По итогам 2-го квартала нефть просела на 5,15%, а по итогам июня выросла на 4,3%.

В пятницу котировки Brent показали прирост на 1,2%. В понедельник нефть торгуется вблизи уровня закрытия прошлой недели. Повышение нефтяных цен продолжают сдерживать опасения по поводу глобального экономического спада из-за дальнейшего повышения процентных ставок ведущими Центробанками мира.

К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $74,9/барр, теряя 0,5%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,0/барр, снижаясь на 0,9%.

За первое полугодие котировки нефти Brent потеряли около 12,5%. В мае и июне стоимость североморской нефти трижды опускались на минимумы года в район $71,5/барр. Причины такой слабой динамики являются следствием сразу нескольких факторов. Они были как со стороны спроса, так и со стороны предложения: прежде всего это ожидания прихода глобальной рецессии и недостаточно сильное экономическое восстановление китайской экономики. Эти факторы на стороне слабого спроса компенсируются сокращением предложения – вдобавок к плановому уменьшению добычи нефти от альянса стран ОПЕК+ с июля Саудовская Аравия добровольно сокращает свою добычу на 1 млн барр/сутки.

Снижение добычи саудитами по первоначальному замыслу должно было компенсировать выпуск нефти из SPR США в объеме 26 млн барр, который имел место на протяжении II квартала. А июльское сокращение добычи от СА должно компенсационно снизить предложение нефти на рынке примерно на 30 млн барр. Третий квартал может быть решающим, либо высокие ожидания роста спроса должны оправдаться, либо саудиты продлят сокращение своих поставок сырья до конца года. По мнению отраслевых агентств, мировой спрос на нефть вырастет на 1-2 млн барр/сутки по итогам этого года. На этом фоне многие аналитики предсказывают дефицит предложения на рынке нефти во второй половине 2023 года.

Согласно июньскому опросу Reuters, экономисты и аналитики понизили свои прогнозы цены на нефть марки Brent в среднем до $83,03/барр в 2023 году.

По сообщению Baker Hughes, на прошедшей неделе энергетические компании США вновь сократили число нефтяных установок – девятая неделя подряд. Сейчас их количество снизилось до 545 ед., против 546 ед. неделей ранее. Общее число добывающих установок сократилось до 674 ед., против 682 ед. неделей ранее. Это самый низкий показатель с апреля 2022 г., который сулит сокращение объемов добычи нефти в перспективе до конца года. В середине мая EIA прогнозировало, что производство нефти в США увеличится с текущих 12,2 млн барр/сутки до 12,7 млн барр/сутки к декабрю 2023 г., но глядя на снижение числа добывающих скважин выполнение этого прогноза стоит большим вопросом.

Стало известно, что Минэнерго США закупит еще 3,2 млн баррелей для стратегического резерва по $71,98/барр. Это значительно ниже средней цены порядка $95/барр, по которой нефть из стратегического резерва была продана в 2022 году. 7 июля Минэнерго страны планирует объявить новый тендер.

Тем временем стало известно, что дисконт нефти Urals относительно Brent в июне продолжает снижаться. По данным Argus, котировки российской нефти в индийских портах: в апреле Urals DAP West Coast India почти не изменилась к маю и составила $63,96/барр, при этом дисконты к Brent составили $10,76/барр в июне и $11,64/барр в мае. Котировка ESPO blend FOB в порту Козьмино в июне чуть снизилась и составила $65,15/барр против $65,44/барр месяцем ранее, дисконт в июне составил $8,89/барр. Котировка Urals NWE CIF Rotterdam в июне достигла $54,18/барр (скидка к Brent - $20,5/барр против $23,5/барр в мае), Urals Med Aframax CIF Augusta - $56,57/барр (скидка к Brent - $18,15/барр по сравнению с $20,5/барр в мае).

Согласно данным СПбМТСБ, которая организует торги физическими партиями сырой нефти в июне 2023 года средняя цена нефти в РФ составила $58,81/барр, что на 1,02% выше среднего показателя мая - $57,42/барр.

Bloomberg сообщает, что поставки российской нефти в Индию в июне достигли нового рекорда: 2,2 млн барр/сутки, против майского объема импорта в 1,96 млн барр/сутки, что на 15% больше апрельского уровня. Эти закупки сырья шли на переработку и последующий экспорт в ЕС – это не создавало там дефицита топлива после введения эмбарго на поставки нефтепродуктов из России. Так, по данным аналитического агентства Kpler, экспорт авиационного топлива (ATF) из Индии в страны Европы в июне достиг рекордно высокого уровня в 208 433 барр/сутки. Получая скидки индийские компании постоянно увеличивают закупки российской нефти, наращивая ее переработку и поставки нефтепродуктов в страны Европы.

Ключевой вопрос, который остается за скобками этого процесса – в какой валюте платят за российское сырье индийские покупатели. Ранее, в апреле председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что крупнейшие экспортеры могут продать около 78% валютной выручки. ЦБ признал тогда проблемы с расчетами в национальных валютах с другими странами, что связано с наличием торговых дисбалансов, которые приводят к накоплению активов в чужой национальной валюте, от которых сложно избавится. Это прежде всего касалось именно индийских рупий, получаемых за российскую нефть.

Нефть Brent

С середины прошлой недели нефть марки Brent развивает очередную волну подъема. Судя по графику, от уровня $72/барр котировки могут подняться в район $77-78/барр. Здесь проходит ближайший месячный уровень сопротивления. Можно ожидать, что в июле динамика цен на нефть должна улучшится на фоне снижения предложения от Саудовской Аравии.

Золото

Со второй половины июня индекс доллара пробует показать восстановление. Этот фактор в последние две недели давит на цену золота. Уже несколько дней к ряду оно торгуется в районе 1900-1920 $/унц. Среднесрочно это не меняет техническую картину рынка, которая показывает нисходящий тренд. После пробоя поддержки на $1935/унц, следующей ближайшей целью снижения котировок может стать район $1885/унц.