Рынок США показал худшую недельную динамику с марта 2020 года

Минувшая неделя стала самой неудачной для мировых фондовых рынков с момента объявления о начале пандемии COVID-19 в 2020 году.

Эффект первого с 1994 года увеличения ставки ФРС сразу на 75 б. п. был усилен за счет схожих решений от центральных банков Великобритании и Швейцарии, при этом решение последнего и вовсе стало полной неожиданностью для инвесторов. Несмотря на заверения Джерома Пауэлла о том, что ФРС сделает все для снижения угрозы рецессии, практически все мировые индексы и товары показали заметное снижение. На текущей неделе внимание рынков вновь будет приковано к ФРС: в среду и четверг Джей Пауэлл представит отчеты по ДКП Конгрессу США, а в четверг регулятор опубликует результаты стресс-теста банковской системы страны.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) по итогам двухдневного заседания 14-15 июня принял решение об увеличении диапазона ставки по федеральным фондам на 75 б. п. до 1,50-1,75%. Решение стало неожиданным для рынков, которые закладывали в цены рост на 50 б. п. На пресс-конференции после заседания Джером Пауэлл заявил, что «увеличения ставки на 50 или 75 б. п. вероятны по итогам следующих заседаний». Медиана по точечному графику индивидуальных прогнозов процентных ставок от членов FOMC теперь подразумевает рост ставки до 3,4% к концу 2022 года и 3,8% – в 2023 году.

Кроме того, Пауэлл сообщил, что новые экономические прогнозы FOMC отражают сценарий, при котором экономика США сможет избежать рецессии. Члены комитета ожидают, что базовая инфляция (базовый ценовой индекс расходов на личное потребление) зафиксируется на уровне 4,3% по итогам 2022 года (6,3% в годовом выражении в апреле), а уровень безработицы вырастет с текущих 3,6% до 3,9% в 2023 году.

Банк Англии на заседании 16 июня поднял ключевую ставку на 25 б. п. до 1,25%, предупредив, что инфляция в стране превысит 11% по итогам года. При этом 3 из 9 членов комитета по ставкам проголосовали за повышение на 50 б. п.

Центральный банк Швейцарии также принял решение о повышении ставки на 50 б. п. до -0,25%. Этот шаг стал крайне неожиданным для инвесторов, поскольку регулятор прибег к подобной мере впервые с 2007 года, оставаясь в течение последних 15 лет сторонником ультрамягкой денежно-кредитной политики.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) в среду, 15 июня, провел внеочередное заседание, на котором принял решение об ускорении запуска нового инструмента, который позволит выровнять стоимость заимствований для различных экономик ЕС. После заявления ЕЦБ о вероятном увеличении ставок на июльском заседании неделей ранее доходность суверенных облигаций ряда стран, включая Италию и Испанию, начала быстро расти из опасений, что эти государства столкнутся с проблемами при обслуживании долговых обязательств. Действия ЕЦБ, по предварительным данным, будут включать ускоренный выкуп облигаций таких стран.

Глобальная стоимость криптоактивов на минувшей неделе опустилась ниже $1 трлн, упав, таким образом, почти на 70% с пикового значения $3,2 трлн, достигнутого осенью 2021 года. На этом фоне крупнейшая по объему торгов в США криптобиржа Coinbase объявила о том, что сократит штат на 20%.

Важные события предстоящей недели:

· Свои результаты с 20 по 24 июня представят Accenture, FedEx, Lennar, Carmax, Darden Restaurants и FactSet Research Systems.

· Глава ФРС Джером Пауэлл в среду, 22 июня, представит отчет о денежно-кредитной политике Банковскому комитету Сената США, а в четверг, 23 июня, выступит с аналогичным докладом перед Комитетом по финансовым услугам Палата представителей.

· В четверг, 23 июня, ФРС опубликует результаты ежегодного стресс-тестирования крупнейших банков страны. В нем приняли участие 34 банка с размерами активов свыше $100 млрд. Особое внимание в стресс-тесте этого года было уделено устойчивости на рынке коммерческой недвижимости, а также долговом рынке.

· В среду, 22 июня, будет опубликован майский индекс потребительских цен в Великобритании. Экономисты ожидают, что после скачка на 9,0% (г/г) в апреле показатель вырос лишь на 9,1% (г/г) в минувшем месяце.

· Центральные банки Китая, Чехии и Норвегии на неделе примут решения по ключевым процентным ставкам.

· В четверг, 23 июня, выйдут предварительные июньские индексы деловой активности в производственных секторах Германии (консенсус 54,0 п.), Франции (консенсус 53,8 п.), ЕС (консенсус 53,9 п.), Великобритании (консенсус 54,6 п.) и США (консенсус 56,4 п.).

· Среди прочих наиболее важных макроэкономических публикаций текущей недели – майские продажи жилья на вторичном рынке в США (вторник, консенсус 5,39 млн), объем розничных продаж в Великобритании за май (пятница, консенсус -0,9% (м/м)) и продажи нового жилья в США за май (пятница, консенсус 585 тыс.).

· Фондовые рынки США будут закрыты в понедельник, 20 июня, в связи с национальным праздником.

· В четверг и пятницу, 23-24 июня, в Брюсселе состоится встреча Европейского совета, которая соберет лидеров стран ЕС. Политики обсудят широкий круг вопросов, включающий перспективы евроинтеграции, ситуацию в Восточной Европе, а также экономические проблемы в регионе.

S&P 500

С точки зрения технического анализа на дневном графике S&P 500 оттолкнулся от нижней полосы Боллинджера в пятницу, в то время как стохастические линии закрепились в зоне перепроданности. Это дает инструменту шанс на отскок на текущей укороченной неделе до сопротивления на 3800. При этом ближайшая поддержка (3650) у индекса слабая, что не исключает дальнейшего падения в случае ухудшения настроений на рынке.

DAX

На дневном графике DAX в пятницу смог вернуться в пределы канала Боллинджера, что увеличивает шансы на отскок до сопротивления на 13 560 на текущей неделе. Поддержки на 13 090 и 12 600 остаются актуальными для инструмента.

CSI 300

С точки зрения теханализа на дневном графике CSI 300 смог преодолеть важное сопротивление на 4280. Теперь перед индексом открывается потенциал роста до 4530, но инструменту может понадобиться консолидация на текущих уровнях, поскольку он торгуется у верхней полосы Боллинджера, а индекс относительной силы вплотную приблизился к зоне перекупленности.