В понедельник, 25 сентября, российский фондовый рынок незначительно снизился по итогам основной торговой сессии, продолжая коррекционное движение. Индекс МосБиржи минимально просел на 0,1% до 3 045 пунктов, а индекс РТС скорректировался на 0,3% до 997 пунктов. В моменте сильных драйверов роста у отечественного рынка нет, инвесторы продолжают переоценивать перспективы рынка и отдельных бумаг после внушительного роста с начала года.

Нефтяные котировки немного откатились вниз по сравнению с прошлой неделей. По состоянию на 19:00 МСК цена нефти марки Brent составляет $91,70 за баррель (-0,3%), тем не менее цены остаются на комфортном уровне для нефтяников и бюджета. Волатильность на валютном рынке невысокая, курс доллара колеблется около 96 руб., курс евро – около 102 руб.

Интересно следующее: сегодня глава Минэкономразвития Максим Решетников сообщил, что министерство видит возможное решение проблемы с колебанием рубля в «аналоге китайской модели, когда существует некая мембрана между внутренним и внешним рынком рублей». Между тем, сдерживание инфляции только через ключевую ставку делает реальный сектор экономики «заложником», добавил Решетников. Банк России, комментируя слова Решетникова, вновь повторил свою позицию касательно того, что ограничения на движение капитала уместны только как краткосрочные меры реагирования для поддержания бесперебойной работы финансовой системы при значительных рисках финансовой стабильности. Более того, по мнению регулятора, сегментированность рынка, в том числе использование так называемых «мембран», приведет к множественности курсов и негативным последствиям для финансового рынка в целом.

Из корпоративных новостей выделяем полугодовой отчет золотодобытчика Polymetal. За 6 месяцев выручка компании выросла на 25% г/г и составила $1315 млн, из которых 30% получено от операций в Казахстане и 70% от операций в России. Скорр. EBITDA продемонстрировала рост на 31% г/г до $559 млн, а скорр. чистая прибыль увеличилась на 28% г/г до $261 млн. Polymetal может заплатить windfall tax в размере 600 млн руб. Напомним также, что на прошлой неделе возобновились торги акциями Polymetal после приостановки, которая была связана с редомициляцией. Акции отреагировали на отчет ростом на 4,8%.

«Совкомфлот» (+6,7%) ожидает, что в мире еще некоторое время сохранится дефицит танкеров, который изначально был спровоцирован перестройкой маршрутов нефтяной торговли. В свою очередь, «Совкофмлот» продолжает реализовывать заявленную программу строительства танкеров на верфи «Звезда», а также изучает другие возможности приобретения судов.

В первом эшелоне в лидерах роста отметились, помимо Polymetal и «Совкомфлота», «Русгидро» (+3,4%), «ЛСР» (+2,6%), «Ренессанс» (+2,4%), «Мосэнерго» (+2,4%), «ТГК-1» (+2,3%).

«Интер РАО» (+1,0%) прогнозирует, что по итогам 2023 года ее объем экспорта электроэнергии в может снизиться на 19% г/г, до 10,5 млрд кВт/ч с 13 млрд кВт/ч годом ранее.

«Мечел» (ао -0,1%, ап +0,1%) договорился с «Газпромбанком» о реструктуризации долга. Условия мирового соглашения предусматривают выплату долга в течение двух лет на комфортных для сторон условиях, конвертацию задолженности в рубли и прощение части общего долга. Это позволит «Мечелу» существенно снизить долговую нагрузку.

Заметно проседи по результатам основной торговой сессии «НЛМК» (-2,7%), «ЭН+» (-2,4%), «Аэрофлот» (-1,7%) и «Сегежа» (-1,5%). Производитель титана «ВСМПО-Ависма» (-2,6%) попал под санкции США. Министерство торговли Соединенных Штатов внесло компанию в санкционный список, руководствуясь тем, что компания занимается выпуском изделий для военной отрасли России.

Инвесторам, ориентированным на работу с перспективными, ликвидными и дивидендными отечественными компаниями из первого эшелона, рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Технический анализ

Индекс МосБиржи

От своих максимумов индекс МосБиржи скорректировался примерно на 7,5%. Пока индекс устоял на уровне 3 000 пунктов – попытка уйти ниже была, но не увенчалась успехом. Последние три дня индекс консолидируется в диапазоне 2 990-3 060 пунктов. Полагаем, что коррекция еще не закончена.

Американский рынок буксует

В понедельник, 25 сентября, американские индексы хотя и растут, но весьма скромно. По состоянию на 19:00 МСК индекс Dow Jones торгуется в нуле на отметке 33 950 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 подрастает на 0,2% до 4 330 пунктов, технологичный индекс Nasdaq Composite укрепляется на 0,3% до 13 255 пунктов. Заметно лучше рынка торгуется нефтегазовый сектор, в остальных секторах явно выраженной направленности нет.

На рынке продолжается переоценка активов после «ястребиных» сигналов с прошедшего на прошлой неделе заседания ФРС. Доходности трежерис вновь демонстрируют мощный рост и находятся на многолетних максимумах, что сдерживает рост рынка акций.

На текущей неделе ожидается большая порция макростатистики, наиболее значимые цифры выйдут в четверг (третья оценка ВВП за 2 квартал) и пятницу (ценовой индекс расходов на личное потребление, доходы и расходы домохозяйств за август).

В лидерах роста из S&P 500 торгуются GE HealthCare (+4,1%), Qorvo (+2,6%), Sealed Air (+2,6%), Steel Dynamics (+2,5%) и CarMax (+2,3%).

Amazon (+1,5%) инвестирует до $4 млрд в разработчика решений в сфере ИИ Anthropic и получит миноритарную долю в компании. Соглашение позволит ускорить разработку ИИ- инструментов Anthropic за счет использования чипов Amazon и сделать их широкодоступными для клиентов облачного сервиса AWS.

В аутсайдерах из S&P 500 торгуются Warner Bros. Discovery (-3,0%), Newell Brands (-2,6%), MarketAxess Holdings (-2,6%), 3M (-2,3%) Paramount Global (-2,2%) и DISH Network (-2,0%). Профсоюз United Auto Workers продолжает забастовки. И если на переговорах с Ford (+2,1%) достигнут «реальный прогресс», то переговоры с General Motors (+1,1%) и Stellantis (-0,8%) остаются «проблематичными». И все же инвесторы, похоже, устали от новостей про забастовки и реагируют на них уже гораздо в меньшей степени, чем на прошлой неделе.

Apple планирует увеличить производство в Индии до $40 млрд, то есть более чем в 5 раз в ближайшие 4-5 лет. Компания активно выводит свои производственные цепочки за пределы Китая, принимая во внимание геополитическую напряженность между Пекином и Вашингтоном. Акции Apple (+0,8%) сегодня опережают по динамике широкий рынок. Акции Apple входят в стратегии «US. Сбалансированная» и «Global. И целого мира мало» (доступна только для квалифицированных инвесторов).