Трудностей для "быков" в нефти пока много

Цена на нефть марки Brent в пятницу выросла почти на 0,5% и закрылась на уровне $73,12/б. Итоги же прошлой торговой недели получились в целом отрицательными. Цена опустилась более, чем на 2%, частично, тем самым, нивелировав рост, который наблюдался на неделе с 09.12 по 13.12.

03.12 мы уже писали о том, что по информации от Energy Aspects Китай может отказаться от иранской нефти, т.к. существует зависимость Китая от платежной системы США, а Штаты проводят в отношении нефти из Ирана жёсткую санкционную политику. Ранее, в конце ноября, Bloomberg уже писал о том, что с 2022 г. Китай закупает большие объемы малайзийской нефти и о том, что США планируют ограничить перевалку иранской нефти в Малаккском проливе (Малайзия), т.е. по факту будут бороться с обходными путями ухода от наложенных санкций. И вот, Kpler посчитал, что в ноябре Китай импортировал порядка 1,31 mbd иранской нефти, а это на 0,5 mbd меньше, чем, например, в октябре и является самым низким показателем за последние 4 месяца. С другой же стороны Fars утверждает, что из-за ситуации в Сирии Китай, наоборот, начинает закупать больше иранского черного золота и это дало Поднебесной больше пространства для переговоров по ценам. 

Между тем, Financial Times, со ссылкой на генерального директора НПЗ в сирийском городе Баянис сообщил, что завод остановил свою работу, т.к. девять из десяти бочек нефти, которая перерабатывается в Сирии, импортируется из Ирана. Соответственно, помочь Сирии может только снятие санкций, что позволит импортировать нефть из других стран. И тут, вновь, эксперты называют Турцию в качестве страны, которая может прийти Сирии на помощь в вопросе поставок сырья для переработки.

Сегодня интересной новостью стала статья в Bloomberg, в которой агентство, ссылаясь на Trafigura и Gunvor пишет о том, что компании опасаются переизбытка предложения нефти на рынке в следующем году. Ожидается, что предложение превысит спрос на 1 mbd. Причина – приход к власти Д. Трампа. Вместе с тем, Trafigura признает, что в условиях давления на Иран это будет более напряженный рынок. Мы тоже считаем, что пока что вопрос с тем, как будет выглядеть картина в следующем году продолжает оставаться открытым. Приблизительный сценарий примерно такой же, как и в 2024 г. – рост добычи в США и одновременная попытка сдерживания падения цен со стороны OPEC+. Повторимся, что мы не ожидаем взрывного роста добычи от американских нефтяных компаний. Обрушение цен на нефть вряд ли очень выгодно рынку. 

В пятницу были опубликованы традиционные данные по количеству буровых установок от Baker Hughes. Чистое изменение количества буровых -25 шт. В США количество буровых не изменилось (чистое изменение равно нулю), всё сокращение за счёт Канады, где количество газовых установок снизилось на 15 шт., а количество нефтяных установок на 10 шт.

Вернемся к анализу ситуации с ценой на нефть. Всё ещё продолжает формироваться паттерн треугольник, о котором мы писали в пятницу. Цена на нефть вернулась к верхней границе паттерна и если версия с именно такой конфигурацией треугольника верна, то должен произойти отскок и возврат к отметке $71,7/б. 

Существует, правда, и альтернатива: если быкам удастся пробить ценовой канал наверх (преодолеть отметку $73,4/б), то возможно, что верхней границей треугольника всё же станет уровень $74,6/б (отмечен зеленой пунктирной линией). И вот только в случае, если цене удастся преодолеть наверх $75/б можно будет говорить о несостоятельности этого сценария и локального разворота тренда. 

Если кратко, то трудностей для быков пока много, но справиться всё же они могут. Наблюдаем за развитием ситуации.

Цена на золото. Началось восстановление

Цена на золото на торговой сессии в пятницу выросли на 1,1%. Итого за прошлую неделю рынок опустился на 0,94%, однако если бы не окончание прошлой недели – ситуация могла бы выглядеть хуже. Быкам удалось несколько смягчить удар. В настоящее время цена подрастает ещё на 0,2% и торгуется на отметке $2627,4 за тройскую унцию. Началось некоторое восстановление рынка.

Данные по расходам на личное потребление в США продемонстрировали рост ниже ожиданий. Индекс PCE, который таргетируется ФРС, в месячном выражении вырос на 0,1% при ожиданиях роста в ноябре на 0,2%. Базовый индекс также увеличился на 0,1%, а в годовом выражении рост составил 2,8% при ожиданиях 2,9%. 

Интересная ситуация получилась в Индии. 18.12 Bloomberg писал, что дефицит торгового баланса страны увеличился из-за покупок Индией золота в свои запасы. Сейчас же Bloomberg сообщает, что в реальности резкое увеличение количество золота в запасах было вызвано ошибкой. Индийские чиновники дважды посчитали одно и то же золото на складах. Напомним, что по последним данным World Gold Council запасы золота в Индии составляют 853,6 т. Индия опережает по запасам такие страны, как Япония, Турция, Великобритания, однако же, например, существенно уступает ближайшей к ней в списке Швейцарии, где запасы золота превышают 1000 т. Лидером по запасам продолжает оставаться США с 8133,46 т. в резервах. 

Технически, поскольку вновь началось некоторое восстановление цен на золото, актуальным уровнем сопротивления вновь становится отметка $2650 за тройскую унцию, т.е. недавно пробитая локальная трендовая линия. Теперь, увы, но быкам придётся ещё раз преодолевать её для того, чтобы продвинутся выше.

Цена на серебро. Просадка и дальнейшая консолидация цены

На прошлой неделе цена на серебро опустилась ещё на 3,4%. Цена снижается уже второй месяц подряд, а это означает, что с высокой степенью вероятности IV кв. уже стал самым неуспешным для рынка в уходящем 2024 г. 

Вместе с тем, если вспомнить, что в 2024 г. цена выросла почти на 25%, то становится понятно, что коррекция является вполне закономерным явлением. В текущем году серебро демонстрирует лучший результат с 2020 г. 

Если оценивать ситуацию на краткосрочном дневном графике, то технически, как мы и писали на прошлой неделе, медведям удалось опустить цену до 200-ой скользящей средней, однако же дальше провала цены не было – была только попытка прокола. В настоящее время есть перспектива возврата цены на серебро выше отметки $30 за унцию, но тут всё во многом будет зависеть ещё от цен на золото.