Тема геополитических рисков пока не уходит с биржевых мониторов

В ходе торгов в среду котировки нефти марки Brent вели себя нестабильно, поднимаясь до уровня $96/барр, и затем опускаясь до $92/барр. В четверг утром апрельские фьючерсы на североморскую нефть торгуются примерно на тех же уровнях, что и в среду.

К 12:00 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $94,1/барр, снижаясь на 0,76%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $92,85/барр, теряя 0,85%.

Повышенную внутридневную волатильность можно связать с отраслевыми новостями и статистикой. Во вторник цены на энергоносители торговались слабо на фоне новостей по деэскалации напряженности вокруг Украины. Но надо отдавать себе отчет, что отвод войск после учений на места постоянной дислокации – это обычная практика, при этом никуда не делись принципиальные противоречия в противостоянии России и Запада.

Во вторник Россия объявила о возврате части войск в места постоянной дислокации. В среду Москва сообщила об отводе еще некоторых воинских соединений. В среду же Госдеп США сообщил, что РФ не только не идет на деэскалацию ситуации вокруг Украины, но и продолжает стягивать войска к границе. Обстановка на линии соприкосновения существенно обострилась за последние сутки, Киев предпринимает попытки эскалации конфликта - заявили в четверг в ЛНР. Помимо высоких рисков из-за геополитики, есть ряд фундаментальных факторов, которые держат нефтяные цены на повышенных уровнях.

Опубликованные в среду данные отраслевой статистики из США оказали давление на нефтяные цены. По данным EIA, запасы нефти в США за неделю выросли на 1,12 млн барр. (прогноз: -1,57 млн барр.) до 411,508 млн. барр. Запасы бензина снизились на 1,33 млн барр. (прогноз: +0,55 млн барр.) до 247,061 млн. барр. Запасы дистиллятов снизились на 1,55 млн барр. (прогноз: -1,46 млн барр.) до 120,262млн. барр. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 11,6 млн барр/сутки.

Другой фактор давления на нефтяные цены - Госдепартамент США заявил, что находится на завершающей стадии переговоров по иранской ядерной программе. Переговорщики от Ирана косвенно подтвердили это. Вчера представители Национальной иранской нефтяной компании встретились с руководством двух южнокорейских нефтеперерабатывающих заводов, чтобы обсудить сделки по поставкам. Визит иранских нефтяных чиновников может сигнализировать о том, что переговоры в Вене идут хорошо, несмотря на сообщения о том, что Штатам и Ирану будет сложно достичь соглашения.

Согласно последнему Отчету о продуктивности бурения Управления энергетической информации США, опубликованному на этой неделе, добыча сырой нефти в ближайший месяц снова увеличится. По данным EIA, добыча сырой нефти в семи наиболее продуктивных сланцевых бассейнах США в марте увеличится до 8,707 млн барр/сутки, что на 109 000 барр/сутки (1,3%) с февральского объема 8,598 млн барр/сутки. Ожидается, что наибольшее увеличение добычи в марте будет наблюдаться в Пермском бассейне (+71 000 барр/сутки) и на Игл-Форд (+24 000 барр/сутки).

Все выше перечисленные факторы говорят о том, что устойчивость нефтяных цен на достигнутых уровнях в ближайшем месяце находится под большим вопросом. Постепенно накапливается все больше факторов, которые будет способствовать давлению на цены (если исключить фактор геополитики).

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и их союзники должны сократить разрыв между их планами по добыче нефти и фактическими объемами добычи, заявил в среду глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль. Производители нефти ОПЕК+ ежемесячно с августа повышают свою цель по добыче на 400 000 барр/сутки, поскольку они снимают ограничения на добычу. Однако МЭА подсчитало, что разрыв между целевым показателем и реальной добычей в январе увеличился до 900 тыс. барр/сутки.

Нефть Brent

В диапазоне 92-96 $/барр нефть марки Brent торгуется уже почти две недели. Все значимые факторы, влиявшие на рост котировок уже включены в рынок. Новые максимумы в ценах можно ждать в ситуации нового накала рисков из-за геополитики. Если убрать этот фактор, то нервное поведение цен у максимумов свидетельствует о том, что на волнах роста котировок спекулянты предпочитают закрывать свои длинные позиции. Ближайший уровень поддержки Brent сейчас находится в районе $90,0-92,0/барр. Стохастик развернулся вниз, а значит краткосрочно котировки могут продолжить коррекцию.

Золото (GC)

Тема рисков в геополитике за последние сутки опять напомнила о себе. По этой причине инвесторы показывают повышенный интерес к золоту. К середине февраля суммарные активы биржевых фондов, инвестирующих в золото, приблизились к отметке 3,1 тыс. тонн, то есть сейчас они находятся вблизи пятимесячного максимума. Показательно, что даже жесткая позиция ФРС на повышение ставок не мешает этому процессу. В четверг утром цены на золото еще раз тестируют снизу ближайший уровень сопротивления на отметке $1878/унц – ранее здесь был максимум ноября 2021 г. Стохастик по золоту сейчас находится в зоне перекупленности, но пока не спешит разворачиваться вниз.