост до 89,7 п. Индикатор ожиданий института Ifo в июне уменьшился до 89,0 с 90,3 в предыдущий месяц. Показатель текущих условий остался на прежнем уровне. Президент Ifo Клеменс Фюст заявил, что экономика Германии «испытывает трудности с преодолением стагнации», а производители «более скептически относятся к предстоящим месяцам». Майский индекс PMI показал, что немецкая экономика вернулась к росту в первом квартале этого года, но проблемным остается ситуация в промышленном секторе. В этой связи смягчение кредитно-денежной политики ЕЦБ должно помочь улучшить ситуацию.

Во вторник основное внимание будет обращено на США, где будет опубликован индекс динамики цен на дома S&P/CaseShiller-20 за апрель, а также выходит индекс потребительского доверия от Conference Board за июнь.  Вечером ждем выхода данных по динамике запасов нефти в США от АPI за неделю. 

Курс доллара против иены с начала этого года находится в довольно устойчивом восходящем тренде, несмотря на усилия Банка Японии по предотвращению девальвации иены. До ближайшего июльского заседания БЯ, когда регулятор может повысить ставку, еще есть время, поэтому пара USD/JPY имеет шансы на возврат к уровням максимумов года на 160,2. Если этот рубеж будет взят, то следующая цель роста просматривается в районе 163,0.