Слабые данные по КНР опять привели к снижению цены на нефть на 2%

В понедельник утром цены на нефть торгуются в красной зоне с потерями около 2%, поскольку китайские данные показали, что спрос со стороны крупнейшего в мире импортера сырой нефти в сентябре оставался слабым, а строгая политика в отношении COVID-19 привела к снижению потребления.

К 11:40 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $91,4/барр, снижаясь на 2,2%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $82,9/барр, снижаясь на 2,5%.

В конце прошлой недели цены на нефть стабилизировалась, поскольку инвесторы взвесили влияние резкого повышения процентных ставок на потребление энергии, компенсировав надежды на повышение спроса в Китае и сокращение добычи ОПЕК и ее союзниками. Пятничное ослабление американской валюты также поддержало цены на нефть. По итогам прошедшей недели нефть марки Brent прибавила в цене 2,5% против падения на 6,6% неделей ранее. По сути, в последние недели октября котировки просто консолидируются немного выше сильного уровня поддержки $90/барр.

Сегодня стало известно, что экономика Китая в 3-м квартале увеличилась на 3,9% относительно аналогичного периода прошлого года. Это значительно выше, чем были темпы роста в апреле-июне (0,4%). Аналитики в среднем ожидали повышения на 3,4-3,5%. Объем ВВП КНР за 9 месяцев этого года вырос на 3%. Это существенно ниже целевого показателя, установленного властями страны в целом на 2022 год на уровне около 5,5%. Розничные продажи в сентябре увеличились на 2,5% относительно того же месяца годом ранее. Это минимальные темпы подъема за последние четыре месяца. Консенсус-прогноз предполагал рост на 3,3%. Профицит баланса внешней торговли Китая в сентябре неожиданно увеличился, поскольку рост импорта был существенно слабее экспорта. Импорт повысился лишь на 0,3% в годовом выражении, экспорт вырос на 5,7%. В среднем прогнозировался рост первого показателя на 1%, второго - на 4%. Импорт сырой нефти в Китай в сентябре составил 9,79 млн барр/сутки – это оказалось выше, чем в августе, но на 2% ниже, чем годом ранее, поскольку независимые нефтеперерабатывающие заводы сократили пропускную способность на фоне низкой маржи и вялого спроса.

В прошлом месяце страны G7 договорились ограничить продажи российской нефти по принудительно низкой цене к 5 декабря. В этой схеме есть риски того, что данный шаг может парализовать мировую торговлю нефтью. Есть отраслевые оценки, что после введения ограничений около 80-90% российской нефти по- прежнему будут утекать вне пределов этого механизма ограничения. В этой связи, Россия захочет получить доступ к достаточному количеству танкеров, чтобы отгружать большую часть своей нефти за пределы досягаемости новой схемы ценового ограничения от G7. Многие из этих судов в теневой схеме продажи нефти смогут страховаться самостоятельно или они смогут быть застрахованы российским P&I.

В реальности введение потолка цен на нефть имеет целью не полностью убрать российскую нефть с рынка, а сократить маржу, получаемую российскими компаниями и, соответственно, российским бюджетом. Как показывает опыт санкций против таких «токсичных» производителей, как Иран и Венесуэла, нефть их продолжала поступать на рынки, но в чуть более низких объемах из-за потери традиционных рынков сбыта. Главное, что приносят такие санкции - это удлинение цепочек посредников при продаже. Чем более жестко контролируются данные санкции, тем длиннее становились эти цепочки. В итоге страна-производитель ощутимо теряет прибыль от продажи сырья.

В России создается «теневой флот» танкеров для перевозки нефти с неизвестными владельцами, сообщил Bloomberg со ссылкой на экспертов. Как отмечает агентство, это происходит на фоне скорого вступления в силу эмбарго Евросоюза на поставки российской нефти. Главный исполнительный директор компании Maersk Tankers Кристиан Ингерслев сказал, что в последнее время достаточно много танкеров было куплено неизвестными покупателями. Он полагает, что формируется «теневой» флот перевозки российской (и вообще нелегальной) нефти. Если это так, то в качестве ответа на рост нелегальных поставок может стать более жесткий контроль.

На прошедшей неделе компания Baker Hughes сообщила, что число активных буровых установок поднялось до 612 ед., против уровня 610 ед. неделей ранее. Это новый максимум с марта 2020 г., что может поддерживать текущие объемы добываемой в США нефти. Относительно высокие цены на нефть побуждают компании бурить больше, говорится в пятничном отчете энергетической компании Baker Hughes. Производство в США стабильно держится в районе 12 млн барр/сутки, и к декабрю 2022 г. EIA ожидает скромный рост до 12,2 млн барр/сутки.

Нефть Brent

По итогам прошедшей недели нефть марки Brent показала небольшой подъем после ощутимого снижения, показанного неделей ранее. Ценовой минимум прошедшей недели был показан на отметке $89/барр, а к закрытию недели котировки поднялись до $93,5/барр. Это говорит о том, что уровень $90/барр для нефти марки Brent стал хорошей поддержкой, откуда котировки могут пойти вверх, в случае улучшения новостного фона. Но на ближайшее время более вероятным будет движение цен в диапазоне $90-95/барр.

Золото

В коне прошлой недели индекс доллара ощутимо сдал свои позиции, опустившись на уровни недельных минимумов. Плюс к этому, снизились доходности по USTres. На этом фоне цены на золото отскочили наверх от уровней предыдущих ценовых минимумов в районе $1622/унц. По мере приближения очередного заседания ФРС инвесторы будут все более внимательно отслеживать настроения в части будущей монетарной политики ФедРезерва.