Стоимостные потери нефти Brent на этой неделе составляют более 5%

Цены на нефть в пятницу утром пробуют стабилизироваться после значительной просадки в среду и четверг. Надвигающиеся санкции в отношении российских нефтепродуктов усиливают неопределенность в отношении поставок сырья на рынки.

К 11:40 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $81,9/барр, снижаясь на 0,3%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $75,7/барр, теряя 0,3%.

В пятницу утром цены на нефть слабо меняются относительно закрытия четверга. При этом общие потери нефти в стоимости на этой неделе составляют около 5,3%. Так получилось, что тема восстановления спроса на топливо в Китае после отмены карантинов довольно быстро была компенсирована тем, что Россия в январе поставляет на рынки ощутимо больше нефти, чем в декабре. Плюс к этому, фактор надвигающегося спада в крупнейших мировых экономиках также влияет на настроения нефтяного рынка. В среду на этой неделе ФРС повысила ставку на 0,25%, в четверг ЕЦБ и Банк Англии подняли свои процентные ставки на 0,5%. То есть ведущие эмиссионные центры мира продолжают увеличивать стоимость кредитов, несмотря на снижение инфляции.

В ходе торгов в четверг нефтяные цены переписали двухнедельные минимумы, побывав на отметке $81,3/барр. Еще одним фактором негатива для цен выступает сейчас продолжающееся увеличение запасов нефти в США. Последний недельный отчет Минэнерго страны показал возобновление активного роста запасов нефти и нефтепродуктов.

В пятницу страны ЕС намерены заключить соглашение по предложению Еврокомиссии об установлении предельных цен на российские нефтепродукты. Предельные цены должны быть одобрены всеми 27 странами ЕС. По словам дипломатов, Польша и три балтийских государства по-прежнему настаивают на том, чтобы предельные цены были установлены на более низком уровне, чтобы максимально ограничить доходы, которые Россия получает от продажи топлива. Напомним, что на прошлой неделе Европейская комиссия предложила, чтобы с 5 февраля ЕС установил верхний предел цен в размере $100/барр на такие нефтепродукты, как дизельное топливо, и верхний предел в $45/барр на такие продукты как мазут.

В преддверии введения эмбарго на российские нефтепродукты европейские потребители активно закупали российское дизельное топливо. После 05 февраля ЕС придется закупать топливо на Востоке: китайские «самовары» и индийские НПЗ уже готовятся к этому, закупая в больших объемах нефть из РФ, для последующей переработки. НПЗ с Ближнего Востока могут последовать этим же путем.

Росстат сообщил, что в 2022 году нефтепереработка в России снизилась по сравнению с 2021 годом на 3,5% - до 276 млн тонн. В декабре 2022 года по сравнению с тем же периодом 2021 года снижение производства составило 2,3%, до 24,5 млн тонн. Значительное снижение нефтепереработки в России наблюдается с марта 2022 г. из-за сложностей с экспортом в результате введенных санкций западными странами. Трудности с отгрузками заставляют российские нефтяные компании оптимизировать работу местных НПЗ, чтобы избежать переполнения резервуаров и вынужденных остановок.

МЭА ожидает, что введение «потолка цен» на нефтепродукты из РФ не вызовет серьезных проблем у других стран. «Могут возникнуть некоторые трудности с переходом от российских нефтепродуктов к альтернативным источникам, но мы знаем, что во второй половине этого года будет введено в эксплуатацию значительное количество новых нефтеперерабатывающих ресурсов, мы увидим качественное перераспределение продукта по всему миру» — заявил на этой неделе глава МЭА.

Предстоящие ограничения цен на российские нефтепродукты «не окажут серьезного влияния на российские нефтеперерабатывающие заводы» на уровнях, предлагаемых ЕС, считают аналитики Wood Mackenzie. Эксперты компании считают, что проблема для российских НПЗ состоит в том, чтобы найти новых, более отдаленных покупателей для дизеля, который в настоящее время поставляется в Европу. При озвученных потенциальных уровнях дисконта экономические стимулы для ключевых развивающихся стран импортировать российские дистилляты могут перевесить связанные с этим геополитические и репутационные риски, поэтому экспорт дистиллятов продолжится», — считают в Wood Mackenzie. Ожидается, что экспорт российской нефти и дизельного топлива в первом квартале будет примерно на 800 тыс барр/сутки и на примерно 200 тыс барр/сутки ниже уровня 4-го квартала 2022 года, что поддержит мировые цены на нефть и дизельное топливо в первой половине этого года.

Нефть Brent

В ходе торгов в четверг нефтяные цены переписали двухнедельные минимумы, побывав на отметке $81,3/барр. Волна восстановления цен на нефть остановилась вверху на $88/барр – там проходит верхняя граница среднесрочного растущего тренда. Потом последовал разворот цен вниз и сейчас котировки приближаются к нижней границе, которая сейчас сместилась к $81/барр. Если мы увидим пробой этого рубежа, то цены могут продолжить снижение вплоть до сильной январской поддержки на $77,5/барр. Стохастик продолжает смотреть вниз, что указывает на возможное продолжение снижения цен.

Золото

Прошедшее в среду заседание ФРС привело к тому, что индекс доллара в середине этой недели переписал ценовые минимумы с апреля 2022 г., побывав в районе 100,8 п. Однако за последние сутки ситуация изменилась на противоположную: весь негатив по доллару от ФРС уже был включен в ожидания рынка, поэтому сейчас DXY развернулся наверх. Это в свою очередь привело к резкому развороту цен на золото. Сильная перекупленность тоже сыграла свою роль. За последние сутки золото потеряло от уровней недельных максимумов около $45. Такая динамика цен повышает вероятность продолжения коррекции в золоте.