По итогам этой недели индекс доллара может показать снижение на 1,4%

В пятницу утром индекс доллара торгуется примерно на уровне предыдущего дня – в районе 104,4 п. На этом фоне пара EUR/USD также остается возле уровня 1,085.

Падение индекса доллара во вторник стало следствием того, что инвесторы переоценили возможности ФРС в части повышения ставок. А выходившие затем данные подтвердили замедление роста экономики США, в связи с чем ФРС может не потребоваться дополнительное ужесточение ДКП. На рынке облигаций доходности 10-летних USTres снизились до 4,5% против 4,66% неделю назад. Теперь фокус переходит от рисков высокой инфляции к сохранению темпов экономического роста и предотвращению рецессии – это ослабляет индекс доллара.

Опубликованные в четверг данные по США показали, что объем промышленного производства в октябре снизился на 0,6% м/м, против прогноза сокращения только на 0,3%. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии вырос до -5,9 п. против -9 п. месяцем ранее. Аналитики не ожидали изменений.

Число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе увеличилось на 13 тыс до 231 тыс, против ожиданий на уровне 220 тыс. Текущее количество заявок стало максимальным с августа.

На этой неделе стоимость нефти опустилась на 4-месячные минимумы, а ритейлер Walmart заявил, что снизит цены в своих магазинах – все это усилит дезинфляционное давление, которое уже стабилизировало потребительскую инфляцию в США и убедило инвесторов, что повышение ставок ФРС уже завершилось.

На этом новостном фоне инвесторы продавали доллар в ожидании более раннего начала цикла снижения процентных ставок в США. Рынок фьючерсов заложил в цену снижение ставок ФРС в следующем году на 98 б.п. по сравнению с 73 б.п. неделю назад. Однако президент ФРБ Кливленда Л. Местер, выступая накануне заявила, что участникам финансовых рынков еще рано рассуждать о перспективе снижения процентных ставок ФедРезерва. По ее мнению, руководство ФедРезерва пока не обсуждает смягчение денежно-кредитной политики (ДКП).

ФРС за прошедшую неделю сократила свой портфель ценных бумаг (-$30 млрд), также почти на 15 млрд сократились прочие активы, что совокупно снизило активы на балансе на $45 млрд.

Швейцарский банк UBS накануне обнародовал прогнозы по евро к доллару на 2024 год.

Банк ожидает, что облигации и акции вырастут в 2024 году в результате мягкой посадки в США Экономический рост в США замедлится, но останется положительным в 2024 году, экономический рост в Европе останется сдержанным, а в Китае будет наблюдаться более низкий, но "потенциально более качественный рост". Согласно базовому сценарию UBS доходность 10-летних облигаций США составит 3,5% (сейчас она на уровне 4,5%), а курс евро составит 1,12 доллара (текущее значение EUR/USD 1,085).

Из статистики, выходящей в пятницу, стоит обратить внимание на следующую: объем розничных продаж в Великобритании за октябрь; окончательные данные по уровню инфляции в еврозоне за октябрь; данные из США по разрешениям на строительство и закладкам новых домов за октябрь.

После обвала во вторник, индекс доллара довольно слабо восстанавливает свои позиции и в пятницу днем он торгуется недалеко от ценовых минимумов недели. Техническая картина по доллару остается слабой, поэтому после нескольких дней вялого восстановления котировки рискуют вновь снизится. Следующий уровень поддержки – 103 п.