Перед заседанием ФРС индекс доллара ведет себя стабильно

В среду утром индекс доллара торгуется в зеленой зоне возле отметки 103,6, оставаясь в диапазоне консолидации последних дней. Пара EUR/USD сегодня утром торгуется возле 1,5-месячных минимумов у отметки 1,081.

В среду вечером трейдеры ожидают решения ФРС США по ставкам. Поэтому накануне этого важного события курс доллара не показывает активных ценовых движений. За последние недели инвесторы снизили ожидания относительно скорости и масштабов снижения ставок в США с учетом сильных экономических данных.

Опубликованный во вторник The Conference Board индекс доверия потребителей в США в декабре поднялся до 114,8 п. (максимум за 2 года) против 108,0 п. и 101,0 п. в предыдущие 2 месяца. Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 161,3 п. против 147,2 п. в прошлом месяце. Воспринимаемая потребителями вероятность рецессии в США в течение следующих 12 месяцев продолжала постепенно снижаться. Эти данные больше говорят в пользу сценария "мягкой посадки" американской экономики.

Сегодня все внимание участников рынка будет направлено на итоги заседания ФРС. Ожидается, что центральный банк США сохранит ставку без изменений, поэтому все внимание будет на тональности выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, а также на любых намеках на снижение ставок в ближайшем будущем. «Голубиный» настрой главы регулятора может вновь обвалить курс доллара.

Недавний пессимизм инвесторов по отношению доллару сменяется на оптимизм: теперь 62% пользователей терминала Bloomberg, опрошенных 22—26 января, сообщили, что в ближайшие месяц ждут роста американской валюты. Это — самый высокий процент «быков» по доллару с сентября 2022 года. Поддержку американской валюте оказывают высокие процентные ставки, статус защитного актива и устойчивость экономики США, а настроения рынка обычно следуют за динамикой актива.

Курс евро чувствует себя не очень сильно, после того, как данные показали, что еврозона едва избежала технической рецессии в 4-м квартале - это контрастирует с весьма сильной динамикой американской экономики. ВВП в 20 странах еврозоны, в четвертом квартале 2023 г. не изменился (0,0% кв/кв) по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Это стало возможным в основном благодаря сильному росту в экономике Испании и Португалии и скромному росту в Италии, в то время как экономика Германии сократилась в последние три месяца 2023 г. Годовая динамика показала прирост на 0,1% г/г против 0,0% г/г и 0,5% г/г в 3- и 2-м кварталах прошлого года. Ведущие экономики еврозоны пока достаточно слабые: ВВП Германии снизилось на -0,3% кв/кв против 0,0% кв/кв в 3-м квартале. Экономика Франции также не растет: 0,0% кв/кв против 0,0% в 3-м квартале.

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в январе снизился до 96,2 п. против 96,3 п. в декабре. Деловой климат в промышленности остается в депрессивном состоянии: -9,4 против -9,6 п. месяцем ранее. Сказывается медленная перестройка из-за изменившегося после пандемии спроса, и снижающаяся конкурентоспособность компаний. При этом сектор услуг чувствует себя гораздо увереннее: индекс вырос до 8,8 п. против 8,4 п. месяцем ранее.

Валютная пара USD/JPY в последние дни демонстрирует стабильность, торгуясь возле 147,6. Влиятельный политик от правящей в Японии партии Сигэру Исиба (входит в число возможных кандидатов на пост следующего премьер-министра) вчера заявил, что Банк Японии должен немедленно прекратить свою политику отрицательных процентных ставок, поскольку она позволяет компаниям откладывать усилия по повышению производительности, сохраняя стоимость заимствований на сверхнизком уровне.

Выходившая вчера статистика показала, что число вакансий в США JOLTS в декабре выросло на 101 тыс по сравнению с предыдущим месяцем до 9,026 млн, что стало самым высоким показателем за 3 месяца (прогноз 8,75 млн). За месяц количество вакансий наиболее сильно увеличилось в сфере профессиональных и деловых услуг (+239 тыс). Индекс цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller в 20 городах США в ноябре 2023 г. вырос на 5,4% в годовом исчислении, что является новым годовым максимумом, по сравнению с ростом на 4,9% в октябре (ожидалось 5,8%).

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в январе увеличился до 49,2 п. по сравнению с 49 п. месяцем ранее, сообщило Государственное статуправление. Результат совпал с прогнозом.

МВФ в своем январском World Economic Outlook улучшил октябрьский прогноз роста мировой экономики до 3,1% с 2,9% на этот год и повысил оценки для многих стран. МВФ вчера повысил прогноз роста экономики США на 2024 г. до 2,1% с ожидавшихся ранее 1,5%, при этом ухудшил прогноз на 2025 год - до 1,7% с 1,8%.

Из важных событий среды можно выделить: данные по розничным продажам, инфляции и безработице в Германии за декабрь; в США сегодня ждем данных по изменению занятости от ADP за январь; индекс деловой активности в Чикаго за январь; данные по запасам сырой нефти от EIA за неделю; решения ФРС по процентной ставке, а также пресс-конференцию главы ФРС.

На дневном графике видно, что индекс доллара вновь подходит к максимуму за последний месяц. Если произойдет прорыв верхней границы консолидации на 103,7 п., то следующая цель роста – горизонтальное сопротивление на 104,2 п. Все будет зависеть от того, с каким настроем завершится сегодняшнее заседание ФРС.