Рынок акций демонстрирует повышенную волатильность

В понедельник, 12 апреля, российский фондовый рынок в первой половине торгов демонстрирует волатильную динамику, поскольку напряженная обстановка в Донбасе продолжает оказывать давление на инвестиционное сообщество. Накануне госсекретарь США Энтони Блинкен подтвердил свою поддержку Украины перед лицом российских провокаций, подчеркнув, что РФ необходимо немедленно прекращать наращивание войск и подстрекательскую риторику. В свою очередь, пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков ответил, что перемещение российских войск по территории РФ не должно беспокоить другие государства, поскольку никак не угрожает им. Он также подчеркнул, что происходящее в Донбассе является внутриукраинским конфликтом, в котором российские войска никогда не участвовали. Несмотря на то, что речи о новых антироссийских санкциях пока не идет, но напряженность вокруг Украины и России накаляется, а вместе с тем растут и геополитические риски.

Американские фондовые индексы завершили пятничную сессию в уверенном плюсе, тогда как S&P 500 и Dow Jones в очередной раз обновили свои исторические максимумы. На данный момент фьючерс на индекс S&P 500 отступает на 0,22%, при этом доходность 10-летних «трежериз» опустилась до 1,648%.

Публикации значимой макроэкономической статистики в России и мире на сегодня не запланировано. Что касается корпоративных событий на российском рынке, то в течение дня будут представлены операционные результаты НЛМК и «Черкизово» за I квартал 2021 года.

Индекс МосБиржи к середине торговой сессии продвинулся на 0,66%, до 3508,67 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,78%, до 1428,65 пункта.

В числе фаворитов торгов в первой половине дня оказались бумаги АФК «Система», которые подорожали на 0,78% на новости, что ее дочерняя компания Segezha Group объявила о намерении провести первичное публичное размещение своих акций на Московской бирже. Ожидается, что первичный объем предложения составит не менее 30 млрд руб. Предложение будет включать первичное предложение акций нового выпуска с привлечением не менее 30 млрд руб.

Отрицательную динамику к середине дня демонстрируют лишь акции «ФосАгро» (−0,41%), префы «Татнефти» (−0,17%), а также акции «РусГидро» (−0,08%) и «Полиметалла» (−0,1%). Заметно подорожали бумаги Ozon (+3,11%), «Группы ПИК» (+2,79%), «Детского мира» (+2,03%), «Северстали» (+1,92%). Инвесторам, ориентированным на работу с перспективными отечественными компаниями и качественными дивидендными историями, можем предложить присмотреться к стратегии «RU. Капитал и дивиденды», отслеживающей именно такие бумаги.

С технической точки зрения, на дневном графике Индекс МосБиржи, торгуясь в рамках «восходящего клина», пребывает недалеко от его нижней границы, тогда как медленные стохастические линии расположены в благоприятном для продаж положении, в связи с чем в краткосрочной перспективе есть вероятность пробития нижней границы фигуры.

S&P 500 и Dow Jones завершили пятничную сессию на новых максимумах

В пятницу, 9 апреля, ключевые фондовые индексы Соединенных Штатов Америки завершили торговую сессию на положительной территории на фоне оптимизма по поводу экономической обстановки в стране. Инвесторов подбодрили комментарии со стороны глав ФРБ Сент-Луиса, Миннеаполиса и Сан-Франциско, которые отмечают улучшение перспектив экономики США.

Опубликованная в пятницу макроэкономическая статистика показала, что индекс цен производителей в марте увеличился на 4,2% г/г против консенсус-прогноза, предполагавшего рост индикатора на 3,8% г/г.

По итогам торгов индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average повысился на 0,89%, до 33 800,6 пункта. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 увеличился на 0,77%, до 4128,80 пункта. Индекс высокотехнологичных отраслей NASDAQ Composite продвинулся на 0,51%, до 13 900,19 пункта.

Рыночная капитализация конгломерата Honeywell International увеличилась на 3,24% после того, как аналитики Deutsche Bank повысили рейтинг по бумагам компании с «держать» до «покупать».

Между тем котировки одного из ведущих в мире производителей компьютеров и мобильных устройств Apple, входящие в состав стратегии «US. Сбалансированная», а также стратегии «Global. И целого мира мало» (доступна только квалифицированным инвесторам) продвинулись на 2,02%.

