Pinterest: отличные возможности для дальнейшего роста

Сервис Pinterest вновь обрадовал своих инвесторов: по итогам IV квартала выручка выросла на 76,5% г/г, до $706 млн - итоговая цифра превысила прогнозы Уолл-стрит на $52 млн. Количество MAU (ежемесячные активные пользователи) увеличилось на 37% г/г, до 459 млн. Менеджмент переживает за возможное сокращение пользовательской активности из-за улучшения эпидемиологической обстановки и ожидает рост доходов примерно на 70% в I квартале 2021 года, что все еще является крайне достойным результатом.

Pinterest зарабатывает $5,94 (+29% г/г) с каждого американского пользователя и всего лишь $0,35 (+67% г/г) с остальных. Пользователи из США обладают высокой покупательской способностью, однако компания имеет все шансы увеличить доход и по другим странам. Pinterest наращивает рентабельность: скорректированная маржа EBITDA увеличилась до 42%. Для сравнения год назад она равнялась 19%, а в III квартале 2020 - 21%. Редкая технологическая компания может похвастаться одновременным бурным ростом как выручки, так и прибыли.

Несмотря на серьезное падение акций технологических компаний в конце февраля, PINS стоят лишь на 7% дешевле максимальных отметок. “Бычий” тренд остается в силе, в то время как бумаги не выглядят перекупленными.

Главным драйвером роста выручки в ближайшем будущем будет развитие видеоконтента и электронной коммерции на платформе. Рекламодатели и пользователи покидают “токсичные” платформы вроде Facebook, в то время как Pinterest активно извлекает выгоду из сложившейся ситуации. Основной риск - огромная конкуренция за внимание пользователей в лице TikTok, Twitter, Instagram, Snapchat и остальных, так что Pinterest  необходимо продолжать демонстрировать высокие результаты, чтобы сохранить расположение инвесторов.