Pegasystems: беспочвенное падение цены

Акции Pegasystems (PEGA) торгуются на 26% ниже отметок начала 2021 года.

Компания разрабатывает продукты CRM и BPM, в то время как среди клиентов значатся такие фирмы, как Pfizer, MasterCard, PayPal, FedEx, Wells Fargo, HP, CISCO, Alfa Bank и остальные. В два предыдущих года участники рынка проявляли повышенный интерес к бумагам Pegasystems, однако ранней осенью, когда началась коррекция технологического сектора, акции PEGA не смогли устоять. Таким образом, в данный момент инвесторы имеют отличную возможность приобрести недооцененную и перспективную компанию с хорошей скидкой от максимальных цен.

Менеджмент ожидает рост целевого адресного рынка до $110 млрд к 2025 году на фоне дальнейшей цифровой трансформации бизнес-процессов. В Pegasystems начали внедрять подписную модель на свои сервисы в 2017 году и планируют полностью перейти на нее к 2023 году. Вследствие чего важными являются цифры по ACV (annual contract value). По итогам третьего квартала показатель вырос на 22% г/г, до $948 млн, тогда как “облачный” ACV (клиенты, которые устанавливают сервисы не на своих серверах, а используют дата-центр Pegasystems) - на 38% г/г. Важный момент - во втором (также 22% г/г) и третьем кварталах темпы роста ACV оказались выше, чем в первом (+20% г/г). Как правило, середина года - это период затишья для софтверных компаний, так как основные IT-бюджеты принимаются в последние три месяца года. Иными словами, данная тенденция не только подтверждает высокий спрос на продукты Pegasystems, но и позволяет рассчитывать на сильные цифры в четвертом квартале.