Tesla: чрезмерно завышенные ожидания остаются в силе

Как мы и прогнозировали в предыдущей статье - Tesla удалось вновь показать квартальные результаты лучше ожиданий Уолл-Стрит. Акции компании продолжают раскупать в расчете на будущие результаты, а значит шансы на дальнейший рост сохраняются. Давайте в очередной раз изучим деятельность производителя и решим для себя - является ли рост котировок на 530% за последние 12 месяцев обоснованным.

Tesla является второй компанией в секторе по размеру EV (enterprise value) - $296 млрд: первая место занимает Toyota - $320 млрд. При этом, по размеру рыночной капитализации Tesla ($307 млрд) является явным лидеров в секторе: она не только дороже Toyota (второе место в списке) почти в два раза, но и стоит больше чем три ближайших конкурента (Toyota - $172 млрд, Volkswagen - $87 млрд и Daimler - $48 млрд).

Все крупные производители в той или иной степени вложились в разработку электроавто и все они пока терпят убытки. Главным вопросом является - с какой скоростью BEV (battery electric vehicle) будут замещать авто с двигателем внутреннего сгорания? На данный момент их доля в глобальных продажах не превышает 2%, однако ожидается, что к 2030 году эта цифра увеличится до 10%, а еще через десять лет достигнет 20%. Иными словами, какого-то серьезного “рывка” не будет: преимущество бензина все еще неоспоримо, аккумуляторные батареи все еще плохо работают в регионах с холодным или жарким климатом, да и сейчас ведутся активная дискуссия на тему того, что BEV не настолько безопасны для окружающей среды, как думали ранее - все это вынуждает пересматривать оптимистичные прогнозы. Складывается ощущение, что пока инвесторы более склонны доверять прогнозам от JPMorgan - 60% от общих продаж уже к 2030 году. Принимая во внимание текущую динамику, в такие цифры верится с трудом.

На Tesla приходится большая часть продаж BEV - $26 млрд, вследствие чего компания сильнее других производителей зависит от динамики рынка. В том случае если инвесторы разочаруются в сегменте, то акции компании могут рухнуть также быстро как и росли.

Tesla является второй компанией в секторе по размеру EV (enterprise value) - $296 млрд: первая место занимает Toyota - $320 млрд. При этом, по размеру рыночной капитализации Tesla ($307 млрд) является явным лидеров в секторе: она не только дороже Toyota (второе место в списке) почти в два раза, но и стоит больше чем три ближайших конкурента (Toyota - $172 млрд, Volkswagen - $87 млрд и Daimler - $48 млрд).

Все крупные производители в той или иной степени вложились в разработку электроавто и все они пока терпят убытки. Главным вопросом является - с какой скоростью BEV (battery electric vehicle) будут замещать авто с двигателем внутреннего сгорания? На данный момент их доля в глобальных продажах не превышает 2%, однако ожидается, что к 2030 году эта цифра увеличится до 10%, а еще через десять лет достигнет 20%. Иными словами, какого-то серьезного “рывка” не будет: преимущество бензина все еще неоспоримо, аккумуляторные батареи все еще плохо работают в регионах с холодным или жарким климатом, да и сейчас ведутся активная дискуссия на тему того, что BEV не настолько безопасны для окружающей среды, как думали ранее - все это вынуждает пересматривать оптимистичные прогнозы. Складывается ощущение, что пока инвесторы более склонны доверять прогнозам от JPMorgan - 60% от общих продаж уже к 2030 году. Принимая во внимание текущую динамику, в такие цифры верится с трудом.

На Tesla приходится большая часть продаж BEV - $26 млрд, вследствие чего компания сильнее других производителей зависит от динамики рынка. В том случае если инвесторы разочаруются в сегменте, то акции компании могут рухнуть также быстро, как и росли.