Сырьевые рынки реагировали на данные по инфляции в США и отчет OPEC

За вчерашний день цена на нефть марки Brent выросла на 0,7%. На утро среды торговля ведется приблизительно на отметках $83,20/б, цена прибавляет еще приблизительно 0,7%. Рынок снова ушёл в бэквардацию.

Ключевой причиной вчерашнего роста стал вышедший февральский отчет  OPEC. Итак, ключевые моменты отчета:

OPEC прогнозирует рост мировой экономики на 2,7% в 2024 г. и 2,9% в 2025 г.: 

Пересмотрен наверх прогноз по росту экономики США до 1,6% в 2024 г. в 1,7% в следующем году. 

Рост в Европе прогнозируется слабым – 0,5% в 2024 г. и 1,2% в 2025 г. 

Прогноз по росту экономики Китая также остался без изменения – на уровне 4,8% в 2024 г. и 4,6% в 2025 г. 

Ожидается, что Индия вырастет на 5,9% в 2024 г. и на 6,1% в 2025 г. 

Наконец, рост экономики России прогнозируется на уровне 1,7% в 2024 г., с последующим замедлением до 1,2% в 2025 г.

OPEC оставил без изменения прогнозы по росту спроса на нефть в 2024 г. – на уровне 2,2 mbd (общий спрос составит 104,40 mbd). В 2025 г. прогнозируется рост на 1,8 mbd (общий спрос составит 106,25 mbd). 

Рост добычи странами non-OPEC ожидается на уровне +1,2 mbd в 2024 г. (общая добыча нефти вырастет до 70,55 mbd) Ожидается, что основными драйверами роста поставок в 2024 году станут США, Канада, Гайана, Бразилия и Норвегия. В 2025 г. рост предложения составит 1,3 mbd.

Добыча в США ожидается на среднем уровне 13,2 mbd в текущем году и на уровне 13,6 mbd в следующем 2025 г. OPEC ждёт роста добычи преимущественно в Пермском бассейне США до 5,29 mbd vs. 4,95 mbd в 2023 г. Наконец, прогнозируется, что в 2025 г. в Пермском бассейне добыча нефти составит 5,63 mbd (прим. тем самым OPEC опровергает ожидания о достижении плато по добыче нефти уже в конце 2024 г.).

Добыча странами OPEC в январе 2024 г. составила 26,3 mbd (прим. напомним, что по оценкам S&P добыча OPEC в январе составила 26,49 mbd), снизившись на 350 tbd с декабря 2023 г. Больше всего сократили добычу Ирак, Кувейт и Ливия (прим. по известным причинам). Спрос на нефть странами OPEC в 2024 г. пересмотрен в меньшую сторону – до уровня 28,4 mbd. При этом в I квартале спрос OPEC составит 27,80 mbd.

Таким образом, цена на нефть положительно среагировала на информацию о дефиците, продолжив расти. 

Между тем, генеральный секретарь OPEC Хайтам аль-Гаис следующим образом прокомментировал текущую ситуацию на рынке и последние события по выходу из картеля Анголы и сокращения производственных мощностей Саудовской Аравией:

• решение Саудовской Аравии отложить расширение мощностей по добыче не следует ошибочно расценивать как мнение о том, что спрос на нефть падает;
• выход Анголы из ОПЕК — это не первый раз, когда член покидает объединение, мы открыты для новых членов; 
• жду сильную мировую экономику в этом году с положительными последствиями для спроса на нефть;
• рынок нефти сейчас находится в хорошем состоянии и достаточно стабилен.

Одним словом, картель – стронг! Рынок нефти – тоже стронг! 

Между тем, IEA сообщила, что ожидает роста спроса на нефть в Индии до 6,6 mbd к 2030 г. При этом, из-за снижения внутренней добычи, Индия вынуждена будет наращивать импорт. Эксперты напоминают, что за последние 2 года российские поставки нефти в страну выросли д 40% от её суммарного нефтяного импорта. 

Кстати, касаемо российских поставок, в конце прошлого года эксперты отмечали, что в санкционный список США попали около 11 кораблей. На сегодняшний день таких танкеров насчитывается уже около 50. Из них около 24 танкеров принадлежит Sun Ship Management (Совкомфлот), а 18 танкеров – компании Hennesea, которая находится в ОАЭ. Совкомфлот уже начал проводить работу по уходу от санкций, сменив порты приписки своих судов с Либерии на Габон. Между тем, Bloomberg сообщил, что около половины из 50 танкеров прекратили перевозку российской нефти. По информации агентства, после введения ограничений 21 танкер не загружал топливо. 

Помимо данных от OPEC вчера также вышли данные от API по запасам нефти. Запасы нефти существенно выросли на 8,520 mb vs. ожидаемых 2,6 mb. Однако, рынок уже не посмотрел на эти цифры. И достаточно интересная новость последовала далее – API намеревается подавать в суд на администрацию Белого дома. Причина – недовольство программой по предоставлению в аренду нефтегазоносных участков для бурения на континентальном шельфе. API считает, что администрация Байдена ограничивает доступ для добычи нефти в Мексиканском заливе, которая в настоящий момент, по оценкам API, составляет около 15% от общего объема нефти в США.

Возвращаясь к цене на нефть. С точки зрения технического анализа, цена достигла и даже «проколола» цель в $83,30/б. Однако, на закрепление выше у быков сил уже не хватило – последовало отступление. Есть ли вероятность повторения попытки? Что ж, технических препятствий к этому нет. Сопротивление продолжает оставаться на отметке $83,30/б. Вместе с тем, это лишь промежуточная цель на пути к более важному диапазону $84,20 – 84,50/б. 

Цена «уехала» вниз на данных по инфляции

Вчера цена на золото существенно снизилась, упав на 1,34% и закрылась на отметке $1992,86 за унцию. На утро среды торги ведутся на $1990,10 за унцию. Цена впервые в текущем году опустилась ниже $2000 за унцию. Рынок находится в контанго.

Столь сильное снижение было связано, конечно, с публикацией данных по индексу потребительских цен в США. Напомним, что CPI вырос на 3,1% в годовом выражении. Базовый CPI подрос на 3,9%. Индекс доллара в моменте «прогулялся» на 0,73% наверх, ну а цена на нефть, соответственно, оправилась вниз. 

Технически никакой «трагедии» для быков пока не произошло – регрессионный канал всё также направлен наверх, как и 200-ая скользящая средняя, а значит тренд всё ещё продолжает оставаться бычьим. Вместе с тем, ситуация, конечно, не из самых приятных и технических сигналов к возврату цены пока нет. Ближайший уровень поддержки находится на уровне $1980 за баррель.