Сырьевые рынки – консолидация перед коррекцией?

В четверг цена на нефть марки Brent выросла ещё на 1,3%, впервые за долгое время превысив уровень в $85/б. На утренних торгах в пятницу цена находится на отметках $85,67/б – у быков настоящий праздник.

Главной новостью, которая повлияла на цены на нефть, конечно, стал отчет по рынку нефти от IEA. Вот ключевые пункты отчета:

• Мировой спрос на нефть в I кв. 2024 г. вырастет на более высокие, чем ожидалось, 1,7 mbd на фоне улучшения прогнозов по Соединенным Штатам и увеличения бункеровок. Хотя рост спроса в 2024 г. был пересмотрен в сторону увеличения на 110 tbd по сравнению с отчетом прошлого месяца, темпы роста замедлятся с 2,3 mbd в 2023 г. до 1,3 mbd
• Мировая добыча нефти упадет на 870 tbd в I кв. 2024 г. по сравнению с IV кв. 2023 г. из-за остановок добычи из-за погодных условий и новых ограничений со стороны блока OPEC+. Со второго квартала страны, не входящие в OPEC+, будут доминировать в прибылях после того, как некоторые члены OPEC+ объявили, что продлят дополнительные добровольные сокращения для поддержки стабильности рынка. Прогнозируется, что добыча в мире в 2024 г. увеличится на 800 tbd до 102,9 mbd. Прогнозируется, что добыча нефти в странах, не входящих в OPEC+, во главе с Соединенными Штатами вырастет на 1,6 mbd в 2024 году по сравнению с 2,4 mbd в прошлом году.
• Объемы поставок сырой нефти на НПЗ вырастут с февральского минимума в 81,4 mbd до летнего пика в 85,6 mbd в августе. В целом за год пропускная способность увеличится на 1,2 mbd и составит в среднем 83,5 mbd, что будет зависеть от Ближнего Востока, Африки и Азии. Маржа нефтепереработки улучшилась в середине февраля, а затем снизилась, при этом лидировали средний континент США и побережье Мексиканского залива, а также Европа.
• Мировые запасы нефти в феврале выросли на 47,1 mb. Оффшорные запасы преобладали в росте, поскольку морской экспорт достиг рекордно высокого уровня, а перебои в судоходстве через Красное море привели к тому, что значительные объемы нефти оказались в воде, в то время как запасы на суше сократились. 
• Наш годовой баланс меняется от профицита к небольшому дефициту.

IEA считает, что страны OPEC добывали в феврале 21,69 mbd vs. 21,74 mbd в январе, в то же время общая добыча OPEC+ за февраль составила 41,58 mbd – чуть выше, чем в январе (41,5 mbd).

Между тем, ситуация в Красном море продолжает оставаться напряженной. На текущей неделе йеменские хуситы атаковали судно Pinocchino, которое шло под либерийским флагом. Американцы ответили ракетной атакой, выпустив ракеты по западной и северной части подконтрольной хуситам территории. Лидер хуситов Абдель Малик аль-Хуси заявил о том, что будут атаковаться все связанные с Израилем корабли, которые следуют через Индийский океан к мысу Доброй Надежды. Т.е., хуситы пытаются перекрыть в т.ч. и обходные пути. 

Morgan Stanley заявил о том, что инвесторы могут быть застигнуты врасплох скачком цен этим летом. Эксперты обращают внимание на возможность дефицита топлива на фоне в т.ч. геополитических факторов, а также повышенного спроса, сопровождаемого ограничениями предложения. 

Кстати, Drewry вчера обновил данные по стоимости контейнерных перевозок. Стоимость перевозки 40-футового контейнера составила $3162 – индекс снизился за неделю на 4%. 

Между тем, США продолжают покупать нефть в стратегический резерв. Минэнерго США заказало 3,25 mb нефти с поставкой в августе. Поставщиками выступят ExxonMobil, Sunoco Partners Marketing &Terminals и Macquarie Commodities Trading US, а сумма сделки составит $251,6 млн. Напомним, что согласно последнему отчету от EIA стратегические запасы нефти (SPR) в США составляют 361,556 mb.

Технически цена на нефть после тестирования $86/б может попытаться скорректироваться, вернувшись на отметку приблизительно $84,5/б. В случае же продолжения роста и пробоя $86 следующей целью быков может стать $87,3 ($87,4), где находится ключевой уровень коррекции Фибо – 61,8%. 

Цена на золото консолидируется

В четверг цена на золото немного откатилась от своего локального уровня сопротивления. Снижение составило 0,58%. На утро пятницы торги ведутся на уровнях $2166,95 за тройскую унцию.

Движение цены на золото вниз происходило преимущественно во второй половине торговой сессии на фоне выходящей статистики из США. Индекс цен производителей вырос, однако же потребительский спрос в феврале оказался ниже ожиданий - рост розничных продаж составил 0,6% vs. ожидаемые 0,8%. Через 5 дней состоится заседание ФРС, здесь без сюрпризов – ставку оставят на прежнем уровне. Не верит рынок и в снижение ставки 01.05. А вот летнее заседание 12.06 вполне может оказаться первым заседанием, открывающим цикл монетарного смягчения. Правда, на фоне растущей инфляции, надежды рынка, что ставку снизят всё же несколько таят. 

Технически ситуация с ценой пока не сильно поменялась. Быкам требуется пробой $2170 ($2180) чтобы продолжить рост и завершить бычий паттерн. Движение ниже $2155 ($2160) откроет возможности для более глубокой коррекции. Но говорить об этом пока что рано.