В числе аутсайдеров торгов оказались бумаги авиастроительной корпорации Boeing, просевшие на 1,02% после того, как компания попросила некоторых своих клиентов проверить электросистемы самолетов 737 MAX. Отметим, что после данного сообщения авиалинии American Airlines и Southwest Airlines приняли решение вовсе исключить ВС 737 MAX из своего расписания. Хуже рынка смотрелись акции ритейлера PriceSmart, обвалившиеся в цене на 7,05% на фоне снижения мартовских сопоставимых продаж компании на 5,9% г/г.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 в пятницу остановился у верхней полосы канала Боллинждера и вблизи исторических максимумов на 4129,48, а стохастический осциллятор достиг отметки 98. Эти признаки указывают на перегретость индекса, поддержку которому в случае коррекции окажет диапазон 3980-4000 пунктов.

Европейские индексы демонстрируют смешанную динамику

Ведущие европейские фондовые индексы в первой половине торговой сессии демонстрируют смешанную динамику в преддверии старта сезона отчетностей. В то же время давление на рынки продолжает оказывать продолжающееся распространение коронавирусной инфекции. Несмотря на то, что в Великобритании, в частности, несколько ослабили ограничительные меры, власти призывают население ответственно относиться к действующим правилам социального дистанцирования.

По состоянию на 12:30 мск немецкий DAX прибавил на 0,14%, британский FTSE 100 уменьшился на 0,39%, а французский CAC 40 вырос на 0,03%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 снизился на 0,24%, до 436,18 пункта.

Удачно складывается сессия для операторов коммунальных услуг Suez и Veolia Environnement, которые добавляют в свой актив 7,7% и 8,91% соответственно после того, как Veolia Environnement достигла соглашения о покупке Suez по цене €20,5 за акцию.

Тем временем, бумаги итальянской биотехнологической компании DiaSorin повышаются в стоимости на 8,56% на объявлении о покупке производителя тестов на коронавирус американской Luminex за $1,8 млрд.

Среди аутсайдеров торгов сегодня находятся акции бюджетных авиаперевозчиков EasyJet и Ryanair, которые снижаются на 1,7% и 1,94% соответственно после того, как аналитики HSBC понизили рейтинг по их акциям с «покупать» до «держать».

DAX

С точки зрения теханализа, на дневном графике DAX остается у верхней границы среднесрочного восходящего канала и канала Боллинджера. В силу некоторой перекупленности не исключена коррекция индекса до поддержки на уровне 15 000 пунктов.

Китайские индексы открыли неделю снижением

Китайские фондовые индексы в понедельник завершили сессию в минусе на фоне возросшей напряженности во взаимоотношениях между Вашингтоном и Пекином. На этот раз госсекретарь США Энтони Блинкен выразил свою обеспокоенность относительно агрессивных действий властей КНР отношении Тайваня.

По итогам сессии индекс CSI 300 уменьшился на 1,74%, до 4947,75 пункта. ChiNext снизился на 2,27%, до 2820,3 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng просел на 0,98%, до 28 296 пунктов.

Лучшую динамику в составе гонконгского индекса Hang Seng продемонстрировали котировки AAC Technologies (+12,67%), ANTA Sports Products (+6,51%) и CNOOC (+0,88%), тогда как в минусе по итогам сессии оказались бумаги Geely Automobile (−7,05%), Meituan (−5,03%) и Xiaomi (−2,92%).

В составе индекса голубых фишек CSI 300 в фаворитах торгов оказались котировки Myhome Real Estatе (+10,22%), Huawen Media (+10,18%) и Sichuan Swellfun (+10%), а в аутсайдерах торгов пребывали акции COSCO Shipping (−8,29%), Shanghai Bailian (−7,1%) и Cs Zoomlion (−6,84%).

Котировки интернет-гиганта Alibaba Group Holding, входящие в состав стратегии «CN. Проснувшийся дракон», которая доступна только квалифицированным инвесторам, возросли на 6,51%. Китайский регулятор рыночной деятельности оштрафовал компанию на рекордные для КНР в этой сфере деятельности 18,3 млрд юаней ($2,8 млрд) за нарушение антимонопольных правил, при этом бумаги Alibaba восприняли новость позитивно, поскольку ожидалось, что размер наказания будет еще более значительным.

