Техническая коррекция Brent не заставила себя долго ждать

В среду утром нефть марки Brent торгуется в районе $77,6/барр, то есть за прошедшие сутки котировки снизились примерно на 2,7%. Снижение стоимости ближайших фьючерсов с недельных максимумов составляет сейчас около $3,5 за бочку поскольку ослабли опасения перебоев поставок из-за военного конфликта между Израилем и Ираном и мощного урагана в Мексиканском заливе.

Во вторник "Хезболла" сообщила о возможных переговорах по прекращению огня с Израилем после того, как израильские силы усилили военное присутствие на юге Ливана. Министр обороны Израиля Йоав Галлант заявил во вторник, что, по всей видимости, замена убитому лидеру "Хезболлы" Сайеду Хасану Насралле также была устранена. Тем не менее, после мощного иранского ракетного обстрела Израиля, Тель-Авив пообещал принять ответные меры и сейчас взвешивает все возможные для этого варианты.

Поэтому мы полагаем, что глубоко вниз цена нефти пока не уйдет, поскольку просто взята пауза в ответных военных шагов со стороны Израиля. А значит позже мы вероятно увидим и новые волны подъема нефтяных цен. Однако если до начала ноября израильские угрозы не будут реализованы, котировки Brent вероятно снизятся в район $75/барр или даже ниже. Массированная атака на иранскую нефтяную инфраструктуру маловероятна, и скорее всего Израиль сосредоточится на военных целях. В таком случае цены на нефть могут столкнуться с новой волной снижения.

Тем временем стало известно, что морской экспорт нефти из России сейчас вырос до самого высокого уровня с июля - 3,32 млн барр/сутки. Это стало возможным за счет того, что основные российские НПЗ осенью приступили к сезонному техобслуживанию, снизив объемы переработки. По данным Bloomberg за неделю до 6 октября средний российский экспорт вырос примерно на 60 тыс барр/сутки.

8 октября был опубликован краткосрочный энергетический прогноз (Short-Term Energy Outlook, STEO) Управления энергетической информации (EIA) США. В нем однозначно было сказано, что рост спроса на нефть в США и мире в следующем году будет ниже, чем прогнозировалось ранее. Минэнерго США ожидает, что мировой спрос на нефть в 2024 году составит 103,1 млн барр/сутки, то есть на 20 тыс барр/сутки ниже, чем ожидалось в предыдущем прогнозе.

Но главное, что в 2025 году спрос вырастет лишь до 104,3 млн барр/сутки, то есть будет на 300 тыс барр/сутки ниже, чем ожидалось месяцем ранее. Это снижение прогнозов потребления на 2025 год в основном вызвано опасениями ослабления промышленного производства и замедления темпов роста обрабатывающей промышленности в США и Канаде, а сокращение прогноза на этот год отражает снижение импорта нефти и работы нефтеперерабатывающих заводов в Китае. При этом EIA ожидает, что объемы добычи нефти в США в 2024 году составят 13,22 млн барр/сутки и вырастут до 13,54 млн барр/сутки (13,67 млн барр/сутки в предыдущем прогнозе) в 2025 году.

Охлаждение спроса на нефть в следующем году повлекло за собой и пересмотр в сторону снижения прогноза по ценам. Минэнерго США ожидает, что средняя цена на нефть марки Brent в 2025 году составит $78/барр, что окажется на $7 ниже, чем ожидалось в прошлом месяце. Этот прогноз EIA также поубавил позитив в текущих ценах на нефть.

Однако участники рынка ждут дальнейших новостей о фискальной поддержке экономики со стороны Пекина, что в свою очередь, может стимулировать спрос на нефть. В среду главное информационное управление правительства КНР сообщило, что Министерство финансов Китая подробно расскажет о планах фискального стимулирования на пресс-конференции в субботу. Этот фактор может сыграть на новое повышение цен.

Техническая коррекция по нефти Brent не заставила себя долго ждать. Ближайший уровень поддержки находится на $75,7-76,5/барр. После снижения цен в этот район можно ждать потом нового повышения котировок. Вероятно, через несколько дней котировки Brent попробуют вернуться в район $80/барр.

Золото

Рост геополитических рисков на Ближнем Востоке сейчас никак не сказался на драгметаллах: золото и серебро на этой неделе демонстрируют снижение на 1,4% и 3,2% соответственно. Видимо сильным сдерживающим фактором для роста стоимости драгметаллов стало стремительное укрепление доллара с одновременным ростом доходности по USTres. Менее активное снижение ставок ФРС может привести к укреплению доллара, что обычно негативно сказывается на ценах на золото. Если динамка покупок золота Центральными банками значительно сократится в ближайшие месяцы, это может создать избыток предложения золота на рынке, что также негативно скажется на ценах.