Сырьевые рынки вновь консолидируются

За последний день января цена на нефть марки Brent скорректировалась более, чем на 2%, закрывшись на уровне $81,02. На утро четверга торги ведутся вблизи $81/б. За полный прошедший месяц цена на нефть марки Brent на спот-рынке выросла на 4,6%, а марки WTI на 6,02%.

Справедливости ради стоит отметить, что большая часть вчерашней коррекции пришлась на вторую половину торговой сессии, т.е. на момент публикации статистики по запасам нефти от EIA. Данные действительно вышли несколько разочаровывающими для нефтяного рынка:

Коммерческие запасы нефти в США составили 421,912 mb, увеличившись на 1,234 mb vs. ожидания -217K. США продолжает пополнять свои стратегические запасы нефти – за неделю рост составил 892 tb. Текущие стратегические запасы составляют 357,402 mb. Как мы и отмечали, это всё ещё уровень 1983 г., однако США явно пользуются низкими ценами на нефть для восстановления SPR;

Запасы бензина в США составили 254,134 mb, увеличившись на 1,157 mb. Рынок также ждал роста, но на 1,483 mb;

Запасы дистиллятов снизились на 2,541 mb и составили 130,695 mb vs. ожидаемого снижения на 425 tb.  

По данным EIA на 26.01 импорт нефти и нефтепродуктов в США незначительно увеличился до 7,276 mbd. Экспорт пока продолжает сокращаться, составив 9,819 mbd;

Добыча в США по данным EIA вернулась к более привычным отметкам 13 mbd. Напомним, что на прошлой неделе EIA показал существенную просадку по добычи нефти до 12,3 mbd. 

Между тем, LSEG обратил внимание, что несмотря на то, что большая часть судов с российскими грузами продолжает перемещаться через Суэцкий канал, часть российских нефтепродуктов всё же отправляется вокруг мыса Доброй Надежды, т.е. в обход более опасного маршрута. LSEG сообщила о по меньшей мере двух танкеров с российскими грузами - Nissos Christiana и Alkinoos, которые отправились в Индию и Сингапур, минуя Суэцкий канал. 

Argus сообщает, что в январе дисконт на российскую нефть подрос примерно до $18,4. Выступая вчера перед журналистами А. Новак заявил: У нас уже было два всплеска роста дисконта - в 2022 году и в начале прошлого года. Сейчас он связан с тем пакетом санкционным, который вышел в конце прошлого года. Это естественная реакция рынка и его участников, чтобы страховать свои риски. Я уверен, что по мере того, как будет налаживаться цепочка, (а рынок) успокаиваться, дисконт будет снижаться. 

Вместе с тем, глава Росгеологии С. Горьков давая интервью на выставке-форума «Россия» заявил о том, что пик по нефти ещё точно не пройден и что необходимо обязательно продолжать инвестиции в геологоразведку.  Тема недоинвестированности отрасли периодически всплывает и в заявлениях других экспертов в мире. OPEC, например, считает, что общий объем инвестиций до 2045 г. должен составлять порядка $14 трлн.

С точки зрения технического анализа, цена пробила $81,60/б, но медведей встретила уже локальная трендовая линия. Есть определенные шансы, что мы вновь увидим возврат цены наверх и движение ближе к $82,30/б. 

Цена на золото. Запала от FOMC надолго не хватило

Цена на золото на вчерашних торгах очень пыталась расти и практически добралась до $2056 за унцию. Однако дальше, после выступления главы ФРС Джея Пауэлла («на фактах») – продали. Закрытие произошло на отметке $2039,11 за унцию, а на утро четверга торги ведутся на отметке $2041,50 за унцию.

RISK-OFF на рынок может добавить новость о коллапсе банка New York Community Bancorp, капитализация которого «сложилась» на треть и привела к цепной реакции по стороны акций других банков. Активы банка составляют около $116 млрд., что немало. В случае наступления очередного «банкопада» это может поспособствовать спросу на safe-haven активы.

Со стороны технического анализа, изменение ситуации на рынке пока выглядят незначительными. Пробой $2040 за унцию может оказаться ложным, и цена может вернуться в широкий диапазон $2010 – 2040 за унцию.