Техническая картина по индексу доллара остается сильной

По итогам торгов в среду индекс доллара показал подъем на 0,5% и в четверг утром он торгуется возле 106,6. Пара EUR/USD вчера еще раз протестировала на прочность сильную поддержку на 1,05, но поскольку новостной фон был нейтральным, курс евро продолжает консолидацию чуть выше этой отметки. Курс японской иены в четверг утром торгуется примерно на уровне открытия этой недели – в районе 154,7. В целом, валютный рынок на этой неделе не показывает высокой волатильности и ярких ценовых изменений. Самые интересные события сейчас происходят с биткоином, стоимость которого стремительно растет уже несколько дней подряд, приблизившись к $100 тыс.

Активный спрос на ключевую криптовалюту в последнее время идет на ожиданиях того, что избранный президент Д. Трамп создаст более дружественную среду регулирования для криптовалют. В четверг утром BTCUSD достиг рекордного максимума в $97 902 на сообщении о том, что компания Trump Media, которой владеет Дональд Трамп, обсуждает покупку платформы Bakkt, которая предоставляет услуги по торговле цифровыми активами.

Помимо этого, трейдеры ждут более подробной информации о возможной политике Трампа на посту президента в части урегулирования российско-украинского военного конфликта. Также очень важно, какие кандидатуры Трамп выдвинет на пост министра финансов, а также на должность нового главы ФРС. На место главы американского Центробанка Трамп рассматривает возможность назначения Кевина Уорша, который уже был в числе кандидатов на эту должность во время первого срока Трампа.

К. Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС, известен своей приверженностью к жестким мерам борьбы с инфляцией и дефицитом. Это соответствует подходу Трампа к экономике, который включает в себя стремление контролировать инфляцию и поддерживать стабильность финансовых рынков. Вероятно, Трамп считает, что Уорш способен принимать более агрессивные меры для поддержания экономики, чем действующий председатель ФРС Дж. Пауэлл. Правда мандат Пауэлла истекает в мае 2026 г. и ранее он заявлял, что планирует доработать свой срок до конца, даже если Трамп попросит его уйти.

В настоящий момент индекс доллара консолидируется немного ниже годового максимума 107,07, показанного на прошлой неделе, на фоне ожиданий крупных фискальных расходов, более высоких тарифов и более жесткой иммиграции при новой администрации США, мер, которые, по словам экспертов, могут способствовать более инфляции при Трампе, что вероятно замедлит смягчение ДКП со стороны Федеральной Резервной Системы.

Сейчас вероятность снижения ставки по федеральным фондам на 25 б.п. на очередном заседании ФРС в декабре составляет лишь 52%, против 65% около недели назад. Последний опрос Reuters показал, что большинство экономистов ожидают, что ФРС снизит ставки на своем декабрьском заседании, с менее активным снижением в 2025 году, чем ожидалось месяц назад, из-за риска более высокой инфляции из-за политики Трампа.

Умеренность в ожиданиях снижения кредитной ставки по доллару за последний месяц значительно укрепила его позиции против евро. Тем более, что Европейский Центральный Банк предупредил о рисках для финансовой стабильности в еврозоне, вызванных вероятной торговой напряженностью с США.

Геополитика тоже добавляет нестабильности курсу евро. Во вторник Украина выпустила американские ракеты ATACMS по целям внутри РФ. В среду был выпущен залп британских крылатых ракет Storm Shadow по военным целым в России. При этом российская сторона грозилась применить ядерное оружие в ответ на такие удары. Поскольку российско-украинский конфликт через 1000 дней после его начала продолжает накаляться, это подрывает настроения инвесторов по отношению к единой европейской валюте. Пара EUR/USD в середине ноября торгуется возле годовых ценовых минимумов в районе 1,05.

Накануне вышли данные, показавшие, что число заявок на ипотеку в США на предыдущей неделе, заканчивающийся 15 ноября, выросло на 1,7%, против роста на 0,5% по сравнению с предыдущим периодом. Еженедельные объемы заявок сейчас на 30% ниже, чем они были в конце сентября из-за роста ставок по ипотеке. Средняя процентная ставка по 30-летней ипотеке выросла до 6,9% - самый высокий уровень с начала июля. Кредитные ставки растут вместе с ростом доходностей на рынке гособлигаций США.

Накануне вышли данные из Великобритании, которые показали, что уровень инфляции в октябре вырос до 2,3% - самый высокий уровень за шесть месяцев, по сравнению с 1,7% в сентябре. Это на 10 б.п. выше прогноза Банка Англии – не слишком приятная новость для руководства БА, поскольку британский регулятор планирует продолжать снижать свои процентные ставки после двух снижений в этом году. Фьючерсные рынки предполагают лишь 15%-ную вероятность того, что Банк Англии снова снизит процентные ставки в декабре, в то время как к концу следующего года заложено около 60 б.п. смягчения.  При этом инвесторы оценивают к концу 2025 года три снижения ставки на 0,25% со стороны ФРС и более пяти раз ставка может быть снижена ЕЦБ.

Из статистики сегодня стоит обратить внимание данные из США по числу первичных обращений за пособиями по безработице за неделю и объемам продаж домов на вторичном рынке за октябрь.

Как и ожидалось, индекс доллара не стал быстро уходить вниз после волны мощного роста в октябре и ноябре. Техническая картина по DXY остается сильной, тем более вверху есть следующая цель в районе 107,3 – там ранее были максимумы 2023 года. В конце месяца на доллар могут повлиять данные по ценовому индексу PCE.