CSI 300

С технической точки зрения, на дневном графике индекс CSI 300 пребывает недалеко от уровня поддержки, расположенного на отметке 4900 пунктов, тогда как медленные стохастические линии расположены в благоприятном для продаж положении. Учитывая вышесказанное, в ближайшие дни есть вероятность пробития поддержки.

К полудню на валютном рынке пара USD/CNY уменьшилась на 0,02% до 6,550, тогда как курс USD/CNH понизился на 0,03%, до 6,554. Котировки валютной пары USD/HKD снизились на 0,0004 б.п. до 7,777. Доходность 10-летних китайских государственных облигаций увеличилась на 0,001 б.п. и составила 3,218%.

Цены на нефть растут, но риски со стороны спроса по-прежнему велики

В понедельник, 12 апреля, цены на нефть прибавляют 0,4% после снижения в пределах 0,5% в прошлую пятницу. В фокусе внимания участников рынка по-прежнему остаются риски со стороны спроса из-за пандемии. Особые опасения сейчас вызывает ситуация в Индии, где было объявлено о четвертой волне коронавируса. В этих условиях ожидаемое с мая увеличение добычи в странах ОПЕК+, а также возможный позитивный исход в переговорах США и Ирана по ядерной сделке, могут привести к снижению равновесной цены на нефть.

К 12:10 мск июньские фьючерсы на нефть марки Brent прибавляют на 0,52% и находятся у отметки $63,28. Майские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в плюсе на 0,37% на уровне $59,54.

В Индии, которая занимает третье место в мире по объемам потребления нефти после США и Китая, наблюдается стремительное ухудшение эпидемиологической обстановки. Ежесуточный прирост числа заболевших превысил прошлогодние максимумы и составляет более 152 тыс. человек, в связи с чем в стране было официально объявлено о четвертной волне пандемии и были усилены ограничительные меры.

Также сложная ситуация с коронавирусом сохраняется в европейских странах, усугубляющаяся низкими темпами вакцинации населения. В ряде государств продолжают действовать строгие локдауны, введенные накануне католической Пасхи, что может сказаться на уровне потребления нефти и нефтепродуктов.

В условиях нестабильного спроса участники рынка опасаются, что запланированное с мая увеличение добычи в странах ОПЕК+ может привести к снижению равновесной цены на нефть. Также нельзя исключать позитивного исхода переговоров по ядерной сделке между США и Ираном, в результате чего мировое предложение нефти увеличится за счет иранской нефти, что провоцирует спекулятивные продажи на срочном рынке.

Касательно статистики по нефтяному рынку, прошлую пятницу в США вышли данные по буровой активности в США от нефтесервисной компании Baker Hughes. По итогам предыдущей недели количество активных буровых установок в стране осталось неизменным на уровне 337 ед., что было воспринято участниками рынка довольно нейтрально.

Нефть Brent

Цена нефти марки Brent продолжает консолидироваться в диапазоне $62-65, ближе к нижней его границе. Стохастические линии остаются в середине канала в нейтральном положении, что не дает однозначного сигнала о дальнейшем направлении движения.

Цены цветных металлов снижаются на торгах в понедельник. По состоянию на 12:10 мск котировки золота опускаются на 0,36% и находятся у отметки $1738,6 за тройскую унцию.

Золото (GC)

Цена золота достигла отметки $1750 и после неудачной попытки преодолеть линию 50-дневной скользящей средней развернулась вниз. Стохастические линии находятся в зоне перекупленности и направлены вниз, в связи с чем в краткосрочной перспективе вероятна консолидация/снижение котировок.

Курс доллара скорректировался на фоне снижения доходностей госбумаг США

На прошлой неделе доллар США ослаб по отношению к основным мировым валютам. Так, курс EUR/USD повысился на 1,22%, до отметки 1,18977, а индекс доллара DXY снизился на 0,96%, до уровня 92,16.

Динамика доходностей американских и европейских гособлигаций оказалась не в пользу доллара. Так, доходности госбумаг США по итогам недели снизились, тогда как их немецкие аналоги, наоборот, подросли, что, собственно, и привело к ослаблению американской валюты. Отчасти такая динамика могла быть вызвана снижением ожиданий, что ФРС будет вынуждена повысить процентную ставку ранее запланированного времени из-за роста инфляции.

