Перспектива продолжения роста в золоте пока выше, чем возможность снижения

По итогам вчерашней торговой сессии цена на нефть марки Brent практически не изменилась. Снижение составило символические 0,2% - цена закрылась на отметке $72,3/б. В настоящее время торги ведутся на уровне $72,5/б.

Традиционно, вначале обратим внимание на геополитические факторы, которые могут повлиять на цену. Ситуация на Ближнем Востоке продолжает оставаться напряженной. Военные эксперты сообщают, что израильские войска наносят удары по Джабалии. В то же время Иран сообщил, что полностью поддерживает законную власть в Сирии и готов предоставить Асаду все виды поддержки для ликвидации террористов. Таким образом, возможно, что сейчас мы будем наблюдать некоторое смещение фокуса с Ливана на Сирию, а учитывая заявление иранской стороны, это может говорить как раз о постепенном втягивании Ирана в конфликт.

Между тем, Energy Aspects говорит о том, что Китай может отказаться от иранской нефти из-за зависимости от банковской системы США. Таким образом, предполагается, что Поднебесная всё же опасается санкций, а наращивание независимыми китайскими НПЗ покупок иранской нефти в текущем году предположительно последовало только после обещаний Госдепа, что санкции применяться не будут. Ограничение импорта нефти из Ирана, равно как и слухи о том, что Трамп может попытаться убрать с рынка иранскую нефть – это новости в пользу роста цены. Правда, нужно напомнить, что США также планируют увеличить свою добычу, кроме этого, OPEC+ также может начать постепенно выпускать дополнительные объемы на рынок.

В соответствии с последним опросом Bloomberg, в ноябре OPEC добывал порядка 27,02 mbd, что на 120 tbd больше добычи октября. Ирак продолжает снижать производство, стремясь выполнить соглашение – добыча Ирака составляет порядка 4,06 mbd, а вот Ливия добычу наращивает. Ливийская компания NOC сообщила, что достигла отметки 1,386 mbd (в октябре было 1,3 mbd). В планах увеличение производства до 2 mbd.

Вместе с тем, Reuters отмечает, что «фронтмен» OPEC Саудовская Аравия понижает цены на свои сорта нефти для азиатских покупателей. Ожидается, что цена Arab Light в январе упадет на 70-90 центов за баррель. Отдельные респонденты Reuters ожидают даже ещё большего снижения цены. LSEG Oil Research посчитал, что импорт саудовской нефти в Азию увеличился до 5,83 mbd в ноябре, т.е. более, чем на 10% по сравнению с октябрем. Поставки же российской нефти сократились до 3,51 mbd vs. 3,96 mbd месяцем ранее.

Между тем сообщают, что цены на мазут в Азии достигли максимальных значений с 2022 г. Цена на дизельное топливо и нафту также выросла. Vitol Group считает, что цены на нефтепродукты были невероятно сильны. Вердикт экспертов – ситуация со спросом на нефть может быть не настолько плачевна.

Из важных новостей, которые могут повлиять на цену на нефть в ближайшее время, традиционно рекомендуем обратить внимание на данные по запасам нефти от API, а также на цифры по запасам от Минэнерго США (EIA).

С точки зрения технического анализа ситуация особо не меняется. Попытка пробоя локального уровня поддержки на отметке $72,2/б вчера не увенчалась успехом. Медведям удалось только проколоть границу, однако закрепиться ниже не получилось. Между тем выше цена тоже пока не движется.

Цена на золото. RISK-OFF в разведке новых месторождений. Компании ждут продолжения роста цены

Вчера цена на золото немного снизилась – падение составило чуть более 0,4%. В настоящее время торгуемся чуть выше $2640 за тройскую унцию.

S&P Global сообщил, что в январе-сентябре текущего года финансирование геологоразведочных работ на золото сократилось до $5,55 млрд. Количество же золотоискателей снизилось на 8% до 1235. Таким образом, на рынке золотодобычи наблюдается своеобразный RISK-OFF. Эффективность затрат увеличивается пока за счёт M&A сделок на рынке (кстати, похожая ситуация наблюдается и на американском рынке нефтедобычи). Из бюджета $5,55 млрд. на проекты «с нуля» было направлено только порядка 20%, на проекты на поздней стадии – порядка 35%, а всё остальное ушло на разведку действующих рудников.

Сообщается, что только 3 крупные золотодобывающие компании тратят на разведку золота более $300 млн. Это южноафриканский золотодобытчик AngloGold Ashanti (бюджет составил $328 млн.), Barrick Gold с затратами $322 млн. и Agnico Eagle Mines из Канады, которая потратит на геологоразведку порядка $302 млн.

Технически, как и в нефти, изменений в картине практически нет. Мы наблюдаем бычий тренд с дальнейшим постепенным ростом цены. Перспектива продолжения роста пока выше, чем перспектива снижения. Уровень поддержки постепенно смещается вслед за восходящим каналом. В настоящее время уровень поддержки мы бы определили на отметке $2620 за тройскую унцию.