Также увеличению спроса на условно рисковые валюты поспособствовали позитивные прогнозы МВФ по темпам роста мировой экономики. На прошлой неделе состоялась весенняя сессия МВФ и Всемирного банка, в рамках которой Фонд озвучил свой прогноз роста мирового ВВП в 2021 году на 6%, что может стать максимальным увеличением с 1970 гг. В качестве одной из ключевых причин такого прироста МВФ выделил меры фискального и монетарного стимулирования в ведущих странах, в частности, в США.

Однако после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на мероприятии МВФ ослабление доллара замедлилось. В своей речи Пауэлл сделал акцент на сохраняющихся угрозах для восстановления мировой экономики, которые обусловлены неравномерными темпами вакцинации людей против коронавирусной инфекции в разных странах. Глава Федрезерва полагает, что до полного взятия пандемии под контроль восстановление деловой активности будет неполным и неравномерным. В этих условиях ФРС считает необходимым сохранить стимулирующие меры для американской экономики до момента достижения показателей инфляции и безработицы своих целевых значений. Вместе с тем Пауэлл отметил, что новые волны заболеваемости уже не будут оказывать столь значительного воздействия на экономику, как это было в начале пандемии.

Что касается макроэкономической статистики, на прошлой неделе по многим странам вышли окончательные мартовские данные по индексам деловой активности в сфере услуг. В США значение показателя было пересмотрено вверх на 0,4 пп., до 60,4 пункта, по сравнению с 59,8 пункта в феврале. В еврозоне и Германии финальные оценки по индексам также превысили предварительные результаты на 0,8 пп. и 0,7 пп. соответственно и составили 49,6 пункта и 51,5 пункта.

Макростатистика по США носила смешанный характер. Так, индекс деловой активности в непроизводственном секторе ISM вырос в марте до максимального за всю историю наблюдения уровня в 63,7 пункта против предыдущего результата в 55,3 пункта, превысив ожидания аналитиков на 4,7 пп. Количество открытых вакансий на рынке труда от JOLTS увеличилось до 7,367 млн по сравнению с 7,099 млн в январе, что оказалось выше консенсус-прогноза в 6,995 млн. Также можно отметить данные по индексу экономического оптимизма IBD/TIPP: в апреле индикатор вырос на 1 пп., до 56,4 пункта, что стало максимальным результатом с февраля 2020 года.

В то же время объем заводских заказов снизился в феврале на 0,8% м/м по сравнению с приростом на 2,7% м/м месяцем ранее, что оказалось хуже консенсус‑прогноза в ‑0,5% м/м. Помимо этого, сальдо торгового баланса по итогам февраля сложилось на уровне -71,1 млрд долл. против -67,8 млрд долл. в январе, тогда как аналитики ожидали -70,5 млрд долл. Также хуже ожиданий оказались данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице: показатель вышел на уровне 744 тыс. против 728 тыс. неделей ранее и консенсус‑прогноза в 680 тыс.

В еврозоне из важных показателей, помимо PMI в сфере услуг, стали известны данные по уровню безработицы. Так, в феврале значение показателя сохранилось на уровне 8,3%, тогда как аналитики ожидали снижения до 8,1%.

В Германии были опубликованы данные по промышленному производству. По итогам февраля показатель снизился на 1,6% м/м в сравнении с сокращением на 2% м/м месяцем ранее, тогда как аналитики ожидали прироста на 1,5% м/м. Также можно отметить данные по индексу деловой активности в строительном секторе: в марте значение показателя увеличилось на 6,5 пп., до 47,5 пункта, что стало максимальным значением за последние семь месяцев.

На грядущей неделе следует проследить за публикацией в США данных по инфляции, розничным продажам, индексам деловой активности в промышленном секторе от ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии, промышленному производству, товарно-материальным запасам, объему строительства новых домов, числу выданных разрешений на строительство и ряду показателей от Мичиганского университета. В еврозоне станут известны данные по розничным продажам, индексу экономических настроений от ZEW, промышленному производству, сальдо торгового баланса и инфляции, а в Германии выйдут данные по индексу экономических настроений от ZEW и инфляции.

Также на этой неделе ожидаются выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, а также ряда других представителей Федрезерва, ЕЦБ и Бундесбанка.

EUR/USD

Курс EUR/USD после попытки протестировать уровень 1,1900 развернулся вниз. Стохастические линии находятся в зоне перекупленности, и по ним также наметился разворот вниз. В этой связи потенциал дальнейшего роста выглядит ограниченным, а вероятность снижения или консолидации котировок у текущих уровней возрастает.